距离李蓓《逃离火场后，勿重新返回》的文章发布，已经过去了3个多月的时间，期间小微盘经历过一段迅猛的流动性修复后的反弹。
导致李蓓遭到了近乎全网的嘲讽，从那时开始，她都不发文了。
虽说李蓓这两年，自己也犯过不少错，业绩也有些困难，但“逃离火场”的观点，我个人是认同的。
最近监管集中出具了一批问询函，也给一批公司戴了ST的帽，ST板块的集中下跌又把市场对小微盘的担忧提了起来，放大了最近几天微盘股的波动。
虽说对绩劣股的强监管与不投微盘这件事不能划等号。
但微盘板块内只有个股机会，不太适合板块维度的无脑参与，这件事还是无太大异议的。
除了少数高手，咱们这种资质平庸的普通人，还是应该从善如流接受李蓓的劝告，“逃离火场，切勿返回。”
历史经验不好用了
因为过去的问题一直没有改变，炒小、炒新、炒壳、炒概念的风气盛行，再搭配独有的打板战法，导致整个市场的生态颇为畸形。
一些长期看并无投资价值的股票分走了过多的流动性，变成了互摸口袋的筹码游戏，对市场的风气不利，也不一定真能赚到钱。
套在壳股票的投资者，不习惯割肉，而是更愿意等待利好的刺激，或者流动性的修复，等来一波暴涨，
虽说少数交易能力出众的“天选之子”确实能赚到钱，但这种幸存者偏差的概率有多大，自己会不会是那个天选之子，其实并不好说。
过往我们习惯于从基本面的角度，解释为什么XX涨得好，但有没有可能，他就不是基本面的问题，而是流动性的问题。
去年微盘股涨得好，市值越小、质地越烂的公司，越能吸引量化的流动性，越能吸引客户资金的申购，也就越能涨得好。
你绞尽脑汁，给他们赋予合理性，其实很困难。
当你有纳斯达克，我有微盘股的笑话流传开之后，一度有朋友开玩笑为什么没有ST指数、ST-ETF的发行，想想也是讽刺。
但也许，这种乱象，随着监管的重拳出击，已经成为了历史，未来不能创造价值的公司，退市才是最好的归宿。
关于这一点，我觉得哈哈总说得很对。
随着监管对上市公司的监管越来越严格，ST板块指数、甚至微盘指数，未来的中枢不断下移，应该是合理的结果。
对海外市场的借鉴
我理解有朋友对微盘抱有期待，是因为复盘美股的经验，MSCI USA Small Cap（小盘）和MSCI USA Micro Cap（微盘）指数的长期收益率相当炸裂。
从2009年4月到2024年4月，15年的时间，非常好。
但是，大家知道，美股是美股，他对A股有参考意义，但也仅限于参考。
虽说美股也会有诸如游戏驿站这种散户炒作逼空空头的情况，但从指数维度看，指数整体的真实盈利情况（报表质量），应该是比我们的小微盘，要好的。
毕竟他们那边，对财务造假的惩罚力度，比较大；造假的代价，也确实，比较高。
我们这边，因为之前对财务造假的惩罚力度不太到位，所以微盘股真实的成长性究竟如何，可能需要打个问号。
对这种问题，除了监管出手，加大惩罚和退市力度，把烂公司洗出去之外，也确实没有什么更好的方法。
大家不要觉得集中ST、退市会招致市场动荡，对吸血虫来说，消杀永远宜早不宜迟。
我们羡慕印度股市涨得好，请看2004年，孟买交易所一年就曾退市800多家公司，2016-2018年也保持着数百家、强大的退市力度。
我们不能一边羡慕美股、印度股市长牛，一边对A股的顽疾视而不见。
股市，是给二级市场投资人拿来投资，也是帮助企业扩产、研发搞融资的，关于投资市还是融资市的争论无意义，也不是主要矛盾。
主要矛盾是，股市，决不能成为一些人的提款机。
否则，这是对兢兢业业做实业的企业家的一种伤害，更是对投资人以及市场环境的伤害。
今天监管做的努力，如果能常态化、规范化，恰恰才让未来的A股更值得期待，这是好事。
在对股民的救济完善前，还是应当逃离火场
但强硬的退市只是第一步，最近很多文章也表达了对踩雷中小股东进行救济的意见。
有道是，退市的代价不该由小散承担。
小股民本就在处于劣势一方，斗不过大股东，被噶韭菜。
如果还不幸踩雷，那是雪上加霜，监管应该考虑中小股东的利益，由于企业造假的ST退市，应该由监管出面，发起集体诉讼，最终对中小投资者进行赔偿。
当前的A股市场，正缺少这样的里程碑案例。
但这需要时间，因此，在相应的惩罚和救济制度完善之前，“逃离火场”恰恰应当是理性人的选择。
李大霄之前说过1万句话，可能都是错的，但有一句话，肯定是对的。
“买好股，做好人，得好报。”
在未来一段时间内，有理由相信，市场会用脚投票，或主动或被动地往中大盘蓝筹股方向流动。
这或许会反过来压制小微盘的整体估值，尤其是本身估值畸高且盈利能力非常一般的情况下。