青木长青

青木长青

适当分仓,右侧入场,严格止损,看长做长。

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以平稳心态面对错过的机会。
以耐心等待最好的机会。
敬畏市场,严格止损。

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实际上QE只是时间问题,因为没有其他选择。
2015年前,人民币供应主要依靠出口结汇。
2015-2024,人民币供应依靠不断降准释放。
如今外储稳定、准备金率已经很低,必须寻找其他方式确保人民币总量继续增长。
随着经济发展合理QE本身不是问题,危险之处在于QE容易上瘾和路径依赖,...

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这些投行是真卷啊,早上还是传言,下午研报就发出来了。法律基础、现实条件、操作方式,都安排得明明白白。
其中提到,我国银行法禁止央行从一级市场买国债,但没提二级市场,所以二级市场买国债是合法的……有点难评

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美股迎来一段下跌的概率比较大。
1. 从本周开始未来一个月,美股再次进入回购静默期。过去一个月平均每周回购300亿美元,是最大买方。
2. 季度结束后,逆回购一般会经历一段下跌,考虑到rrp现在只有四千亿,本次下跌很可能会带来真实的流动性影响。
3. 美股已经连续上涨五个月,目前杠...

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mmt真的要来了?

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每1000个投资者里,大概有100个真正投入精力研究学习。
这100个里,大概有10个能短暂体验资产指数级增长,某个阶段踩准节奏很常见。
这10个里,大概只有1个能将增长稳定下来,把超额收益变成现实。
最近几年我见了好多收益几十倍百万千万的,结果大部分又回去了,能跨越周期保住资产的...

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回复@绿野仙庄主人: 腐败是因为有空间,所以重点不在腐败,在于能否消除空间。这需要减少自由裁量权、限制权力。也许新主席在证券范围内可以这么做,但全社会更大的范围里对权力的限制,以及资本市场如此做之后的容忍度,不取决于他。//@绿野仙庄主人:[该内容现已无法查看]

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证监会:铲除资本市场腐败问题产生的土壤,压缩权力设租寻租空间,减少自由裁量权。
其实又回到了前任的那几句话,建制度、零容忍、不干预。把制度、法律讲清楚,一视同仁,上市退市造假,该怎么处理就怎么处理。市场功能效率自己就提高了。
然而说是一回事做是一回事。证监会毕竟在大局之...

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蔡崇信:硬要推动资本市场动作是没有意义的。
我十分赞同蔡上任之后的动作,做强主业 - 云、电商,剥离边缘资产 - 小鹏、快狗等各种投资,扩大回报 - 分红回购。
感觉腾讯、阿里、网易、美团可以并列四个不太让人担心的管理层的公司

3/26

仓位没动,基本都在btc。如果新高会清仓,随着减半事件临近有可能冲到8万甚至10万,但后面我就不参与了。
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比较关注的机会:
1. 做多恒生科技。财报发布完,认为中概科技当前估值合理偏低。
八大权重股里,美团的压力缓和、基本盘企稳、新业务减亏,年化现金流400-600...

日央行加息 - 这次不一样

2024年3月19日,日本央行时隔17年首次加息,将基准利率从-0.1%上调至0%,正式结束负利率时代。与此同时,日央行还正式结束了YCC(收益率曲线控制)框架,不再引导长期利率至0%左右,并取消了对日股ETF和REITS的购买计划[1]。
图1:美元日元(USD/JPY)走势
日央行三剑齐出,看似鹰派超预期...

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10年期美国国债和日本政府债券利差可解释过去两年80%以上的美日汇率变动情况。
考虑到日债利率短期再大幅上涨的概率不大,日元回升还得看美联储。
但再考虑到黄金/BTC都处于历史最高位附近,日元可能成为交易美债利率回落的更好选择。

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23Q4 营收,拼多多 +123%,美团 +22.6%,快手+20.5%,华住集团+50.7%,字节跳动预估+30%,小红书预估+80%。
根据一二月大盘情况看,今年一季度增长应该还能保持。
虽然总量增速没了,结构性亮点多少还有点的。

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理论上,btc和mstr可以做个套利,多前者空后者。btc还没新高mstr又冲上去了,空间很大,有风险吗?
$微策投资(MSTR)$

3/25 港股更优

大部分仓位还在btc,看好减半前有一段行情,也许能新高:
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A股和RMB整体波动空间有限,被强力调控了。根据融资情况,前两个月国家队买入了4000多亿。比较意外的是,资金并非来自于证金/汇金前期减持,而是来自于新融资。如果这样的话,那真是无限弹药托底。近一周只要加速下跌...

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美团财报还行,看起来也挺有投资价值。净现金一千多亿,年化经营现金流400亿,如果优选业务能减亏,年化经营现金流应该能超过600亿。
而现在确实有减亏的可能,随着美团闪购业务日均订单量接近千万成为潜在增长点,似乎对优选带来用户的诉求下降。
和抖音的竞争有趋缓迹象,美团业绩放缓但...

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茅台终端价格要顶不住了,消费降速的趋势在继续。但指数一加速,就有国家队顶上,跌不下去。
明明估值更高,却无法发现价格,从投资角度A股不必抱太高期待。

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我错判了$英伟达(NVDA)$ 的护城河。
之前的逻辑是,竞争对手包括AMD/英特尔/谷歌无法消灭,那么竞争会压制长期毛利,同时也可能抢掉一些份额。毕竟对toB企业来说,为了降成本做一些调整不是问题。
然而AI的成本包括两部分,购买芯片的初始成本 + 运行芯片的后续成本。同样的算力,英伟达芯...

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Kimi成功证明了两点。
一,中国人本身是聪明的,给时间给空间给资源,可以解决技术问题,导致卡脖子是其他的东西。
二,百度仍然是垃圾,从视频、外卖、到自动驾驶、AI,一次又一次,永远起大早赶晚集。
$百度集团-SW(09888)$

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本来集采趋稳,京津冀3+N医用耗材集采又崩了。中选率27%,价格竞争大幅加强,最高中选价不超过最低中选价1.5倍,究极博弈。部分中选产品低于出厂价,甚至接近成本价,回到了集采刚开始最惨烈的时候。
集采一年年,最终能稳定让你赚利润吗?像欧美那样,保护期20年、年年暴利,我不太有信心。但...

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2023 经营现金流77亿,总现金91亿,总有息负债53亿,EBITDA 68亿。指引24全年增长10%。用户粘性高,品牌效应强,现金流好,轻资产,向上可探高端、向下还能扩张、国际化空间也不错,未来几年增长的持续性应该都还行。
在宏观下行的背景下,能做到这样也不错。毕竟现在连未来三年增速20%的企业...