消费类资产定价逻辑上受几个因素影响：一是收入效应，消费景气度与经济增长及居民收入预期有关；二是通胀效应，通胀在经济学意义上会刺激当期消费取代远期消费，同时有些消费品价格可随通胀周期上行，会进一步受益于通胀的过程；三是确定性溢价，多数消费品的波动性低于经济的波动性，在宏观环境的...
朝云Rosa
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9月7日，上证指数全天单边上行，创逾半年新高且收盘价为年内次高。本月以来，大盘龙头股连续反弹，宽基指数中，大盘指数涨幅居前，上证50涨4.87%，沪深300涨3.89%。但从全年来看，中盘指数包括中证500、中证1000涨幅最高，上证50、沪深300指数仍为负收益。
今年市场风格从大盘蓝筹领先切换至中...
Comex黄金自去年8月创历史高点2089后进入下行通道，但今年4月以来出现月度级别反弹，近期加密货币受国内金融三大协会封杀大幅波动，出现资金大幅出逃，黄金有资金流入迹象，有市场人士认为加密货币对黄金的分流作用减弱，黄金配置时机来临。
笔者认为该逻辑并不成立，从资产特性而言，黄金属于...
【MSCI中国科技100指数】2021年2月4日，MSCI推出MSCI中国科技100指数及中国A股在岸科技100指数，以满足境内外投资者对中国“智慧经济”的投资需求。该指数基于MSCI中国指数构建，成份股包含了在A股、港股、美股上市的中国公司。
MSCI方面对记者表示，国际大型投资者都希望获得更多关于中国“泛...
【海外】美国1月ADP就业人数大增17.4万，证实经济出现复苏迹象。美国ADP就业机构周三报告称，1月ADP就业人数增加17.4万，远超预期的增加4.9万。前值从减少12.3万人上修至减少7.8万人。美国财长耶伦表示，根据国会预算办公室的预测，美国再次实现充分就业还需要数年时间，迫切需要国会就救助计划采...
【量化私募】启林投资宣布，公司主动管理规模截至1月22日突破百亿，成2021年首家晋级百亿级别的量化私募，也是国内第11家量化百亿私募。此前已有幻方量化、明汯投资等10家量化机构管理规模突破百亿元。同时，启林投资宣布对公司旗下部分中性策略产品“封盘”暂停申购。量化基金基于模型和程序化交...
【亚马逊】亚马逊创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）将在今年第三季度卸任CEO，转任董事会执行董事长，现亚马逊云计算业务CEO安迪·杰西（Andy Jassy）接任。贝索斯自1994年亚马逊成立以来一直担任CEO，而接任的杰西是在亚马逊有24年工龄的老将，曾担任贝索斯随身“影子顾问”，自2006年亚马逊云服...
【医药】第四轮国家药品集中带量采购于2月3日在上海开标。此轮集采涉及45个品种，最高采购规模逾250亿元。其中，吸入制剂首次纳入国家集采，并且自2020年5月正式启动注射剂一致性评价后，有注射用泮托拉唑等8个注射剂品种被纳入了此次集采。此次集采涉及品种较多的国产企业分别是：石药集团（6个）...
央行官员近日对货币政策转向侧重点不同的表态，以及近期央行流动性投放“量缩价升”的现象，使得宏观流动性问题再度成为市场焦点。
1 央行马骏：有些领域泡沫已经显现，货币政策需要适度转向
据21财经报道，中国人民银行货币政策委员会委员马骏在近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经...
港股受追捧背景下，港股类ETF进入投资者视野，“热钱”涌入引发的高溢价、及随后套利导致的溢价回归，使得这类产品在19日和20日经历了先涨停再大跌的“戏剧性”现象。
1月19日，恒生指数高开高走大涨2.70%，投向港股市场的跨境ETF受“热钱”追捧，13只港股类ETF单日净流入资金达到41.5亿元，总...
10月21日，在科创板IPO获证监会同意注册后，蚂蚁集团更新招股意向书并公布上市发行方案，这将是今年以来全球最大规模的IPO项目。
蚂蚁集团虽从人们所熟知的支付宝起家，但其商业模式已超越了单纯的支付，成为一家科技和金融属性集于一身的世界级互联网巨头。
科创板上市招股意向书显示，蚂...
“低利率”与“资产荒”困境突围：从大类资产配置扩展到策略配置
“低利率”与“资产荒”，已成为我国居民资产配置面临的长期问题。应对这两个困境，未来国内居民资产配置将呈现出两大趋势：
一是，银行理财、房地产相对股债商品大类资产配置组合性价比下降，金融资产配置迎来历史性发展机遇；
二是，国内金融资产配置将从传统的股债商品投资，向多元化多...
8月27日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，主要内容是重新审视当前货币政策框架，阐述美联储新的通货膨胀目标策略。此前基准利率下限降至零并且大幅扩表以后，美联储一度考虑实施国债利率曲线控制政策。三季度调整美联储通胀目标策略渐渐成为市场关注的重点。
在鲍威尔讲...
上周至本周是公募基金二季报披露期，各大机构也集中发布了基金二季报分析报告。通过这些披露信息，我们可对二季度公募基金整体业绩表现，尤其权益类基金的配置方向做一个全貌的认识。
大类资产配置：加大股票配置，权益贡献收益
二季度公募基金资产结构变化明显，加大了对股票类资产的配置...
科创板自开通以来，注册制下高发行节奏和规模、强劲的上市首日表现，带来一波打新收益机会为投资者所关注。据兴业证券今年4月1日发布报告统计，科创板上市的前94家公司在上市首日的平均涨幅为135.7%，中位数为109.8%。自2019年7月22日首批公司上市至今年7月7日将近一年时间，科创板已上市公司122家...