华润是真正做事的,白云山管理层是混日子的。高低立判
2、五年ROE指标:相对比较稳定,在中药股里这个ROE还不错。
3、五年毛利率指标:毛利率下滑比较厉害,应该是因集采影响。
4、五年资产负债率指标:负债算正常范围
5、五年营业收入指标:和白云山相比,华润三九中药的营收增速相对明显。
6、净利润VS现金流净额:有两年利润大于现金流净额,需查下原因。
7、应收账款VS应付账款:应收大于应付,22年应收占营收20%,占比不小。
8、商誉:知名品牌,比较正常。
9、营业收入vs净资产:差不多1.1:1的比例。
10、五年分红比例:这两年增幅不错
11、五年研发费用和营业收入对比:五年研发增长了60%。
12、华润三九营收分类占比:
三、华润三九估值:按最近五年年数据
1、格雷厄姆估值法:
$华润三九(SZ000999)$ $白云山(SH600332)$ $中药ETF(SZ159647)$
2、DCF估值法:
备注:以上数据有可能会有出入,仅供自己学习复盘使用,欢迎交流和学习。
总体印象:华润三九的业务相对白云山比较清爽,是我比较喜欢的类型。这五年营收也在不断增长。未来人口老年化,华润发展势头肯定会比较好。
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