谢伯瑄

谢伯瑄

胆小好色

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多头的倔强

我梳理了一下为什么做多a股港股的思路,本来准备发朋友圈的,还没想好。 个股说的挺多了,来点大局观,也算记录下,以后被打脸了,起码有证据。 中国国民目前资产配置:银行等多方面理财30%左右,房地产50%,二级市场股权只有9%。 住房不炒政策,房地产价格增长失速导致房子的金融属性消失,所以...

之前记录了为啥房价不会暴跌,这次记录下为啥地产我觉得不会像教培一样为啥不会逆头部化。地产商现在的利润都是靠利率,效率,挤压上下游,多元化(透支未来)等等做出来的。从利益角度来讲,税收少一大块。从社会角度来讲,公益房,建筑,高地价全没了,因为小地产商根本无法正利润运营,现在很多...

之前个股成本价上限15%,现在在考虑是否每个行业只持有一只股票。或者就是一个行业15%上限。。。

高速发展的行业,最好的那家公司必然在行业核心逻辑被打掉时损失最大。因为他不仅是财务上杠杆而是所有资源都有杠杆,有提前量的。拿磁感应强度单位举例,如果需求差到不如产量了,他的高工资(股权激励),高资源使用度,高回报的闭环就成黑洞了。 至于教培这个雷,这里特指非营利化,说因为zc就...

最近的数据格绿很难再用去库存来解释了,格绿干不过美地,本质上就是管理层的守旧,存量思维,面对一个不断增长的,壁垒不强的赛道的必然结果,更不用说其他品类扩张,其他增长曲线,这种管理层更抓不住。 说实话,近代股市不到一百多年的历史,哪有什么长期的竞争壁垒,无非是原来的老本能吃多少...

。。。我好像被锁流了,我这么正能量的用户都被锁流。。。

说几个除三傻外过去几个月一直在跌,我个人认为胜率很高,但因为目前可预见天花板,扩张增速,周期等原因,赔率还不够的标的。梦百合,牧原,海底捞,新产业,上机。我觉得这些都是时间的朋友,但不够便宜。

十分认同,能力越强,站的越高,面对的压力越大,受到诱惑越多,一些性格的弱点就会被放大,在这种情况下走得越远,越天才,过去的路越顺,往往摔得也会比较惨,且也不容易从新开始

融创今年4500权益的话,能结出360亿不?感觉22年的已售应该是利润率低点吧。$融创中国(01918)$

周期低点挺难判断的,但论证过程和风险部分有些不同意见,记录一下 面包限价正因为需求太高,并不是所有地方都限价,因为现在地产全是悲观情绪,很多事实不部分扭曲了。有很多城市面包不限价,地也很便宜,但没品牌力,销售能力,融资利率还不低的企业拿了还是赔钱。 现在的地产行业和以前没啥区别...

去年我一不想努力了就看看自己账户,然后就去床上躺着了,心里想着以后就算赚的不如今年,懒一点也能活的不错。 今年我一不想努力就看看自己账户,在一声似曾相识的叹息后,我练习的更专注了。

用篮球运动员举个例子,篮球相对而言是运动生涯比较长的,所以按理论,没有伤病的情况下,运动员在35岁前应该都是可以提升的,主要是肌肉神经反应的巅峰期过了,其实肌肉力量的巅峰期都还在。但大多数人18岁青训结束(欧中),或进联盟一段时间就没有提升了。除了随着能力提高,训练边际收益递减的...

齐家再立业在现在社会是起反作用的。我这里对立业的标准是向上跨越阶层(阶层没有明确分界线,钱权名自定义),或在细分领域提升能力的过程。 现代社会,齐家后要承担起很多责任,每天花费远超出以前的维持时间(maintain time,指必须花费,但不提升能力的时间,如家务,陪家人,吃饭,上厕所)。...

这就是时间窗口。记录下我粗鄙的理解,我觉得希望确定性高的逻辑就是量的增长,并购,学生量,最后营收会多几倍,每股净利两倍起。对于长期逻辑,教学质,提价,品牌红利我都是打问号的,科研大学没动力给希望的学校好的管理师资。希望自己的教育质量也十分普通。华西资源到后面也很难支撑这么大的...

我觉得保险负债端长期没问题,空间很大。负债端短期一直有周期,随着进一步保险性保,渠道变革,营收由营销驱动,变成需求驱动,保单消费属性增强。 长期有问题了(需求不增长了),我就错了,亏钱离场 资产端跟负债端比权重太小,久期口闭了后更低,根据这几年的历史评价,平安资产端水平在上市险...

这世界真是充满了恶意,我随便点开一本科幻小说,叫天阿降临,听了不到一分钟,准备关上,就听到“这个市场从来不缺乏喜欢捡垃圾的投资者,并美其名曰价值投资。”[怒了][怒了][怒了]

低线资产没有买家是事实,但您说的这个主要原因--三四线物业普遍表现不佳,是经济基础问题,所以没有买家--可能是缺乏逻辑支撑的。 以新城为例子,根据@地产三哥 的统计,2020年上半年同口径下的商业中心,基本全是低线新城在租金增长,资产回报率上都是领先以一二线核心为主的大悦城,和其他高于...

我觉得有多个业务的公司要分情况看,如果业务间协同性强,中台等资源可共享,有赋能,体现规模优势(成本,营收议价权),这应该是加分项,比如fb。但如果没有这个效果,就会出现管理能力被稀释,但协同性没增加的负面效果。同时企业文化也会割裂,比如ge。 控股,投资的不谈

美的现在价格挺有价值的,增长确定性很高,比几年前高,非空调业务,国外业务,天花板开了,估值百分比没啥参考价值。团队的能力会不断累积成竞争壁垒,各方面业务都踏踏实实的竞争,且效果很好,证明了团队多元化的能力,加上疫情,渠道,管理层抓机会能力强。空调方面竞争对手管理负红利,时间的...

上半年拿地数据出来,天天被喷拿地王的融创排名比销售规模还低。反而是万斗被股东意淫以后可以捡便宜,拿了个行业冠军。你说万斗管理红利吧,什么平滑拿地周期,稳定性啥的,过去几年真没看出来,简直就是追涨杀跌第一家。要是按万斗大v们的分析以后地价下跌,那万斗就又一次站岗了。不过底子厚无...

对于因为扩张或其他特殊原因导致利润率失真,或负利润的公司,用ps估值是一个不错的方法。 但对于给很高ps的公司,要么1. 公司在指数级增长中,几百几百同比的涨,比如多多,要么2. 公司真实利润率高,一个50%净利率的公司, 30ps对应成长也很难说贵,要么3,有可能爆发性业务,最典型的创新药,声...