花旗于昨日重申了对周黑鸭的“买入”评级，认为公司未来的利润前景可观，维持目标价10.0港币。主要观点如下：
（1）商业模式升级，将覆盖更多的非交通枢纽、低线城市、社区等多元化消费场景，以满足消费者购买的便利性；同时特许的开店速度呈季度向好的趋势，三四五线城市店效达二线城市90%以上，并且武汉的200多家社区店模式已取得初步成功；
（2）门店恢复趋势向好，目前直营店店效150万/年，特许店店效100万/年，直营店疫情后目标恢复至 180-200 万/年，特许店疫情后目标恢复至 130-150 万/年；
（3）公司优化供应链能力及门店结构，利润情况大幅改善，直营门店21年上半年opm达25%-30%