我们设有最低标准，只看通过了最低标准的机会。在过去整整一年，所有通过了最低标准的机会，没一个我们看上眼的。大多数被我们直接扔进了垃圾桶，还有很多超出了我们的能力圈或者是我们不感兴趣的。
大家可能觉得，市场中应该有很多好机会。其实，当前的市场比较特别。一方面，市场经历了一次彻底的去泡沫的过程；另一方面，真正质地优异的公司，股价非但没有下跌，反而上涨了。在我们眼里，有些公司天生丽质，具有稳固的竞争优势，能实现很高的收益率。现在市场虽然跌了，但我们眼里的好生意，在市场中的价格却更高了。股市学聪明了，我们看好的生意，它也开始看好了，这自然给我们带来了困难。
西科的投资原则与伯克希尔的投资原则是一样的。沃伦把投资原则明确地写出来，应该主要是为了让自己记住，提醒自己不要违反这些原则。
我们和所有人一样，虽然已经很小心了，但偶尔还是会违反自己的原则。（1992）
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