最近公募代销机构保有量数据的公布，颠覆了一些大家的认知，行业内部议论声也多了起来。作为财富管理市场的观察者，我们来谈一下感受。
银行总体在逐渐丧失优势，内部分化扩大
很多年以来，无论是卖公募产品还是私募产品，银行零售和私行是绝对的金主爸爸。
银行得益于其自身业务模...
二叔说市
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他的全部讨论
二叔说：本文来自于我们高富帅应届生绍泽，为了这篇文章，饶了两星期头发。今天帮助他成稿，值得财富管理行业及基金公司的领导们看看！
前段时间，协会公布的公募代销保有量大家都看了吧，一张简单的排行榜背后透露了很多的行业风向，今天小编就班门弄斧的来和大家一起探一探其中的门道。
问题 1：券商的高抛低吸是量化交易吗？
一半一半。发行雪球一类期权的券商使用的交易原理就是通过一种期权对冲理论在做高抛低吸，具体吸多少，抛多少是有模型指导的，交易员也可以持有一定的观点，但是由于怕出现疯狂交易员瞎搞，一般风控会对交易员在高抛低吸的轻重大小做一些控制。
所...
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老百姓一直不喜欢债券基金
前几天基协公告的基金保有量数据大家也看到了，惊不惊喜？意不意外？那个数据信息量是很大的，等我回头有时间来给大家详细解读下。所谓外行看热闹，内行看门道。
不过一个很清晰的结论就是：得权益者得天下，各代销机构的债券类基金保有量规模，简直...
Hello，上周发了一篇文章《为什么雪球越来越难买到了？》主要是想讲讲雪球的波动率特性，从而告诉各位读者此投资模式的容量的决定因素，而不是想把这文章变成营销的工具：“雪球越来越难买啦，大家都在买，你也赶紧搞一笔！”，“雪球稳赚不赔，越来越难买!”
这么理解的人不是傻就是坏！因为...
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量化中性产品业绩目前“比谁更烂”
量化产品经历过前几轮的洗礼后，假量化、假对冲的管理人被淘汰了一些，近几年以量价策略为主的量化中性产品以优异的业绩、稳定高夏普值、持续上规模，捕获了一大堆的投资者，深得渠道喜爱。
尤其是18-20年，业绩极其优秀，多个管理人做到了年化...
此外，二叔我先来补充三点：
1、目前雪球产品主要提供者是国内头部两家券商独大，而其他家拼命扩张。但是大部分券商只是粗糙hedge了delta风险，对gamma等其他希腊字母风险很难搞定或者直接暴露；如果市场走势极端太超预期，那么到时可能会加大波动，部分提供方也会暴露资产负债表压力。
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Alpha套路深
由于听过了太多的路演，走过了深深的套路，所以如今只要一听到管理人提alpha，我就比较警觉起来。
较为简单容易判断的套路有几种：
1.做股票的，拿出业绩图，居然对标上证指数，说大幅跑赢有多少alpha。事实上追涨杀跌满仓抱团，最近一地...
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今年春节以来，行情走势非常动荡，于是大家对CTA(管理期货策略)这种冠有“危机阿尔法”美名的策略越来越关注和好奇。权益市场大幅调整，但是CTA好像又表现还行。
除此之外，很多管理机构和客户经理也会拿着以上这张相关性的图告诉您，CTA和股票等其他策略相关性很...
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二叔说：
最近量化管理人业绩持续低于预期，很多人都很关注，我也踩了坑。本篇文章来自于我们曾经的实习生，现在转正的应届生同事：绍泽，他来简单的给大家汇报下。
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指增超额差、中性不赚钱
如果说过去两年是量化策略的盛世，那么去年四季度以...
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春节之后，我一直在高强度加班和出差的状态，上周在杭州终于倒下了，早班机飞晚班机回、每天见6,7拨管理人的强度，免疫力下降后上吐下泻。这周稍微有所缓和，终于有点时间来写文章，来给大家分享下想法。
开年后第一周我自觉给内部sales金主和广深部分大客户汇报...
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心动之后，有一点心痛
今天股票市场继续以绿油油场面迎接春暖花开的到来，似乎在提示过节的姐姐们啊，要珍惜当下青葱岁月。
其实也没跌多少，抱团股也就高点回落了30%左右，可爱的坤粉们也就回撤了21%。
为什么很多人还是感觉到疼呢？是因为之前...
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概要
开篇即总结下本文的三个结论：
1、当前中国A股市场抱团现象具有深刻的宏观经济、制度背景和基本面支持。
2、财富管理行业的专业化发展趋势必然加速机构化和头部化发展趋势，资金集中导致抱团是个必然趋势。炒股不如买基金是长期趋势！
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杭州是期货圈的核心区
在中国投资领域，越来越呈现“区域抱团”现象，众多的管理人将办公地址扎堆在某个区域。
比如说，债券核心圈在北京，股票抱团在浦东与金融街，量化管理人扎堆在上海和中关村， 而期货的核心圈则是在杭州，且杭州的氛围越来越浓...
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量化中性策略小科普
前面我们介绍了量化指数增强策略，而量化中性策略是通过对冲工具，将beta端尽量对冲掉，以期获得和市场涨跌基本无关的收益，即中性收益 = alpha-对冲成本。当然，很多所谓中性的产品并非真正市场中性，他们不仅择机暴露市值敞口，而且...
2020年对于股票基金的投资者来说无疑是丰收的一年，公募股基牛气冲天的同时，私募股票的表现也不遑多让。在12月末的抱团行情加持下，私募主观股票反超管理期货策略，成为了2020年私募基金中表现最好的策略。
业绩篇：翻倍不是梦，但分化更大
1、产品业绩大排名
鉴于国内目前的私募业...
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本文来自于我们应届生付同学和data专家魏同学，我略做修改。本文主要探讨私募量化管理人，一定值得你阅读和转发
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指数增强策略小科普
量化指数增强策略是在追踪对标指数的基础上，利用量化方式进行收益增强，以期在beta收益的基础上获取超越市场的al...
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2020年买啥最赚钱？昨天小雪主提到的公募股票的确很香，那私募呢？私募股票应该也不差吧，不妨和小编一起来看看CTA，2020年CTA策略更香哦。
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业绩篇：CTA大年，业绩翻倍不是梦
在拉排名之前，我们先来看看今年CTA市场的总体情况。根据私募排排的数据...
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讲完公募股基后，很多小粉丝私信问能否讲讲债基啊，有啥“稳健类”投资机会没？于是小编抽了个空，来瞅瞅债基。不过，“一入债基深似海”，错综复杂很难分。我们用几句话来总结的话呢：
纯债坐了过山车
定开债基稳如山
二级债基搏股票
转债翻腾全...
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要用一个词来总结2020年，那估计就是“不确定”，这一年中有太多的“黑天鹅”与“灰犀牛”，预测变得不再有效。
然而，偏股型公募基金却创造了“确定性的收益”，优秀的基金经理被资金追逐，公募基金头部化越来越明显。
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业绩篇：整体闪亮亮，翻翻不...