谢伯瑄

谢伯瑄

Life is like a penis. It's short, but seems long when it gets hard However, sometimes you can have fun only when it gets hard.

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讨论

insight
1.任何组织(以人为基础单位)随着成立时间的增长和规模的增大,单位效率都会在早期达峰后开始下坡。
2. 公司管理目标最大化单位员工产出/成本比(单位效率峰值提高),延缓因成立时间的增长和规模的增大产生的效率衰退(降速达峰后下跌)。
3.人喜变好,恶变坏,公司喜增长,...

转: 黄峥的100种偏执

转一篇19年4月的文章,我不知道描述部分有多少是黄峥亲口说的,有多少是作者联想的,但5年过去,文章里表述的大部分东西确实知行合一。
我总结几点:
1.pr般的电话会和农业
2.对gov.的敏感和讨好,主站和temu都有体现
3.尽量低调的形式风格
众口难调,多说多错容易被利用,不...

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tmt sector
1. 在电商提供的服务/产品同质化(比价),利润率高(有价格战空间),没有独家秘方(百亿、压榨供应链等等都跟的很快,起码友商高层是这么说的),多多主站还能利润、份额同升,要1. 和友商组织效率差距太大,2.拼多多造假,3. 各方面达到极致,如压榨供应商到大部分撂挑子不干边...

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$拼多多(PDD)$ 财报出来后144加了一点,刚刚发呆了十分钟,是怎么做到temu扩张期单季度还有近300亿的? 和友商效率差距这么大吗?

韭菜忆苦思甜录

record
这是我的境外账户,今天终于破了400k,正如最笨的春韭终于在夏天前破了土
虽说账户钱是很少,但是记录了我6年半青春和热血。说几个勉强记得的场景:
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1. 2017年12月,圣诞节前在体育老师办公室里,我躺在沙发上买入了人生的第一只股票,mu,记得是42.x,后来以46.x卖出...

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回复@谢伯瑄: insight
网页链接 从这个博主分享日本明石和匈牙利的补贴逆转生育率的例子,还有他列出的部分数据来看,国家强补贴(如强到多个孩子的补贴可以养一家人),部分扭转生育率应该很有希望,目前没有这样做我觉得俩个原因
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1. zc...

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再鼎医药24 q1更新
1. 艾加莫德中规中矩,初步证明销售团队不低于平均,后续继续观察。这种产品力爆表+环境点名帮扶真的对销售能力考验很低。我的预期是今年90m(内部目标),明年250m
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2. 下半年有suldur,瑞普替尼但量有限,25年应该会放量,结合皮下+cidp,2425年年化50%增速概率...

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insight
最近粗略了解新加坡/李家的发展史,有三个感想
1.小国的主体策略大国真的不能复制嘛? 除了客观上大国要背负民族/文化的独立传播,定量上没法像🇸🇬一样撬亚洲杠杆(大国是杠杆本身)等,大部分定量定性战略大国都可以本土修改后复制。
事实上过去40大国好像一直在复制。从国家...

t0的理解 t2的操作 t0的薪酬 再鼎简析

healthcare sector
再鼎的bd能力确实独一档(包括谈下来的条件),对早期药物机理理解,结合市场并对未来做预测一项重要性不输于临床速率,商业效率的药企动态能力,在这个基础上我对再鼎自研有比较高的期待。再鼎这临床数据定性、定价能力不仅体现在“取”还体现在“舍”
我觉得oic的支...

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insight
一件事一旦标榜成“自律”,就意味着被动(潜意识里被迫完成任务,即使制定时和开始一段时间不是这样的)。
要把这件事变为需求,像吃饭、喝水、上厕所一样的需求,变成习惯,像刷牙、打飞机、穿袜子一样的习惯,成为生活的一部分,完成它不是一件值得炫耀的“自律”事件而是满足...

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没办法这就是地心引力,人有惰性、偷懒都是常识(天性),以竞争为终身乐趣的属于稀有。
有的环境鼓励卷(相对一些个体感受差)勉强对抗。如果是多数选择,随着人均可支配收入的提高一定是不可逆福利社会,就如女性生育率一样,明知道这样竞争力、生产力增速是不行的,但被多数/道德绑架了。所...

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回复@姜-鹏: 处在上升期的生物药(大分子)在生物体内,即将开始下降期(小分子)、未来可能爆发的cgt和正在爆发的多肽(减肥药)在康德体内。
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即使按照3558修改n版后真过了,按照条款也是药明生基(康德体内,有说法是剥离了,我不确定)被禁,也就是康德被影响,之前生物出了个公告底...

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小丰总,看到您这篇文章21年3月判断1.再鼎团队比较优秀,2.估值在当时因为bd后出数据持续超预期毛估估相对合理,3. 国内top5管线,且确定性第一,请问这个观点有否调整?
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看您说再鼎不具备“营收未来5年增长可见度高,并且可以预计逐渐扭亏”(网页链接)...

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healthcare sector
我综合感觉哈,__对高值(创新)药械的定调就是一缩小版光伏/电驱智能车产业,不论是成功经验惯性、地方寻找新的投资拉动引擎、高值产业跨过中等收入陷阱、定向放水池(放大器)等等,我觉得未来几年在15改革基础之上的新一波扶持趋势很明显,当然能否复制光伏、电驱智能车...

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回复@麦麸泡泡糖: 不光是costco不压榨这条不对(泡泡已经说了压yi榨jia供应链是零售公司的核心竞争力),不够专注也不对。
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从报表上,拼多多不乱买地建楼,不乱投资其他公司,没有快速扩张员工数(罕见的没顺周期大裁员的公司)
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从定性上,只专于打磨供应链(低价能力)和优化...

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healthcare sector
看到有讨论百济btk,pd1后增长乏力问题的,我抛砖引玉聊两句对百济的理解。静态看,上述观点没问题,可以拍市场峰值的产品确实有点断档。但高速发展行业静态意义是很小的,核心是团队/文化。
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先说一个大背景,我国临床论文数量占全球的1/6,临床资源富裕且快(相...

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之前关注了一个斯坦福cs专业研一学生,亚裔(根据姓不确定中日),roy yuan。投射很厉害(自述训练时9成三分,单挑也可以看出一二),但dynamic gift,size不行,从履历上看高中在一个不错的学校打轮换,本科四年没打,研究生是walk-on,不在轮换内,虽然今年斯坦福不强,但这个赛区很强。
今...

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回复@曹文景: 篮球的例子不太恰当哈
我拿过一所d2的offer(没奖学金),高四拿过二阵(honorable mention),交流过的d1水平球员应该近百了。媒体上平常也爱好了解球员成长的故事(原来是各种报道采访,球探报告,后来球员流行做播客)。
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仅就篮球而论,热爱是排在天赋和运气(伤病...

怎么也值300亿港币吧

这条记录写于1月19号,后面换仓到足够占比就没兴趣继续写了(研究形成观点到成文章记录中间有很多麻烦事)。和涨跌无关,鉴于我之前在陌陌,融创,平安,美元债等等看多但亏钱出局的先例,也没有参考价值,个人观点记录
1. 定量估值
下图是sotp和peg两种估值方法毛估估的微创。
a.在so...

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healthcare sector
迈瑞拿惠泰1/4股权这事补充几个背景
1. 这个溢价是包含了控制权的,解禁后成家族大比例转给了迈瑞,留下的部分无投票,管理层团队保持,放弃实控人权力。
2.迈瑞一直在找并购机会进入高耗领域。之前想要过微创(就是那个破烂控股母公司),常兆华直接增持不欢迎野蛮...