泡沫艺术家

泡沫艺术家

万物皆有价,偏好低估品种的逆向投资,注重长期逻辑与高安全边际。

泡沫艺术家回复的提问

白云山,我在关注这个企业,请教您为何不买h股?便宜很多查看全文

泡沫艺术家的热门讨论
周期股的一些投资经验

周期股一定要买龙头,买龙头,买龙头,重要的事情要说三遍! 因为周期行业都是些成熟的上游产业,规模效应极强,资产规模本身就形成了极强的竞争壁垒。花几个亿开家小化工厂想超越万华,或者几百万吨产能的小钢厂想超越宝钢,那是为梦想窒息。 而且周期龙头都不是纯粹的周期股,而是周期成长股。...查看全文

A股的下一个历史时刻

A股的上一个历史性时刻并不是14-15年那么快就夭折的杠杆牛,而是股权分置改革。 通过股权分置改革,彻底解决了悬在市场头上的国有股减持,从而催生了05-07年的三年大牛市,市场逻辑也因此改变了许多。 现在来看看A股,这几年逐步打通了沪港、深港等资金渠道。今年入MSCI后外资更是一直在加速流入。...查看全文

现货放量杀跌,钢贸商踩踏,钢坯接近成本,铁矿石大崩,采暖季限产开始、高炉产能利用率下降...一切的反转的因素一一展现了,市场已经不可能比现在更差了。 那么接下来的日子里,钢价会在会在灰烬中重生。[笑] 那些不相信国家,不相信供给侧的决心,不相信国运的人,不适合买钢铁股,也不配得到这...查看全文

最近钢价下跌未必会大幅影响到Q4钢企利润

11月实施螺纹新标后,钢价发了疯的往下跌,包括钢坯,这周六居然降了100,与库存、产量等数据完全背离,明显不正常。 事出反常必有妖,所以个人觉得这个统计数据可能有很大的误解。因为有这样一个问题很多人都没想过,实施新国标之后以前的大量旧库存怎么办? 按照常识来说,按照新标准的GB/T 149...查看全文

巴菲特的中石油投资非常的著名,但浦项制铁投资似乎很少被人提及。 根据资料来看,浦项01年-07年产能并没有什么提升,而01-04年是一个利润快速增长区间,而之后吨钢利润进入停滞。 而巴菲特04年通过ADR购买浦项股权的时候,实际上浦项已经处于一个没什么增长性,但是低PE、低PB的现金牛阶段。 04年...查看全文

看空钢铁基本面的都省省吧,你们明显都是被短期情绪波动支配了,基本面来看钢企至少还有5年以上的好日子了。 去产能到现在为止刚三年,看着钢企现在是盈利了,实际其资本回报率依然远低于大部分制造业,具体可以看看专栏里的关于钢企的重置成本的文章。 而背后付出的代价却是沉重的,大量高炉被拆...查看全文

我发现市场现在听风就是雨,完全是惊弓之鸟的状态。 谁说的今年环保放松了,随便污染冬季不限产?刚专门去生态环境部的官网查了下,今年要求同比去年减少3%,不限产污染物能自己减少?这意味着环保比去年更加严了! 新闻发布会的网站链接: 网页链接查看全文

分红与送股的区别

很多人可能都觉得送股与分红都得除权,没什么区别,实际上有本质区别的。 1.分红后虽然大股东鲜有增持,但原有的流通股股东有再投资的需求,很大一部分都会考虑择机增持,而分红又给了这些股东增持的钱。所以分红可以起到类似于回购的作用,相当于对分红总金额的20%-30%的股票进行不注销的回购 至...查看全文

周期股赚的是什么钱?

个人一直喜欢周期股,因为这个品种太透明了,只要你研究的足够透彻,大部分人都不会比你有更多的信息优势。 但是这个品种赚钱是要建立在市场对基本面误判的基础上的。也就是说市场短期是无效的、很傻的,明明行业已经反转,要进入景气周期了。但是由于市场的思维惯性,绝大部分人看不到这个潜在的...查看全文

以史为鉴,券商股短期内不会有所谓的牛市

市场里菜鸟的特征是什么样的呢? 跌到2400点无限悲观,满嘴都是熊市不言底,继续看跌到2000点,甚至有的都能看到1500点以下。 当然这些人如此预测的理由则是“这次不一样了”,俨然摇身一变成了宏观经济专家。 然后稍微反弹个20%,就开始喊牛市来了,明明12月底还看到1500点的,估计现在恐慌追涨...查看全文

钢企投资的低估值陷阱

由于钢企业绩持续改善,而现在市场又整体比较低迷,造成股价并没有跟上经营业绩的增长,出现了一批超低PE的品种。 于是很多人只是简单粗暴的比较市盈率,仿佛哪只钢铁股市盈率低就一定更有价值,买入就一定有安全边际。 这篇文章接下来要说的是,钢企属于重资产行业,财务上的水也远比很多人想象...查看全文

为什么说美股见顶,A股见底

美股见顶,A股见底,很快A股与美股的联动性将会呈现出不相关,甚至负相关。 现在我说这个,可能很多人会当做笑话来看,他们觉得A股只会跟跌不跟涨,但这个结论是经得起逻辑推演的。 原因在于: 1.最近市场承压的很大原因在于汇率贬值的预期。虽然个人觉得汇率贬值其实相当于A股估值被动降低,是对...查看全文

今天杀跌的人其实很傻,尤其是看了下利润就自认为懂财报的,富安娜Q2很可能利润大幅增加。 一季度回款效率惊人是有目共睹的,货币资金暴增,并且毛利率几乎不变,这绝对不是很多人所想的行业变差时会出现的状态。 预收款同比增加50%,创了历史记录了。众所周知预收款对于消费股,不仅表示议价能力...查看全文

很好,现在很多人终于不看钢企PE,直接预期钢企接下来必然亏损了。 但市场是个有意思的地方,亏损了符合预期,如果不亏损就是超预期,要是利润几乎没下降,那就是远超市场预期了。而悲观预期落空后,市场的估值修复的能力是惊人的。 在如此悲观的市场情绪下,钢企反而有望走出一直以来比谁PE更低...查看全文

这几天港股跌了那么多,人气比较高的H股钢铁标的居然不跌反涨...[滴汗] 马鞍山钢铁涨了0.48%,中国东方集团涨了1.27%,西王特钢涨了0.63%。 果然低估值才是最好的防守属性。 $宝钢股份(SH600019)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ $三钢闽光(SZ002110)$ 柳钢股份 马钢股份 安阳钢铁 新钢股份查看全文

宝钢到底价值几何?

首先这篇是估值,讨论股价的先散了吧。 绝对的估值,必须需要绝对的参照物。泡沫觉得历史PB与PE当做参照物价值其实并不高,尤其是钢企,经历了大宗的景气与衰退周期。 08年之前是上一个大宗景气周期的高点,按那个估值,宝钢当时每股盈利0.73元,现在是0.95元,当时股价最高22元,那么现在应该28...查看全文

数年后,当人们望着利润500亿市值万亿的中国神钢,讨论股价有没有泡沫的时候,那些今日把宝钢以白菜价卖掉的人只会不断的叹息与后悔。 曾经有一个供给侧与需求侧碰撞在一起的行业历史性机遇摆在他们的面前,可他们却没有珍惜。 $宝钢股份(SH600019)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ ...查看全文

说过很多次了,周期股低PB才是最强的防守属性,而不是低PE。[摊手] $柳钢股份(SH601003)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ 马钢股份 新钢股份 新钢股份 河钢股份查看全文

从茅台新高聊起——泡沫投资笔记2019年3月18日

泡沫每天都写一篇笔记,很多人看完后可能都觉得泡沫是价投,泡沫确实是“价投”,但却是“价值投机”的价投,而不是“价值投资”的价投。 所以基本面研究与市场行为研究对泡沫而言同样重要,前几天说要写一篇关于市场情绪溢价的长文,结果列了个提纲发现好长,这个坑以后慢慢填吧。[困顿] 既然今...查看全文

下跌的真正原因,A50期指交割日的魔咒

今天午后拿中石化利空砸盘,大盘全天高开低走,市场情绪倍受打击,但个人觉得这走势真的是有点阴谋论的味道。 为什么这么说呢? 每年的2、3、5、6、8、9、11、12月的倒数第二个交易日是A50期指的交割日,也就是说期市卖空指数,同时现货市场打压指数机构就能套利。 我将下半年的交割日沪指分时图...查看全文

他的全部讨论

新能源车大时代开始了。最终哪家会赢者通吃不知道,但高产能集中度卖铲子的一定会赢。$宝钢股份(SH600019)$查看全文

4年前的今天,5178牛市顶之后下跌的第一天。 从沪指历史牛熊周期来看,异常有趣。 01年6月14日2245点牛市顶,05年6月6日998点牛市底,熊市周期四年。 09年8月4日3478点小牛市顶,13年6月25日1849点牛市点,熊市周期又是四年。 而且大周期转折点都是年中,有人可能说07年例外,实际上当时的牛市在5...查看全文

大商所对铁矿石刚调完手续费,这次上调保证金,明显就是抑制投机炒作,估计铁矿石就要凉凉了。 晚上开盘铁矿石就疯跌,消息炒起来的价格,说不定到了8月现货直接600了。 @阿懒猫 $宝钢股份(SH600019)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ 马钢股份 柳钢股份 新钢股份 方大特钢查看全文

尾盘北向来了个大偷袭是什么情况...[困顿] $上证指数(SH000001)$查看全文

$宝钢股份(SH600019)$ 成交1个多亿,振幅0.63%,宝哥真是无比淡定。[困顿] 他强任他强,清风抚山岗,他横由他横,明月照大江...查看全文

Mysteel快讯:今日唐山丰润区调坯型钢企业受6月份空气质量管控强度通知的影响,多数已按照政策执行停产,预估日均影响型钢产量约5万吨。 网页链接 这力度有点大。消息要结合来看,昨天生态环境部刚约谈完,今天环保就升级了。 网页链接查看全文

铁矿石现在属于越出不去就越拉升,越拉升越出不去。多头持仓一家独大,估计资金链一断,配合到港量增加,8月份就能看到600以下的铁矿了。[呵呵] $宝钢股份(SH600019)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ $三钢闽光(SZ002110)$ 马钢股份 柳钢股份 新钢股份查看全文

宝武之后添“宝马” 钢铁业兼并重组进程加速 我的钢铁原贴地址:网页链接 优化企业间的资源配置,避免恶性竞争。从二者产品来看,中国宝武主要以生产汽车、家电用钢的板材为主,而马钢产品比较多元化,除与宝武在冷热轧薄板、彩涂板、镀锌板等...查看全文

未来弱周期的钢企是什么样子的?

很多人可能以为,供给侧之后,钢企周期性变弱,就是钢价与铁矿石等原料价格都固定在一个价格几乎不波动,那就是弱周期了。 这种想法几乎是不可能实现的,因为钢价与原材料价格会随着宏观波动,即使国内产量与总量需求稳定,钢材、矿石等大宗价格也会随着国际市场周期波动的,波动是不可避免的。 ...查看全文

$罗莱生活(SZ002293)$ 打布林震荡中枢下轨,要弹起来了,明显最近一直有资金在折腾。查看全文

$格力电器(SZ000651)$ 对于格力举报奥克斯,持什么观点对投资而言都毫无意义。看事件看本质,地产相关行业景气度下降,龙头已经如此来对抗依靠低价快速增长的对手了,说明行业竞争加剧,护城河并不如想象中的稳固,未来不乐观。查看全文

话说格力举报奥克斯,是因为宏观景气度下降,格力这样的几乎完全依赖单一产品的公司,感受到了快速增长的低价品的威胁了? $格力电器(SZ000651)$查看全文

5月的后半段,汽车行业还是回暖了。汽车行业,5月第一周销量-24%,第二周-12%,第三周-9%。长城5月整体-11.78%不过目前产销数据没什么参考性,马上国六,卖家想清国五老库存,买家想等等。很可能就像很多消费品升级换代,7月立刻就转暖了。$上汽集团(SH600104)$ $长城汽车(SH601633)$ $宝钢股份(SH...查看全文

面包与面粉黑色系全线暴涨,今天卷螺也来个涨停?[呵呵] $宝钢股份(SH600019)$ $三钢闽光(SZ002110)$ $华菱钢铁(SZ000932)$ 马钢股份 柳钢股份 新钢股份查看全文

19年6月10日宝钢路演笔记

1.硅钢分取向硅钢和无取向硅钢,其中取向硅钢应用于电网传输领域的变压器制造,目前国内输变电方面需求较好,宝钢股份的取向硅钢已位列全球一流水准,具有很强的竞争力,市场占有率达70%。无取向硅钢主要用于电机马达的制造,近年来新能源车发展迅猛,其电机所使用的高牌号无取向硅钢供不应求,宝...查看全文

看今天宝钢调价,冷轧、镀锌等较为产能集中的产品,已经开始从双月定价升级为季度定价了,明显产品定价的周期性又大幅降低了。看来高端板材产品要继取向钢之后,开始不怎么跟随市场波动了? @不易_ $宝钢股份(SH600019)$查看全文

超预期,宝钢挺价了! 我之前预期全线产品淡季至少下调100-150,可是就热轧下调了100,冷轧都没变。而且目前宝钢实际上定价很高,季度定价产品,三季度维持二季度价格不变!产品定价周期性变弱了! $宝钢股份(SH600019)$查看全文

宝钢这样的股票,有业绩,有重组题材,估值大幅破净,已经低到低无可低了,成交量都没了,变走织布机的僵尸股了。 目前大盘不好时,正好铁矿石价格短期上涨侵蚀了利润,把业绩基数降低,很明显过剩的铁矿石炒消息才涨上去的,这是不可持续的。 那么等到大盘来次小牛市转暖,铁矿价格也下去了,汽...查看全文

出口只下降3.2%,进口大降25.7%,顺差扩大11.9%。出口降幅远小于进口,造成顺差增大。说明美国对国内商品需求无替代品弹性,加的关税都美国国民被动负担了,与预期完全一致。[呵呵]查看全文

预估6-7月淡季,按规律来说今天宝钢价格会跟随下调100-150。不过也难说,5月10日按道理说淡季就应该下调了,结果因为铁矿成本支撑,价格没调。 $宝钢股份(SH600019)$查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119