大唐炼金师

大唐炼金师

买股票就是买公司

大唐炼金师回复的提问

总结的很好,可操作性强。刚开始学投资,也想整理一份这样的必要不充分条件清单,没想到楼主已经整理好了,非常感谢

他的全部讨论

在股东信中,我讲了苹果的回购对我们的好处。2021 年,苹果的净利润超过了 1000 亿美元。也就是说,我们持有的苹果股份,每增加 0.1%,归我们所有的净利润,就会增加 1 亿美元。
1 亿美元可是不少钱啊。三月份,苹果的最新季报显示,苹果的营收和净利润又取得了同比增长,而且流通股票数量继续...

股票回购的道理很简单。 几个人合伙开了一个小店,生意很红火。其中一个合伙人想退出。小店生意好,有钱,完全可以出钱把这个合伙人的股份买下来。只要价格合适,留下来的合伙人不吃亏,这是完全合理的。

芒格:因为市场有时会变成赌场,我们赚到了更多的钱。在我们投资这几十年里,总的来说,因为市场的赌性,我们做投资更容易。
巴菲特:全靠市场这么弱,我们才有钱可赚。
芒格:是的。(笑声)
巴菲特:我们靠市场的定价错误赚钱,但定价错误不是我们造成的。在很久之前,我们就明白了...

投资的本质是什么?投资的本质是现在把钱投出去,将来得到更多的钱。也就是把现在的购买力用于投资,以期将来收获更大的购买力。
现在不花钱,是为了以后有更多钱。钱多了,才能满足家庭成员的需要。投资就是这么回事。
以投资农场为例。很多农场是代代相传的。一个人,买下了一个农场之后...

我 21 岁,刚结婚,我妻子 19 岁。我们一起走进了火烈鸟赌场。我记得那栋建筑和汽车旅馆有些类似。
我打量着赌场中形形色色的人。他们很多人衣着得体,看起来非常体面。与现代人相比,那个年代的人,穿着打扮更正式一些。那时的飞机没现在这么快,但机票价格应该比现在贵很多。为了赌钱,他们...

虽然这家公司只有 60% 的股票是真正流通的,两周之后,他竟然就买到了 14%。说出来,真是让人不敢相信。
我们的交易对手根本不是投资者。
在伯克希尔的股票上,不可能出现这样的情况。想在短时间内买到伯克希尔 14% 的股份,那是不可能的。想要买到这么多伯克希尔的股票,需要花很长、很长...

大家要知道,股市与赌场如影相随,在过去这两三年尤其如此。华尔街具有为上市公司融资的功能,它也是一个巨大的交易市场。
股市是一个非常神奇的地方。
有时候,股市对价值的衡量很准确。然而,股市并不总是像教科书中描述的那么有效。有时候,股市会完全进入赌场模式。
在过去两三年...

2008 年,2009 年,经济危机出现的时候,我们当时手握国债,不是别人的商业票据,也不是货币市场基金。稍后我会给大家讲,我们为什么要持有大量现金。
持有现金已经成为了我们的信条。
有些时候,你手里没现金,就活不到明天。这样的情况,过去有,将来还会有。
现金如同氧气。它存在...

关于回购,我们在年报中也讲了。用查理的话说,做一些回购,我们能找点事做,不至于因为太闲了而做傻事。
不管做什么,我们始终考虑的是,能否增加伯克希尔的价值。不能给伯克希尔带来增值的事,我们不会做。只有回购合适的时候,我们才会出手回购。
四月份,我们没有进行任何回购操作。很...

回复@巴段信徒: 那是,看懂任何一家,这家公司就能成为我们的提款机。当然提款机可能在还没有提出款的时候就坏了,也就是从来没有估值回归就经营恶化了。这找谁说理去[摊手][摊手]//@巴段信徒:回复@大唐炼金师:最难的是看懂公司的未来 到底能赚多少钱

$腾讯控股(00700)$ 腾讯的大股东减持和今天的“腾三亿”归来让我想到了以前大道说的那句话:“所有公司的真正买家最终都是公司自己。”
公司公开募集资金,是以出让自己股份为代价的,发行股份是为了集资,其本质是企业需要钱发展,出让股份融资,如果以后不缺钱了,当然是把之前出让的股份买...

段永平博客第20篇:喜欢一家公司 就该买它的股票吗?

一、段永平博客原文:
不要因为你知道一家公司并且喜欢它的产品而去投资其股票,相反,要是你知道一家公司并讨厌它,那就应该将其股票脱手。你可以把这称为“火鸡原则”:在股市上,确定食之无味的“火鸡股”比发现大有价值的“老鹰股”容易得多。讽刺的是,大多数投资者把大部分时间都浪费在...

起初,人们认为那仅仅是Jack Ma的一次普通演讲……

段永平博客第19篇:我为什么买GE

一、段永平博客原文:
一直说有机会在这里讲几个我自己的例子,但一直不知道该讲哪个好。
这些年我碰过的股票其实也不少了,有亏的有赚的,就是没有一个从一开始我就100%觉得自己一定能赚大钱的。不管买哪个,都觉得多少心里有些不踏实,呵呵。
想来想去,觉得GE可能比较有本人特色。<...

段永平博客第18篇:什么时候卖股票

一、段永平博客原文:
这是很多人提的问题。
我其实也没有答案。
但是我有个理解,就是无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来。
该卖的理由可能有很多,唯一不该用的理由就是“我已经赚钱了”。
不然的话,就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了(也会在亏钱时该...

关于卖出股票

卖股票的理由绝不是因为止盈或者止损,股票赚了以后还可能更便宜,道理很简单,一点就破,只要公司的赚钱能力的增长大于股价的增长,或者换句话说就是公司内在价值的增长大于价格的增长,那么公司就会越来越便宜,股价越涨越便宜。
现在被价值投资者公认的卖股票的原因有三:
一、发现更好...

股票的市场价格围绕内在价值剧烈波动,但长期来看,市场价格总有反映内在价值的时候。

段永平博客第17篇:关于我的博客

一、段永平博客原文:
这个博客是我和对我有些了解的价值投资者或叫长期价值投资者聊投资的一个平台。
最早开这个博客是想试试网易的博客怎么样。
现在开始经常上是因为平时总有些朋友一起聊天,说觉得我的一些看法对他们有帮助,而且和他们聊天我自己也常常觉得对我自己也很有帮助。...

有一就有二,我们普通人保持好习惯的最好方法就是不要去碰,能发现错误立马改正的都是狠人啊。

段永平博客第16篇:我对投资的基本理解

一、段永平博客原文:
记得以前翻过一本书叫《穷爸爸和富爸爸》,初学投资的人如果觉得巴菲特的东西一时不好懂,可以看看这本书。
我对投资的基本理解好像和这本书差不多。
假设我有10000块闲钱,也就是一时半会用不着的钱,应该怎么办呢?我可能有以下的一些选择:
1.在床底下挖...