青木长青

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以平稳心态面对错过的机会。
以耐心等待最好的机会。
敬畏市场，严格止损。

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回复@metalslime: Github copilot价格是每人每月19美元，office copilot价格是每人每月20美元，折合每年1700元人民币。5亿级别的订阅人次，大概能撑得住终端一千亿美元销售额。有难度但不是完全没可能，一个人可能订阅多个应用，这些订阅用户数的趋势就非常重要了//@metalslime:回复@青木长青:不是...

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回复@青木长青: 以及多种应用加在一块，是可能达到10亿级人次订阅的，当前成规模的就有 对话式搜索总结/文生图改图/代码生成修改等不同应用//@青木长青:回复@metalslime:部分认同，当前chatgpt的订阅到顶了。但也不是完全认同，ai成本和计算量高度相关，比如Adobe 的文生图收费方式是按使用量来，...

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部分认同，当前chatgpt的订阅到顶了。但也不是完全认同，ai成本和计算量高度相关，比如Adobe 的文生图收费方式是按使用量来，那么少数专业用户的付费价可能远远大于传统软件订阅价格。

4/22

周一没什么重要数据和财报，重头戏都在后边。
本轮美股下跌也有从risk-on到risk-off的原因，这种大级别的风险偏好回调，除非有重大事件改变预期（盈利增长/通胀受控），否则短期内弹性有限。
不过估值修复挺快，可能也不宜过度看空：
上周做空白银的仓位今天少量减仓，单日下跌超过-5%...

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据说每年设备更新市场规模5万亿。中国汽车也是5万亿级别的单一市场，有很多企业营收超千亿：去年比亚迪6000亿，长城1732亿，上汽7447亿，长安1500亿，广汽1300亿，吉利1800亿。当然还有大众、奇瑞、奔驰宝马等不在列但肯定也营收数千亿的企业。
设备更新这5万亿是咋算出来的…有多少企业能达到...

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中信建投：近一个月内大宗集体走牛，是各自叙事的巧合，此后会迎来资产走势分化。
金，货币超发下的信用体系支撑，美联储宽松预期。
铜，理论存在中期供需缺口但短期难以证伪，金铜比。
油，中东冲突的短期逻辑，需求并未进入顺风期。
铁，超跌反弹，并无实质性转暖，还得看政策落...

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小米2021年3月宣布造车，三年过去车都开始卖了。
特斯拉model 2搞了四年还没见着影。偶尔也会对一些企业的效率费解。

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国企公共服务得考虑应收款和持续涨价的不确定，这两点相对于美股区别挺大。给折价之后估值很难大幅抬起来

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Model 3/Y降价尚且可以理解，FSD降价会不会改变$特斯拉(TSLA)$ 的估值逻辑？软件的钱可能没那么好赚

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若存在一个全知全能的神，说它能预测世界每个转折点、预测市场每段趋势，我信。
然而，扎克伯格的Meta、雷军的小米、马斯克的特斯拉，包括巴菲特，任何一个经得起检验的成功者，都有起有落、有高光与低谷。
所以，若说某个人能预测市场，或因为踩中某段趋势就自鸣得意而认为能预测每一段趋...

4/21 理解当下美股

做空纳指的仓位已经按计划清空了，直线下跌这么多不在我预料之中。不过这段下跌逻辑倒是比较清晰。
1. 今年美股的强势上涨主要依靠盈利预期，这是抵抗国债利率上涨核心因素。在这个背景下，财报仅仅符合预期是不够的，必须超越预期才能为美股提供进一步上涨的空间，这是大前提。
2. 然而至...

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今年，马化腾和丁磊才52岁，雷军54岁，刘强东50岁，黄峥更才44岁。（腾讯、小米、网易、京东、拼多多）
30岁的我对年龄和差距有更大感触。
如果你相信这些顶尖企业家，也许直接买他们的企业就好。毕竟他们大部分财富也都在这些上市公司的股权之中。

4/18

盘初下跌时减了一些做空纳指仓位，如果再新低会继续减仓。
从初步财报看，美股盈利上调空间不大，在当前估值和货币收缩背景下，倾向谨慎抄底。做空美股仓位若成功离场可能暂时就不看了。
真正流动性冲击时，除了美元本身，其他资产包括非美货币、大宗、金银、美股可能同时下跌。参考2020年...

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复利是人间奇迹，这有些更具体的数据。
每个月收益率10%，那么一年是3.14倍，十年是92709倍。也就是说初始资金10万，十年后是92.7亿。如果每个月收益20%，达到同样效果只需要五年。复利的威力之大，几乎值得不惜代价。
巴菲特大概用60年取得了类似结果，5万倍的收益率。当然，随着资金变大...

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连十万粉大V都这么努力（

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行业出现放缓迹象。
阿斯麦一季度营收-21.6%、利润-37.4%，新订单36.1亿欧元，均不及预期。指引二季度营收中值59.5亿欧元（同比-14%）同样不及预期。维持全年整体和2023持平指引。
台积电一季度营收17%、利润8.9%，指引二季度营收增速30%都还不错。但维持全年资本开支不变，维持全年营收增...

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1. 人民银行货币政策司司长邹澜：目前广义货币（M2）超过300万亿元，存量货币确实已经不低了。
2. 当前我国经济结构调整，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。
各方面对（这种）变化有认识和适应过程，一些银行在内部考核上还有“规模情节”，超过了实体经济的有效融资需求；...

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腾讯这轮回购只有130亿，13天，因为年报和一季报间隔时间太短了，中间还有复活节+清明节。
5月15一季报后，出中报得到八月了，预计会有一轮总额400亿左右的回购，应该有段行情。
$腾讯控股(00700)$

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从工作以来，我的强积金（香港养老保险）都在定投恒指，现在还亏着40%…
幅度很夸张，但是看图又确实如此，前几年接近3万高位接了太多，即使后边每月定投成本也仍然在22000：
$恒生指数(HKHSI)$