主要是除去疫情的增量,正常有多少利润,呼吸类占比近一半,明年大概13亿左右吧
2、五年ROE指标:不断的提升不错的表现的。吃了三年疫情的红利,今年的ROE拭目以待。
3、五年毛利率指标:还算稳定,中药里毛利还算OK
4、五年资产负债率指标:负债不断上升,总体上还算正常范围内。
5、五年营业收入指标:五年四倍,23年前三季度还保持一定的增长。未来增长率会在放缓中稳定发展。
6、净利润VS现金流净额:疫情的原因现金流大幅的增加。
7、应收账款VS应付账款:应收占营收差不多15%,还能接受。
8、商誉:没有过多的商誉比较好。
9、营业收入vs净资产:营收增长四倍,资产增加40%,最近两年营收大于资产比较好。
10、五年分红比例:这两年反而分红比例少了。
11、五年研发费用和营业收入对比:研发占比差不多8%,一直保持这个比例。
12、以岭药业营收分类占比:老龄化中的呼吸、心血管都有不错的产品占比
三、以岭药业估值:按最近五年年数据
1、格雷厄姆估值法:
$以岭药业(SZ002603)$ $太极集团(SH600129)$ $江中药业(SH600750)$
2、DCF估值法:
3、PEG估值:
备注:以上数据有可能会有出入,仅供自己学习复盘使用,欢迎交流和学习。
总体印象:疫情三年的红利整个公司都有快速的发展,从周期的角度来看,短期内肯定还是会进行短暂的调整。但是呼吸类以及心血管类产品都是未来人口老龄化刚需的需求,未来还是有很大的增长空间。
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主要是除去疫情的增量,正常有多少利润,呼吸类占比近一半,明年大概13亿左右吧