今天做了一个重要的决定：我计划重新在雪球和微博上记录我的投资心得和研究成果。
目的有三：
一，通过写作倒逼我更深度地思考。在过去的一年中，我逐渐意识到暂停写作后，我思考的深度在降低，对市场的敏感度也因此而降低。
二，希望通过发文的方式，和更多业内优秀的投资人进行交流...
程郡进化论
中国式价值投资
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他的全部讨论
从昨天盘面来看，高位热门板块悉数调整，包括低空，高股息，出海，设备等。
指数之所以波澜不惊，因为低位的军工、消费、医疗等上涨，对冲了这些板块的下跌。
在这里，市场可能进入到了高低切的风格切换期。
就像3月25日，高位的AI退潮后，市场立马从低位发酵出了出口、固态电池、资源...
一，科技股
周末关注度最高的应该就是英伟达大跌10%。所有科技粉包括我，都度过了惴惴不安的一个周末。
总结英伟达大跌，主要因为以下四个原因：
1，超威电脑并没有像往常一样披露业绩预增预告，市场担心科技股的业绩能否持续。
2，产业链调研信息显示，H100出货等待期从之前的2-3...
一，AI
凌晨2:17，高新发展宣布终止收购华鲲振宇70%股权。
预计股价要怎么涨上来，怎么跌下去了。
之前高新股价下跌时，就有不少朋友说，估计交易要黄了。现在来看，果然“趋势反映一切信息。”
但预计这个消息并不会影响AI板块，甚至对其他国产品牌的服务器还算个小利好。
近...
一
本轮调整从3月19日开始，截止到昨天接近1个月时间。
在此期间，看指数波澜不惊，看结构却是触目惊心。有1100多只股票跌回了2月5日最低点，调整幅度超过30%的比比皆是。
到了昨天，伴随证J会对分红新政进行澄清，大盘整体从前一天的ICU进入到KTV状态。
三大指数都涨超2%，个股51...
昨日战况：
跌停家数700多家，跌幅超过10%的超过1300，跌幅超过9%的1700多家，中位数-6.69%。微盘股是重灾区，指数跌了10.55%。
晚上，证J会紧急安抚：
1，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右。
2，公司如仅因分红不达标被ST并不会导致退市，满足一定...
当前市场看似杂乱无章，却有5个关键词，或者叫5条主线，分别是：出口，高分红，设备更新，涨价，AI。
一
先说出口逻辑。
3月31日，3月份PMI数据发布，显示中国经济在复苏，主要靠的是出口。
背后的逻辑是：全球制造业复苏、M国地产周期上行、M国耐用品补库存引等。
这段时间，...
每天清晨起来，都能感受到春天来到，万物复苏的气息。
就像大盘一样。 虽然会有倒春寒，但依然处于一个复苏的过程中。
一、 资源股
这个周末地缘事件毫无悬念地发生了。
从结果来看，是好于预期的，大部分的炮弹被拦截，且没有发生大的伤亡。
目前，美，伊以及其他各国都不希...
0412重要消息点评
1，英伟达、苹果等联袂大涨
隔夜美股的英伟达，苹果在持续调整后重新开始大涨，上涨原因不明。
但英伟达向来是全球AI板块的风向标。
A股的AI自3月25日调整至今，已经达到13个交易日，情绪上有回流的需求。
今天AI板块的算力，秘塔（参股秘塔的猎狐近期持...
周末的几个关键消息：
1，资源
周末，几乎是全民“资源股”了。各大会议室，线上路演已经挤爆。根据大热必si的原则，如果没在车上今天很难上了。在车上的，也许也要考虑兑现一些了。
2，创新药
4月7日，北京、广州市黄埔区、珠海市发布促进鼓励生物医药产业高质量发展相关政策。这...
新能源涨就是：排产变好，产能出清；跌就是，产能仍高，亏损持续。
光伏：据我们与产业内沟通，初步预计4月组件排产58-60GW，环比增加6%-9%，同比增长34%-39%，2023年Q4光伏组件经历剧烈去库，行业景气度前高后低，今年3、4月排产在去年高基数上实现高增长。今年1-2月国内新增光伏装机36.72GW...
地产的增量信息
最近地产板块开始异动，主要逻辑是：
1，国常会再提“促进房地产健康发展”
2022年以来历次国常会提及“房地产”之后，通常1-2个月内总量层面或者一线城市会有地产宽松政策落地。
其中总量政策落地节奏更快（1周左右），而一线城市在后续一段时间内密集、持续地放...
周末跟很多朋友交流下来，总体感受是：
1，指数
有人认为，以北向代表的机构资金进场，指数可能会温和走高。
也有人认为，周末利好密集，如果短期内指数不能中阳突破，后面也要注意市场风险。
我的观点是： 周五科技板块在调整一周左右之后，在光模块、自动驾驶等板块的引领下...
又到了赛点
1，AI
英伟达大涨，今天AI板块预计会回流。
在这里，如果高开高走，再加上后续的其他催化，有可能走成最乐观的剧情，就是板块的加速。
如果高开低走，那短期内，科技可能进入震荡，接下来就只有低吸的机会了。
2，顺周期
最近讨论中国经济复苏的声音越来越多，...
一，新能源
周末利好较多。
一是市场都在讨论将95%的消纳红线降低到92%，这也是周五新能源上涨的原因。
二是，黄仁勋在演讲中明确表示：“AI的尽头是光伏和储能！”open AI创始人奥特曼表示，“未来AI的技术取决于能源，我们需要更多的光伏和储能。”
三是，3月10日，摩根士丹...
牛市中的分歧怎么做
如果确认当前处于牛市环境，那么牛市中的每次分歧都是倒车接人的机会。
根据牛市“快买慢卖”的原则，今天如果市场再出现一次冰点（也就是第二次冰点），应该是比较好的上车机会了。
关键是买什么。
有几个思路：
1，前期主线泛科技股中的抗跌标的，因为抗...
周末消息很多
1，中财委四次会议提出：推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。
有人认为，这是2024版本的“四万亿”，是加速内循环及提振内需政策的重要举措。受益的方向包括机床、油气装备、船舶、高铁、工业机器人、汽车等。
这个方向短期的反馈不一定很好，但中长期很值得关注...
我以前总结过主线的四个特征（排名有先后）：
1，新度：概念或者逻辑新，代表预期差大。
2，高度：有宏大叙事，想象空间很大。
3，频度：有持续不断的催化剂。
4，纯度：未来的业绩可兑现。
我后来发现，这样的逻辑判断往往有点“后验”，也就是等到某个板块走成主线之后，我...
做主线就是追热点吗
最近有人问我，你说的主线策略，是不是追热点策略？
其实不是。
我们一般会通过基本面研究确定一些战略标的，比如我之前说过的光模块，造船，制冷剂，卫星互联网等，就是我说的战略方向。
这些战略方向的特点是，行情景气度在未来1-2年内只会越来越好，而不会...
喜欢做风格切换是一种病
无论牛熊市，最佳的选股策略就是：做主线、买龙头。
但大部分人都喜欢做风格切换。
比如明明知道A是主线，但总喜欢把涨的多的A卖掉，去买还在低位的B。并且美其名曰：高低切，做扩散，防调整。
而错误就在于：
风格从来不会无缝切换。一旦确认A是主线...
如何克服大盘下跌焦虑？
持股时担心大盘下跌，我们没有及时反应，导致股票回撤。
这是大部分持股者的焦虑所在。
解决办法就是：买主线上的龙头。
因为龙头的特点是：涨的早，跌的晚；涨得多，跌得少。
就算大盘调整了，它作为龙头，也不一定会跌，一般会给你1到两天的时间来反...