曲美家具2023年财务分析-内外交困，无形资产商誉过多，募资为生。
①主要指标，营业收入2021年达到高峰50.73亿，最近两年下滑，回到2019年水平，40亿左右。9年营业收入复合年化增长14%左右。公司2018年收购海外公司Ekornes AS，当年并表，2018年之前2017年就有21亿的营业收入，而2023年财报显示自主品牌曲美2023年收入只有11亿，这些年不仅没有增长，而且下滑严重...
没退路可言
要么第一，要么唯一，要么危机。追求资产复利增长。
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他的全部讨论
①再说对价值投资的一些基本理解：
1、买股票就是买公司。所以同样价格儿下买的公司是不是上市公司并没什么区别，上市公司只是给出了个退出的方便而已。
2、公司未来现金流的折现就是公司的内在价值，买股票应该在公司价格儿低于其内在价值时买，至于应该是40%还是50%还是其他数字，则完全...
股东大会的时候钟老板就提到过这个问题，帮助当地果农增收，带动就业，解决黄龙病难题，这些都没有人知道，他们也没有找媒体报道过。
我觉得农夫山泉是一个踏实做事的公司，靠产品说话，用实力证明，坚守天然健康的理念，坚持长期主义。希望更多的人了解农夫山泉，希望公司越来越好，以后走出...
作为东阿阿胶的老股东也参与一下，今年股东大会上有股东提出，作为公司股东购买自家产品能不能有一些优惠？结果直接送。
最近股价大跌，我不知道大家什么想法，我依旧坚定持有并加仓。跌的时候是考验信心的时候，跌的时候有信心才是真看好。只是想的时候看好，跌的时候没信心，那干脆早点卖掉...
①主要指标，营业收入和净利润上市后稳定增长，从来没有出现过负增长。营业收入近10年复合年化增长率24%，净利润近10年复合年化增长率28%左右，增速高于营业收入。还是处于高速增长期，为什么股价就崩了呢？市场是对未来的预期，也许市场预期未来增速会放缓，当然也可能是市场在犯错误。记得海天股...
①段永平对财务报表核心的理解和老唐是一样的，财务报表主要是用于排除公司的，也就是说如果看完报表就不喜欢或者看不懂的话，肯定不会买他家的股票。书中段永平多次说自己很少看财务报表，没有系统的学过，只懂点基本概念。我觉得真是太谦虚了，他对财务概念的理解我认为是非常深刻和独到的。
①主要指标，营业收入稳步增长，只在2020年出现负增长，最近两年进入快速增长。2014年营业收入从129.28亿增长到2023年331.61亿，10年年复合增长10%左右。净利润不如营业收入那样稳步增长，出现过连续两年回撤，净利润从2014年22.17亿增长到2023年56.29亿，年复合增长也正好是10%，营业的增长和净利...
什么想法最可怕？都跌到这个价位了，还能跌多少？想买入的时候如果是这样想法千万要注意，可能意味着下面可能是无底洞。
什么想法可以买入？感觉还要继续跌，这个价位买入存在较大风险，不敢买入，这个时候要克服自己的恐惧心理。认为风险大的时候买入往往是好时机。
个人经验，仅供参考。
时隔四年，再读了一遍张居营老师的《慢慢变富》，发现里面很多的思想和理念已经深入到了我的骨髓，其实我也分不太清是自己投资中总结出来的，还是当年看完这本书才有的这些思想。比如估值篇中他提到抢抓“三大机遇”，一是整体大熊市，大股灾期间；二是个别优秀企业遭遇黑天鹅事件；三是长期牛股阶...
①主要指标，营业收入和净利率连续好多年正增长，只有在2013年和2014年增速缓慢以外，其他年份都是高速增长。营业收入和净利润近10年年复合增长率为16.8%左右。毛利率和净利率稳的、高的可怕，毛利率90%以上，净利率50%以上。
净资产收益率这些年最低是2014年22%左右，基本都能维持在30%以上。...
①关于如何给企业估值是投资的难点，可以说估值这事是仁者见仁智者见智的事，从不同的角度看企业自然对企业的认识也会有很大不同，就算是企业管理层我觉得也不见得真能搞懂企业到底值多少钱。我投资股票市场也有十多年了，说真的从没有认真给企业估值过，主要还是感觉自己能力不够吧！网上也看了一...
这个市场是极其考研胆识、勇气、耐心和毅力的市场。机会来了要有勇气去把握，不能有思考犹豫。很多时候好的机会是在市场极度恐慌或过度乐观的时候才出现，面对利空或利多的消息，要与多数人“为敌”，逆方向而行，这需要极其大的勇气的。
当没有机会的时候，要像鳄鱼一样，潜伏在水中耐心等待...
①主要指标，2022年营收还在增长，但增速在放缓，2023年营收下滑4.1%，多年来首次负增长。净利润在连续多年增长后，2022年是第一年负增长，连续两年下滑，从2017年开始增速在下滑。毛利率从2019年开始下滑，净利率从去年开始下滑，下滑幅度不是很大，但没有止住的意思。
净资产收益率也在下降...
现在大家都感觉经济不好，钱难挣了，我觉得很大一部分原因就是房地产市场不好，救房地产就是救经济，地产稳则经济稳。目前房地产市场进入了索罗斯说的反向自我加强的状态，先看下正向自我加强是如何演绎的。政府卖地获得土地收入→拿着这部分钱搞城市建设、事业单位发工资，补贴企业，这个链条有多...
原来以为稳定的公司可以带来安全感，后来发现哪有什么铁饭碗，90年代有下岗潮，现在有降薪裁员。
原来以为手里有钱才有安全感，现在知道了，通货膨胀严重，20年前有100万躺着吃利息就可以了，而现在只能吃土。
现在我以为的安全感是：要不断学习进步，跟上时代步伐，要有赚钱的能力。
以前买房的时候感觉:房子是资产，如果生意不好，实在不行卖掉换成现金就可以了。
而现在:别人的想法和你一样，生意不好做，想把房子换成现金。结果完成卖房的多，而生意不好做或收入下降，买房的需求减少。想卖卖不出去，或者只能大幅降价卖。房子并不像以前想象的那样是可以随时换成现金的资...
最近看了索罗斯的经典著作《金融炼金术》，这本书可以说是做金融投资必读的书籍，其中最著名的理论就是索罗斯提出的反身性理论。这本书其实我已经买了至少七八年了，一直没认真看过，刚买的时候大概翻了一下里面的主要内容。主要觉得作为一名价值投资者，应该多看巴菲特彼得林奇等相关的书籍，少看...
①主要指标，营业收入非常稳健的增长，除了2022年微增之外，年化增长10%左右。净利润2020年达到顶峰55亿，2021和2021大幅回落至30亿左右，应该是炒股导致的大幅波动，2023年回归到正常，40亿左右的利润。
毛利率近几年稳定，维持在26%上下，比2018年之前30以上的毛利稳定略降，净利率最近3年也...
①主要指标，营业收入连续几年上涨后今天开始下滑，2023年微降1.5%。净利润相较于去年是大幅增加的，但还是维持在前两年水平上。门店数量是在增长的，2021年4700家，2022年5700家，2023年6200家，但是营业收入并没有门店增长的快，到了2023年反而是下降的，说明单个门店销售是下滑的。
毛利率...
还有可以说明白酒行业很热的一个现象不知道大家有没有注意到，现在到处都是白酒的广告，站牌 电梯 高铁站等等，随处可见。 去年央视春节联欢晚会有五家白酒企业赞助，前几年的京东快手腾讯支付宝似乎不见了。