青木长青

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以平稳心态面对错过的机会。
以耐心等待最好的机会。
敬畏市场，严格止损。

4/18

盘初下跌时减了一些做空纳指仓位，如果再新低会继续减仓。
从初步财报看，美股盈利上调空间不大，在当前估值和货币收缩背景下，倾向谨慎抄底。做空美股仓位若成功离场可能暂时就不看了。
真正流动性冲击时，除了美元本身，其他资产包括非美货币、大宗、金银、美股可能同时下跌。参考2020年...

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复利是人间奇迹，这有些更具体的数据。
每个月收益率10%，那么一年是3.14倍，十年是92709倍。也就是说初始资金10万，十年后是92.7亿。如果每个月收益20%，达到同样效果只需要五年。复利的威力之大，几乎值得不惜代价。
巴菲特大概用60年取得了类似结果，5万倍的收益率。当然，随着资金变大...

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连十万粉大V都这么努力（

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行业出现放缓迹象。
阿斯麦一季度营收-21.6%、利润-37.4%，新订单36.1亿欧元，均不及预期。指引二季度营收中值59.5亿欧元（同比-14%）同样不及预期。维持全年整体和2023持平指引。
台积电一季度营收17%、利润8.9%，指引二季度营收增速30%都还不错。但维持全年资本开支不变，维持全年营收增...

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1. 人民银行货币政策司司长邹澜：目前广义货币（M2）超过300万亿元，存量货币确实已经不低了。
2. 当前我国经济结构调整，信贷需求跟以前相比有所转弱，信贷结构优化升级。
各方面对（这种）变化有认识和适应过程，一些银行在内部考核上还有“规模情节”，超过了实体经济的有效融资需求；...

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腾讯这轮回购只有130亿，13天，因为年报和一季报间隔时间太短了，中间还有复活节+清明节。
5月15一季报后，出中报得到八月了，预计会有一轮总额400亿左右的回购，应该有段行情。
$腾讯控股(00700)$

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从工作以来，我的强积金（香港养老保险）都在定投恒指，现在还亏着40%…
幅度很夸张，但是看图又确实如此，前几年接近3万高位接了太多，即使后边每月定投成本也仍然在22000：
$恒生指数(HKHSI)$

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短期内应该不会有流动性问题，目前财政部TGA账户还有8900亿美元，逆回购按3500亿算，累计超额 5400亿美元（按tga账户7000亿美元为目标计算）。最快也要两个月，到六月底才能耗尽，如果美联储下次会议放缓缩表，估计要七八月了。

4/16

纳指折腾太久，周一盘前反弹时砍掉，跌破关键位置才加回做空仓位，目前没赚多少钱：
都横盘两个月了，不至于就跌这么点吧，计划等vix冲高再离场。错了就砍。
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港股权重没怎么跌，腾讯还在300，汇丰还在60，希望能跌破16000再考虑入场。
美债利率上升、流动性收紧...

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美股后90%股票成交额仅占全市场10%，港股同样。
A股小于50亿市值公司成交额占25%，小于100亿公司成交额占40%，对比起来下降空间还非常大。

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工业产能利用率73.6%，除疫情封城外的8年新低。然后继续搞设备更新、产能投资。
利润从哪来，可能需要一些创造力。

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3月数据：
工业增加值4.5%，社会零售额3.1%，发电量2.8%，人民币计价出口-3.8%，CPI 0.1%，PPI -2.8%，M1 同比1.1%。以上这些数据，没有任何一项相比于1-2月是改善的。
官方制造业 50.8，财新服务业 52.7，这两个看起来还行，不过看到有分析认为是今年春节完全在2月带来的基数效应。
...

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开启交付仅两周，小米的月交付大概就能达到1万辆的水平，年化营收200亿+。小鹏有的小米都有，甚至有点降维打击的意思，再这么下去每月一万交付都遥遥无期了，迟早破产。
小米只要保持这个节奏，先把su5、7、9，suv5、7、9，mpv产品线建齐，然后红米下沉10-20万，好像没问题？
$小米集团-W...

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所有健康市场的前提都是估值合理，这是必经的阵痛

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通常情况下，宽基指数能跑赢GDP增速。
以美国上市公司为例，作为经济活动主体不仅能获得大约2%的美国GDP实际增速，还能获得2%通胀带来的名义增速，同时每年还有大约4%的股东回报。合计是8%，这和标普长期5%-10%的收益区间相符。
当下部分风险是，如果未来GDP增速或者消费只有3%，通胀也无...

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顶层聪明人很多，特别在具体领域变革往往带着镣铐跳舞，但辗转腾挪中常有令人叫绝的案例，我自愧想不到，高铁合纵连横、创新药变革、新能源补贴调整都是，如今新国九条也有这种苗头。
让资本市场恢复正常意味着大多数股票下跌，但又不能搞出风险，如何做？
一手加分红，一手打造假，调整门...

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腾讯小米回购停了，友邦快手额度接近用完，美团估计也买不几天。又到了财报前一个月的静默期。
能好好跌一段给个机会么？

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由于房贷必须还，当存在房价下降预期时，中国需要更大力度支持才能扭转下行趋势，这也是合理的

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中国的消费偏好不可能达到欧美水平，因为需要对潜在风险有更多考量。
举个例子，美国有个人破产制度，很多2007泡沫买房的美国人在房子跌成负资产后直接扔给银行了。但中国则不管房价如何、或者交没交房，房贷是必须还的，不存在房子扔了就不管的情况。
所以中国人在投资、消费时，更谨慎一...

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把市场搞好意味着定价合理，充分价格发现是市场可持续上涨的前提。所以注册制实现的那天，很多中小盘可能跌得更多，本来就分不出多少钱。倒是蓝筹整体可能因为分红提高ROE改善估值。今天大盘上涨，微盘股、小盘股下跌，反映了市场的部分预期。
当前全A总体估值，仍然比历史低位高了20%以上。