以平稳心态面对错过的机会。
以耐心等待最好的机会。
敬畏市场，严格止损。
青木长青
适当分仓，右侧入场，严格止损，看长做长。
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他的全部讨论
认为传言的大规模住房收购既没有可行性，也没多大作用。
天风测算，把全国住宅库存的去化降低到18个月，需要7万亿。除了继续扩大杠杆加负债，政府哪来这么多钱？何况卖地本身是为了创收，结果当初10亿卖一块地，现在要用15亿买回这块地上的一堆房子，政府收入甚至还少了。
当前的房价第一...
腾讯财报非常不错，虽然成长性消失殆尽，三大业务中，游戏和企业服务的增速以后都很难站上两位数了，剩下的广告增速26%，从视频号数据看后劲也难言多强。但业务护城河极深，三大业务的毛利率分别上升至57%、46%、55%，毛利分别达到450亿、239亿、145亿，三台印钞机。未来自由现金流站上2000亿似乎...
预计本周波动不小，明天有腾讯、阿里财报开启中概财报季。接下来几天还有美国PPI\CPI\零售\失业金等数据。
恒生指数夜盘19280了… 其实我个人觉得涨到这里差不多，但万一美联储突然转向，继续冲上两万呢。不追高，对逆势做空也没什么兴趣：
仍维持美联储转向的基准判断。
认为btc可能...
金价周五上涨，暂时不考虑追了，等接近前高离场。
btc期货已连跌六周（现货没有，期货是因为有升水导致）。仍然看好更明确转向信号后的价格表现。下周可能继续加仓。
做空铁矿仓位离场，盈利1.5%。主要是周五看到金、银、铜一块大涨，铁矿的库存又有所企稳。
维持美联储转向判断，看好...
回复@麻烦那: 2023年美国GDP增加了2万亿美元……你先搞清楚名义GDP和实际GDP再来回复吧//@麻烦那:回复@青木长青:2023年美国国债增加3万亿美元，而2023年美国GDP增长2.5%，也就是大约增长了6000亿美元。增加了3万亿美元国债，换来了6000亿美元GDP。债务和GDP比值达到5：1。而这位楼主上个月还在高呼...
前四个月人民币存款增加7.32万亿，贷款增加10.19万亿。
杠杆率继续攀升，前四个月的新增贷款已经达到全年gdp的2.28%，也就是说今年增加的gdp可能没有债务多。内生增速emm……
四月M1 -1.4%，M2 7.2%
这数据…行情结束了呀
量化之王西蒙斯的大奖章基金，从1988以来30年的复合收益高达66%（扣费前）。
但基金1993规模2.7亿美元时就停止了募资，因为“我们可以管理中等规模的资金，但无法管理千亿规模的钱”。显然规模和收益之间需要权衡。
由此更显出巴菲特的伟大，他的资金规模跨越千万、亿、十亿、百亿、千亿，...
大宗商品的本质也是商品，长期来看，价格底部取决于成本，顶部取决于需求。
铜和油作为最重要的两个商品，近20年的走势却不同。科技进步大幅改善了原油开采效率，直到今天中东王爷们的成本仍不到20美元一桶，连中海油都可以控制在30美元，美国页岩油也就50-60美元的成本。今天的原油价格和20年...
通义千问好强啊。
所以百度果然、再一次、不出预料地起大早赶晚集么？
$百度集团-SW(09888)$
对一二线放开限购的效果不乐观，地产还需慢慢触底。
香港撤辣后房价企稳，重要原因是租金收益率超过3%，少数二手房能接近5%——有投资价值。香港解除限购后，出现很多一次买10套或者20套的新闻，投资需求被释放。即使如此，业界仍预期需要等新房库存消化得七七八八后，香港房价才能重回缓慢上...
平淡一周的第四天。
据说要考虑取消港股通额外红利税，若为真，AH溢价或将永久性缩小，恒生指数可能仍有相当的上行空间。另一边还有美联储转向，港A还不宜做空。
美国初请失业金人数23万，创下8个月新高，官方数据显示就业市场恶化趋势：
Indeed招聘网站空缺职位数继续平稳下降：
...
平淡一周的第三天。
美联储转向叠加经济走弱的初步迹象，应当推动国债利率有一段下行。这个判断没问题，美国十年期国债利率从4.7%一度跌至4.4%符合预期，再往下需要更多就业走弱的证据支持：
但国债利率走弱，和股市、黄金btc、日元的上涨之间又多了一层推导，其相关性会下降，不确定性增...
美股回购大约有1/6在五月和六月执行，今年预计达1500亿美元。除非发生明显宏观变化，这个阶段做空美股需要谨慎。
美国经济放缓的迹象仍然在增多。财报方面，Uber指引低于预期，英特尔两周前的Q2指引是125-135亿美元，今天更新为将低于中点。
消费信贷明显走弱，这和消费者信心、银行财报、...
认为EV/FCF是比 EBITDA、PE都更好的估值指标。
后两者无法体现出企业的负债率，例如无负债的波音和现在负债1000亿的波音，回报股东的能力已经下降一大截，EBITDA和PE却能维持不变，这不合理。
后两者也无法反映出企业持续回报的能力，例如长江电力真实自由现金流比净利润体现得更高，京东...
没什么重大事件和数据，平淡的本周第二天。
持有btc和黄金仓位没动，做空了一些铁矿石。
当前持仓，btc：黄金：做空铁矿石 ~ 15:60:20
感觉可能是风平浪静的一周，没有什么特别重大的数据。
btc冲高时减了一些，黄金还持有。两者比例大概15:60，都有浮盈和止损。本月收益其实还不错了，能维持到月底就可以满足。
有做空铁矿石和铜的考虑。
看年报能发现些有趣的东西。
北方华创研发人员3656，博士139，平均薪酬25.7万。
拓荆科技研发人员484，博士28，平均薪酬37万。
华海清科研发人员453，博士13，平均薪酬32万。
中微公司研发人员788，博士却达到130人，平均薪酬高达63.3万。
也许可以对$中微公司(SH688012)$ 高...
目前认为投资最最最需要具备两点。
一是控制风险和回撤的能力，二是持续发现机会的能力。
前者让你活下去，后者让你往前走。其他的也重要但都往后排。
恒生指数连涨10天，自今年底部上涨超过25%。近一个月港股跑赢全球所有主要指数，近两个月的A股表现也在最好之列。市场具体拐点难以预测，但阶段性跑赢本身不应该让人感觉惊讶。这几年港A领涨已经发生好多次，以后也会发生。
目前恒生指数市盈率仅9倍，仍然处于近年低位。
本次上涨有客观因...