马应龙我也长期关注,不过分红太少,不敢下重手
2、五年ROE指标:中药里还算不错的,这几年也比较稳定。
3、五年毛利率指标:毛利率有点低。要么终端费用高,要么采购成本高。
4、五年资产负债率指标:正常范围内,还算不错。
5、五年营业收入指标:五年增幅50%左右,增长相对稳定。
6、净利润VS现金流净额:有两年净利润大于现金流,现金流状况一般般。
7、应收账款VS应付账款:应收应付比例还算稳定,可接受范围内。
8、商誉:细分行业知名品牌,正常范围之内。
9、营业收入vs净资产:资产和营收增幅一致,只是资产创造的营收差不多相同,资产利用率还可以提升。
10、五年分红比例:营收不错,净利润很差,所以多年不分红。国药入股后希望股权激励推进起来。同时增大分红比例
11、五年研发费用和营业收入对比:痔疮药相对稳定。新品药研发投入还是有点低。
12、马应龙营收分类占比:痔疮药还是大头。眼药在快速增长,值得期待。
三、马应龙估值:按最近五年年数据
1、格雷厄姆估值法:
$马应龙(SH600993)$ $寿仙谷(SH603896)$ $中药ETF(SZ159647)$
2、DCF估值法:
3、PEG估值:
备注:以上数据有可能会有出入,仅供自己学习复盘使用,欢迎交流和学习。
总体印象:细分行业龙头,又是四百多年的老字号。未来还是能保持稳定增长的,毕竟市场需求在那。另外核心点在于其他品类药品能否进入高速增长期,比如眼药部分。
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