麦格理证券于今日重申了对周黑鸭的“跑赢大市”评级，基于六大战略稳步推进，供应链效率提升显著，维持目标价12.20港币。主要观点如下：
（1）上半年净利润情况好转，公司通过多元化渠道的布局取得显著效率，且认为未来局部疫情的反复会得到较好的控制，对公司业绩的影响是暂时的；
（2）供应链效率提升，助力GPM提升，毛利率提升4.4个百分点至59%，缓解了担忧原材料上涨带来的压力；
（3）公司1季度新开186家特许门店，2季度新开325家特许门店，较2020年净增加515家，直营+特许门店总数到2270家，维持全年800-1000家特许经营店的开业目标