今天做了一个重要的决定：我计划重新在雪球和微博上记录我的投资心得和研究成果。
目的有三：
一，通过写作倒逼我更深度地思考。在过去的一年中，我逐渐意识到暂停写作后，我思考的深度在降低，对市场的敏感度也因此而降低。
二，希望通过发文的方式，和更多业内优秀的投资人进行交流...
程郡进化论
中国式价值投资
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他的全部讨论
市场看似“电风扇”行情，实际上各项指标良好。
量能重返万亿，指数趋势向上，“美国降息周期+中国复苏周期”的宏观环境利好A股不断走强。依然看好今年指数重返4000点。
关键还是结构。
结构上，目前就是两条线：
一条线是“老赛道”，逻辑是“经济复苏预期下，中国资产的估值修复...
现在越来越多人开始相信地产是主线了。也有不少人懊恼没有上车。
在我看来，现在无需焦虑，行情才刚刚开始。
我认为主线接下来可能会有三个发展阶段：
第一阶段：地产及其产业链。
第二阶段：大顺周期板块，包括消费，医疗（医美，眼科，牙科），券商，信创，交运物流（快递）等。...
最近市场差吗？
如果炒题材做连板，会觉得很难。
但如果做趋势，做困境反转，做核心资产3.0，尤其是做地产，会发现行情其实挺良性的。
当前的市场，究竟处于什么样的状态？主线究竟是什么？
我的观点依然不变，那就是在演绎“中国资产的估值修复”的大主线，宏观背景是“美国降息...
这两天持续缩量调整，市场中持有悲观观点的人开始增加。
实际上，我一直都认为，A股的牛市才刚刚开始，就算中间有下跌，也只是上涨过程中的小分歧而已。
昨晚，因为美国通胀数据较好，美元指数大跌，美股再创历史新高，预计今天A股也将紧跟其后，走出绝地反击行情。
当前市场风格是：...
最近的主线究竟是什么？
今年二三月份，看起来炒AI，炒机器人，炒卫星互联网，其实真正的大主线是“泛科技”，是“新质生产力”。
现在，看起来炒中药，炒出海线，炒加盟快递，炒电力，我认为本质上在炒“核心资产3.0”。
2017年是核心资产1.0，2019-2022是核心资产2.0，这一轮就是核...
指数总体上处于犹豫中上涨期，虽然短期有所波动，但依旧比较良性。
关键在于结构和节奏。
结构上的特点是，机构主导的有逻辑的趋势股越来越多，而游资主导的题材股开始慢慢变得稀缺。
所谓趋势股有以下特点：
1，往往具有一个明确且硬实的长逻辑。
2，走势上往往比较独立，和...
天气已经进入初夏，一如A股当前的阶段。
一
指数
不少人担心指数，因为社融等等。
我觉得没有必要。
当前市场整体处于牛市氛围，指数只要不出现1月份那样瀑布式下跌，那么每天都会有结构性机会。
真正值得担心的是，如果指数加速走趋势，那么就意味着行情可能越来越临近末...
当前两条主线：
一条是新质生产力，从AI，低空，到量子科技，合成生物，商业航天；
另一条是老赛道的估值修复，从医药，地产，消费，军工，再到锂电，风光储，半导体等等。简单概括就是“新半军”。
游资喜欢前者，机构喜欢后者，各干各的，都有钱赚。
所以我还是维持昨天的观点：...
一
昨日盘后消息，工信部公开征求意见：拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目。
本次意见稿对电池产品性能要求不高，重点对企业的研发费用率(≥3%)和产能利用率(≥50%)提出要求，目的为淘汰技术落后或产能利用率低的尾部厂商，有利于加速行业产能出清，利好电池、电解液、三元、负...
当前市场的分歧比较大。
看空市场的人认为，新质生产力的炒作已经到末期了，随时会有调整。
从年后的AI，低空经济，到近期的量子科技和生物合成，再到昨天新发酵的商业航天，都是政府工作报告里重点提到的“新质生产力”。
AI和低空都炒了一两各月，而后面的题材基本上只能炒两三天，...
昨晚发烧，很多资料没来得及看，简单说几点：
1，核心资产的估值修复。
这才是最近真正的主线。
港股的互联网先打出了标杆，然后资金开始寻找A股的对标资产，包括医药，消费，新能源，军工等等。
昨天，北向流入90亿，其中三分之一流入了贵州茅台。也证明了北向资金开始配置中国的...
假期利好很多，今天指数大概率高开。
但方向上，市场分歧挺大（这是好事）。
昨天跟不少朋友交流，大家看好的方向主要包括两大类：
一是新质生产力：AI，合成生物，量子科技，机器人等；
二是顺周期方向，包括地产，金融，新能源，医药，军工等。
一
看好新质生产力的人...
周末，科技类利好层出不穷。
一，AI
1，英伟达大涨6.18%。
2，清华发布大模型Vidu，可以一键生成长度达16秒、分辨率为1080P的高清视频内容，效果直逼sora。
3，周末，立讯在业绩交流会中提到，在NVL72整机柜中，立讯可以代工的价值量为209万，市场规模超过千亿。
次轮AI的上涨...
一，AI
增量消息依然来自大洋彼岸。
1，英伟达隔夜大涨3.71%，盘后继续大涨；
2，谷歌美股盘后涨超15%，因为谷歌本季度收入、利润、回购力度均全面大超预期，谷歌云收入同比+28.4%，重新提速；capex本季度120亿美元，预期103亿美元。
3，微软美股盘后涨超4%。因为在AI助力下，本季...
一
最近的市场，玩的就是节奏感。
上周五英伟达大跌10%，正当市场惴惴不安时，这周一A股的AI却是探底回升。
到了昨天，AI全面暴力反弹。
也就是说，如果周一敢于低吸光模块、PCB，这两天是要暴赚的。
但是如果反过来，周一在恐慌时杀跌，周三又在兴奋中追涨。到了昨晚看到英伟...
昨晚发生了不少大事，一件件说。
一
昨夜今晨，标普、纳指携手涨超1%。
催化剂之一是：
美国4月Markit综合PMI初值 50.9，预期 52，前值 52.1。美国4月Markit制造业PMI初值 49.9，预期 52，前值 51.9。美国4月Markit服务业PMI初值 50.9，预期 52，前值 51.7。
数据不好，意味着...
从昨天盘面来看，高位热门板块悉数调整，包括低空，高股息，出海，设备等。
指数之所以波澜不惊，因为低位的军工、消费、医疗等上涨，对冲了这些板块的下跌。
在这里，市场可能进入到了高低切的风格切换期。
就像3月25日，高位的AI退潮后，市场立马从低位发酵出了出口、固态电池、资源...
一，科技股
周末关注度最高的应该就是英伟达大跌10%。所有科技粉包括我，都度过了惴惴不安的一个周末。
总结英伟达大跌，主要因为以下四个原因：
1，超威电脑并没有像往常一样披露业绩预增预告，市场担心科技股的业绩能否持续。
2，产业链调研信息显示，H100出货等待期从之前的2-3...
一，AI
凌晨2:17，高新发展宣布终止收购华鲲振宇70%股权。
预计股价要怎么涨上来，怎么跌下去了。
之前高新股价下跌时，就有不少朋友说，估计交易要黄了。现在来看，果然“趋势反映一切信息。”
但预计这个消息并不会影响AI板块，甚至对其他国产品牌的服务器还算个小利好。
近...
一
本轮调整从3月19日开始，截止到昨天接近1个月时间。
在此期间，看指数波澜不惊，看结构却是触目惊心。有1100多只股票跌回了2月5日最低点，调整幅度超过30%的比比皆是。
到了昨天，伴随证J会对分红新政进行澄清，大盘整体从前一天的ICU进入到KTV状态。
三大指数都涨超2%，个股51...