同呼吸共命运，众志成城抗疫情。周黑鸭的发展壮大得益于全国人民多年来的喜爱和支持，在这场与冠状病毒的艰苦战役中，周黑鸭和全国人民一起，与武汉同呼吸共命运，用实际行动致敬那些为抗击疫情做出巨大牺牲的⼀线⼯作⼈员，尽⼰所能的贡献我们的⼒量。全⺠参与肺炎抗击⾏动，周黑鸭在行动！
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周黑鸭
周黑鸭国际控股有限公司（以下简称为周黑鸭），是一家专门从事生产、营销及零售休闲熟卤制品企业，主营业务为卤鸭、鸭副产品，卤制红肉、卤制蔬菜、卤制家禽及水产类等其他产品。目前产品包装形式主要有气调保鲜包装、真空颗粒包装。“没滋味就吃周黑鸭”是周黑鸭的品牌理念。努力成为年轻、有活力兼具文化底蕴、生活品味的品牌是周黑鸭品牌目标。周黑鸭相信，可口、卫生、方便的产品，能够为消费者带来更大的乐趣和更好的体验。
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他的全部讨论
摩根士丹利于昨日将周黑鸭评级由“持有”上调至“买入”，目标价格提高至10.90港币
摩根士丹利认为，周黑鸭在渠道结构、产品结构和供应链上有明显改善，随着2022-2023年疫情缓解，周黑鸭的转型将释放更多上行空间。主要观点如下：
（1）转型和疫情消退将为周黑鸭创造更多盈利空间：摩根士丹利认为周黑鸭目前的估值较同行更有吸引力，转型使其销售和利润率明显恢复，并且随着渠...
高盛于今日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至10.3港币
高盛于今日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至10.3港币。高盛认为，得益于特许商业模式、新品推出及新管理团队，公司业务已步入扩张正轨。主要观点如下：
（1）特许业务势头良好。1H2021新增门店511家，经营利润率为30%以上，预计公司能完成800-1000家新增门店、23年门店总数达到4000-5...
麦格理证券于今日重申了对周黑鸭的“跑赢大市”评级，维持目标价12.20港币
麦格理证券于今日重申了对周黑鸭的“跑赢大市”评级，基于六大战略稳步推进，供应链效率提升显著，维持目标价12.20港币。主要观点如下：
（1）上半年净利润情况好转，公司通过多元化渠道的布局取得显著效率，且认为未来局部疫情的反复会得到较好的控制，对公司业绩的影响是暂时的；
（2）...
中信证券于今日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至9.0港币
中信证券于今日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至9.0港币，预计公司能完成800-1000家新增门店、23年门店总数达到4000-5000家的目标，主要观点如下：
（1）经营情况逐季改善明显，21Q1/Q2分别实现收入6.44/8.09亿元，净利润0.97/1.32亿元。
（2）特许经营如期推进，持续完善产品布...
花旗于昨日重申了对周黑鸭的“买入”评级，维持目标价10.0港币
花旗于昨日重申了对周黑鸭的“买入”评级，认为公司未来的利润前景可观，维持目标价10.0港币。主要观点如下：
（1）商业模式升级，将覆盖更多的非交通枢纽、低线城市、社区等多元化消费场景，以满足消费者购买的便利性；同时特许的开店速度呈季度向好的趋势，三四五线城市店效达二线城市90%以...
瑞士信贷于昨日重申了对周黑鸭的“跑赢大市”评级，维持9.55港元目标价
瑞士信贷于昨日重申了对周黑鸭的“跑赢大市”评级，基于特许经营门店业务为公司收入带来高增长，增长势头仍在持续，维持9.55港元目标价。主要观点如下：
（1）2021年上半年新增511家特许经营店(第一季度/第二季度为186/325家)，增长势头仍在持续，公司计划2021年开800- 1000家特许经营店，年内...
中金于昨日重申了对周黑鸭的“跑赢市场”评级，维持目标价 11 港币
中金于昨日重申了对周黑鸭的“跑赢市场”评级，认为2021年上半年业绩符合市场预期，季度经营环比向好，看好公司中长期发展，维持目标价 11 港币，对应 P/E 上调至 47/30 倍 21/22年。
中金公司认为：
（1）上半年公司特许净开店511家，拓店速度符合预期，特许单店指标表现稳健；“命运共同...
大和证券于昨日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至11.0港币
大和证券于昨日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至11.0港币，主要观点如下：
（1）各项经营指标季度改善明显，2Q21收入环比增加26%，净利润率较1Q上升1.3个百分点，开店也在加速，新品占比逐季度提升；
（2）1H2021窗口店收入占比下降到了28%（疫情前占比为40%），抗风险能力加强；...
招商证券于昨日重申了对周黑鸭的“强烈推荐”评级，目标价为10.5 港币
招商证券于昨日重申了对周黑鸭的“强烈推荐”评级，认为六大战略成效显著，特许经营下沉扩张初显成效、全渠道覆盖消费者、产品丰富度提升、整合品牌营销、优化供应链能力、股权激励赋能长期发展，给予 2022 年 30 倍 PE，对应目标价 10.5 港币。主要观点如下：
（1）自营门店逐步恢复，特许经...
周黑鸭发布盈利预告，预期2021年上半年营收同比增长60%（较2019年同期下降11%），净利润超2亿人民币（2020同期净亏损4200万），净利率较19年同期持平。
里昂认为，在经历一季度疫情的冲击后，二季度自营的同店销售有望恢复至疫情前水平；并对下半年更加强势的恢复充满信心，预计净利率将进一步...
周黑鸭发布2021年中期盈利预告，盈利情况较好。虽然目前股价回落，但是瑞信认为中期盈利预告的数据会给投资者带来积极的影响。
公司管理层认为盈利能力的增强主要有以下原因：1、特许业务的强劲增长；2、线上线下全渠道的展开；3、产业链的整合和优化 4、生产和运营效应的提高。公司同时指出，...
周黑鸭发布盈利预告，预期2021年上半年营收为人民币14.5亿元，净利润超2亿元，较2020同期增速明显（受疫情影响），与高盛预期基本一致，关注要点如下：
（1）销售恢复：21年收入与19年相比仍有差距，主要受一季度疫情的影响，但二季度的整体收入已超2019年同期水平。交通枢纽区位门店是目前唯...
中金于近日重申对周黑鸭的“跑赢行业”评级，维持目标价11.0港币
中金预计周黑鸭2021年上半年收入较19年微降2%，净利润约2亿元，对应44/29倍2021/22年P/E，基本符合市场预期。关注要点如下：
（1）门店拓展符合预期，千店达成确定性强。据中金草根调研，4-5月份公司加盟店单店店效9-10万/月，公司认为理想水平下加盟门店单店店效为130-150万/年。中金认为高于...
证券日报：周黑鸭回应ZHY Holdings IV减持 未来三年门店数将达4000-5000家
证券日报：周黑鸭回应ZHY Holdings IV减持 未来三年门店数将达4000-5000家{证券日报：周黑鸭回应ZHY Holdings IV减持 未来三年门店数将达4000-5000家}
中金证券于近日重申了对周黑鸭的“跑赢行业”评级，维持目标价11港币
中金证券于近日重申了对周黑鸭的“跑赢行业”评级，维持目标价11港币，对应41/28倍2021/22年市盈率和5.6%上行空间。公司运营要点如下：
（1）门店运营逐渐复苏，营销发力利好同店恢复。据中金草根调研，4月公司整体店效恢复至19年同期8-9成，随着体育赛事营销等活动的推广，预计公司同店自2Q有...
麦格理证券于昨日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价格维持12.2港币
麦格理证券表示持续的门店高速扩张符合预期，特许门店和社区门店看到很强的增长趋势，麦格理相信随着门店的持续扩张有利于产品触达消费者并带来长期的收益，重申买入评级，并维持12.2港币的目标价。
（1）特许模式持续发力：单店托管式特许表现高于预期且关店率低，单店特许的全托管模式予以门...
大和证券于近日重申了对周黑鸭的“买入”评级，上调目标价格至13港币
大和证券认为单店托管式特许及新品贡献率超预期，随着门店的加速扩张以及成本端的管控，周黑鸭主营业务营收有望迅速恢复，重申对周黑鸭的买入评级，并调高目标价至13港币。
1）公司对今年实现800至1,000家新店的目标持乐观态度，有望在2023年前实现4,000至5,000间门店的开店目标，并增加更多社...