中信证券于今日重申了对周黑鸭的“买入”评级，目标价调至9.0港币，预计公司能完成800-1000家新增门店、23年门店总数达到4000-5000家的目标，主要观点如下：
（1）经营情况逐季改善明显，21Q1/Q2分别实现收入6.44/8.09亿元，净利润0.97/1.32亿元。
（2）特许经营如期推进，持续完善产品布局。特许人均开店数持续上升，特许合作方保持较高开店热情；产品方面，补充9.9-25元中低价位产品，“香辣虾球”、“五香鸭脖”已实现单月销售破千万元，新品二季度占比近20%。
（3）整合优化供应链，毛利率提升4.4个百分点，主要是公司通过OCM精细化管理降低生产成本，升级采购策略优化采购成本，提高自动化水平从而提高人均单产等所致。
（4）六大战略稳步推进，第三次创业未来可期。下沉市场已开业666家，3/4/5线城市店效达二线城市90%以上，仍有175个城市尚未进入，存在较大展店空间。