股东：我想问一个关于您和沃伦·巴菲特的问题。在今年的伯克希尔股东会上，沃伦说，是您让他懂得了可持续竞争优势，让他认识到应该买好生意。请问您从沃伦·巴菲特那里学到了什么？
芒格：对伯克希尔的所有同事，沃伦总是毫不吝惜自己的溢美之词。沃伦说是我让他懂得了买好生意，这实在是过奖了。沃伦怎么可能看不懂可持续竞争优势？即使没有我，他照样会认识到应该买好生意。
我们这么笨，竟然还这么成功，你们说怪不怪？也许正是因为我们这两个笨蛋成功了，你们看到了希望，所以才蜂拥而至。在伯克希尔股东会上，曾经两次获得美国国际象棋冠军的帕特里克·沃尔夫说，与他下国际象棋相比，我们做投资的难度更大。帕特里克·沃尔夫是一位国际象棋大师，他可以蒙着眼睛与六个对手同时进行车轮战，这可不是一般人能做到的。我回答他说：“帕特里克，应该是你下国际象棋难度更大才对。我们做投资，总是寻找愚蠢的竞争对手，挑软柿子捏，而你参加国际象棋比赛，总是和高手同台竞技，要进行针尖对麦芒的较量。”
我希望你们能明白我说的这个道理。即使是像我这样的笨人，如果会寻找较弱的竞争对手，照样能取得成功。（2010年）
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