李录,谈价值投资的核心

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那么什么是价值投资呢?价值投资最早是由本杰明·格雷汉姆在八九十年前最先形成的一套体系。在价值投资中,今天重要的领军人物、代表人物当然就是我们熟知的巴菲特先生了。但是它包含哪些理念呢?其实很简单。价值投资的理念只有四个。大家记住,只有四个。前三个都是巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆的概念,最后一个是巴菲特自己的独特贡献。

第一,股票不仅仅是可以买卖的证券,实际上代表的是对公司所有权的证书,是对公司的部分所有权。这是第一个重要的概念。这个概念为什么重要呢?投资股票实际上是投资一个公司,公司随着GDP的增长,在市场经济持续增长的时候,价值本身会被不断地创造。那么在创造价值的过程中,作为部分所有者,我们持有部分的价值也会随着公司价值的增长而增长。

第二,理解市场是什么。股票一方面是部分所有权,另一方面它确确实实也是一个可以交换的证券,可以随时买卖。这个市场里永远都有人在叫价。那么怎么来理解这个现象呢?在价值投资人看来,市场的存在只是为你而服务的。能够给你提供机会,让你去购买所有权,也会给你个机会,在你很多年之后需要钱的时候,能够把它出让,变成现金。

第三,投资的本质是对未来进行预测,而预测得到的结果不可能百分之百准确,只能是从零到接近一百。那么当我们做判断的时候,就必须要预留很大的空间,叫安全边际。

第四,巴菲特经过自己50年的实践增加了一个概念:投资人可以通过长期不懈的努力,真正建立起自己的能力圈,能够对某些公司、某些行业获得比几乎所有人更深的理解,而且能够对公司未来长期的表现,做出比所有其他人更准确的判断。在这个圈子里面就是自己的独特能力。

这四个方面合起来就构成了价值投资全部的含义、最根本的理念。价值投资的理念,不仅讲起来很简单、很清晰,而且是一条大道、正道。正道就是可持续的东西。什么东西可持续?可持续的东西都具有一个共同的特点,就是你得到的东西在所有其他人看来,都是你应得的东西,这就可持续了。如果当你把自己赚钱的方法毫无保留地公布于众时,大家都觉得你是一个骗子,那这个方法肯定不可持续。如果把赚钱的方法一点一滴毫无保留告诉所有的人,大家都觉得你这个赚钱的方法真对,真好,我佩服,这就是可持续的。这就叫大道,这就叫正道。

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2023-06-02 17:15

这应该只是你录的理解而已

2023-07-12 12:06

李录说:价值投资的核心理念只有四点:1股票本质是股权,买股票就是买公司。所以公司好股票才能好;2股票是有价证券,可以通过市场自由交换。所以对于投资者而言,市场可以提供投资便利;3投资的本质是预测未来。所以安全边际是投资成功的基石;4投资人可以通过学习积累建立自己的能力圈。所以在能力范围内投资是投资成功的保障,不懂不碰。受益了!1、2是针对股票,3是市场,4是投资者。三者相辅相成,缺一不可!也就是说,要成为一名功的价值投资者,就必须了解股票,了解市场,了解自己,知彼知己,百战不殆。

2023-06-02 14:19

真知灼见,学习!!

2023-06-02 12:58

价值投资简单明了就是未来什么会火,火到什么程度。

2023-07-22 14:29

未来不可预测

2023-07-12 14:20

股票不仅仅是可以买卖的证券,实际上代表的是对公司所有权的证书,是对公司的部分所有权。