韭圈儿

没人敢看空长债了

五一前一周，30Y为代表的长债走过一波比较大的回调，回撤一把子干回两个月前。
但不到两个月的时间，30Y就又新高了。
虽说今天债券全线下跌，但很难说会不会又是传说中的“每调买机”。
给大家提示长债风险的大V道歉了，给客户提示长债风险的理财师被拉黑了，似乎没人敢看空长债了。

谁来填补“低波动”指数的空白？

红利低波让低波因子广为人知。
之前我也写过质量低波指数的长期收益比较出色。
后来，我跟华宝证券做投顾的兄弟又研究一下，发现低波因子在诸多宽基指数中的效果也十分有效。
宽基低波指数的收益非常优雅
这几年熊市，沪深300指数的波动比较大，但其实沪深300行业中性低波动指数的...

红利低波，也会亏钱

上周三，我在《红利低波，差距已经拉开了10%》中说到，本周一红利低波100和东证红利低波指数要进行调仓。
红利指数长期投资的逻辑之一，就是指数本身的优胜劣汰——把涨多了、贵了的、波动率加大、股息率减少的股票调出去，把性价比更高的股票调进来，以此良性循环。
当时说要跟一下，现在...

指数+投顾，买方生态再进化

这段时间，深圳似乎赶上了史上最强的雨季，不是在下雨就是在下雨的路上。
6月14日，也就是上周五，华夏基金和韭圈儿联合举办的卓越班来到了深圳。
虽然当天的天气并不如意，但还是有上百位理财师赶到现场，学习、交流、分享，热情高涨。在会场门口的许愿树下，大家留下了自己朴实无华的愿...

红利低波，差距已经拉开了10%

目前为止，红利低波仍然是A股，最有钱途的赛道。
市场上，红利低波产品跟踪的指数主要分四类，红利低波指数、红利低波100指数、东方红中证红利低波动指数、标普中国A股大盘红利低波50指数。
但我发现，即使今年是红利股大幅跑赢市场的大年，四个红利低波指数之间的收益差距并不算小。
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这么好的指数，竟然没人跟

今天蓝筹股方向依然表现依然还好，MSCI中国A50ETF（560050）涨幅在1%附近，港股互联网和高股息也是正回报。
还是今天的新闻，摩根那个会分红的中证A50ETF指数基金（560350）规模也来到了同类第一。
虽说下午的跳水导致今天继续颓废，但蓝筹股的正反馈还在强化。
作为对比，微盘股再一...

别再盼着牛市

股民、基民最近的心态十分微妙，虽说今年以来大市值蓝筹股的表现都还比较舒适，但挡不住5300多家上市公司，涨跌幅中位数是-19%。
除了从善如流，投资蓝筹股的投资者，大部分同志今年的体感应该还是比较糟糕。
所以大多数人，对A股的态度，正处于如图所示的状态中，的确像极了爱情。
这...

其实，我是支持李蓓的

距离李蓓《逃离火场后，勿重新返回》的文章发布，已经过去了3个多月的时间，期间小微盘经历过一段迅猛的流动性修复后的反弹。
导致李蓓遭到了近乎全网的嘲讽，从那时开始，她都不发文了。
虽说李蓓这两年，自己也犯过不少错，业绩也有些困难，但“逃离火场”的观点，我个人是认同的。
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公募专户出人才

之前有一种感觉，很多公募知名的投资经理的职业生涯早期，都有着专户投资的经验。
已经成名的，比如谢治宇，大白是2013年开始管理兴全合润的，而在这之前，他在2010-2013年期间做过3年的专户投资经理。
比如睿远赵枫，在20年前的交银施罗德时代，也曾是当时的专户投资总监。
比如中泰...

基金跌下去，你还敢加仓吗？

对基民来说，买的基金跌下去敢加仓，其实是比较难得的状态。
这说明，你对他要有比较充分的了解和信心。
这种信心，一方面来自于组合的过往表现，好业绩就是最大的安全感；另一方面，也来自于基金公司和基金经理的呈现。
管钱的人，得把所思所想坦诚告诉投资者，才能让人家更踏实地持...

今年的行情，对理财师是个很大的考验

过去两年，身处资本市场之中都不太容易，投资者没怎么赚到钱，从业者工作也很难做。
在这个环境下，聊市场机会，聊投资框架，客户很难再听进去。
如果我是一位理财师，现在最想听到的还是怎样让客户的投资体验好一点，今年如何投赚钱概率大一点，怎么才能不让客户挂我电话。
华夏基金...

黄金+红利+美股，组合配置的新思路

截止到5月20日，黄金ETF（518880）跟踪的AU9999指数的年内收益率已经来到19.64%，如此迅猛的上涨让不在车上的朋友有一种结结实实被逼空的焦虑感，也让越来越多专业机构的分析框架失效。
同样是520当天，世界黄金协会发布的文章谈到，“短期金价表现归因模型（GRAM）显示，现有变量及其与黄金回...

主动权益回血了

春季行情差不多走了快3个月，到今天我才发现，主动权益大厂们，目前为止的业绩都还可以，算是难得的赚到了一点回头钱。
其实这两年我也在想，行情有周期，基金公司也有周期。
那些年我们如数家珍的主动权益大厂，或多或少也有自己的风格。
比如交银施罗德和兴证全球，风格总体偏成长，...

聊聊低波固收+

这些年虽说固收是在大发展，但仍然改变不了债基比较同质化的处境。
有业内朋友也发愁，债基想突围实在太难。
债基难，固收+就更难了。
毕竟权益市场连续几年不景气，大批固收+变成固收-，你想卖产品，总要把少数优质的固收+再拎出来单独区分一下。
所以最近的固收+，前面总要加上...

债市波动，我为什么不怕？

五一节前，30年国债为代表的超长债有过一波幅度不低的调整。
一把跌回2月，打没了将近两个月的收益。
但说实话，我对此毫无感觉，对账户也没什么影响。
第一，之前的文章，我们一直在说不敢碰超长债，甚至连长债都买得不多，现在只敢买的就是短债。
第二，我自己买的也是短债基金...

买黄金最重要的问题，都被你们忽视了！

4月，央行又增加了黄金的储备。
但因为4月金价飙得太猛，央行没有买太多，央妈用亲身经历告诉大家，黄金要买，但不能不看价格。
我之前聊过两次黄金，态度中性偏消极，因为当时黄金涨得确实看不懂。
但我不是要做黄金的大空头，我不配也不敢。
我的意思一直是，控制好仓位。
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基金经理跳槽的最大风险

五一回来的第一个交易日，富国官宣了范妍的转会，是富国既白冰洋之后引进的第二位具备业绩和话题度的知名基金经理。
富国，目前是少数能称得上平台型公募的大厂，对基金经理的吸引力也比较强，旗下主动管理的基金经理，已经有相当多是招揽的即战力了。
十年以及更早之前，富国往其他平台输...

理财大厂的FOF，真香

上周聊了聊主动基金目前发展中的问题。
当时有朋友留言，自己挑基金还是太难了，有没有好的FOF推荐。
有点意外，之前我觉得，市场上已经没多少人愿意买FOF了，但没想到，还有朋友没有放弃FOF。
说明什么？FOF的真实需求是存在的，只是当前大部分FOF的发展和业绩没有满足大家的预期，让...

又是被量化狠狠圈粉的一天

2021年之后，市场风格与投资者的审美偏好，越来越偏向量化和指增，可以说，这是少数还能迎来资金流入的板块。
但不同大厂在量化方向的投资能力，我们一直没有做过特别详细的统计。
所以，今天我参考了一下海通证券的业绩榜单的分类标准，从海通分类的大型权益类基金公司分类中挑选了一批大...

为了卖基金，支付宝、理财通、京东金融全都拼了

基金还是不好卖。
看托管行口径的的募集数据，今年招行排第一，建行排第二。
但主要卖的是债基，纯权益的还是不行。
反正，不论你是管基金还是卖基金，从入行第一天开始想的就是卷生卷死。
牛市的时候，管基金的要卷涨幅，不能比别人少涨，会被抛弃；卖基金的得卷新发，不能被别人...