医药就该给高估值吗？
茅台高估值，首先护城河超级巨大可以永续，其次不需要投入赚的是真钱，另外一点是5年前的基酒直接能算业绩。
医药本身护城河可能在某个区域内很高，但是很可能有时限，赚真钱但是有持续高投入就不如白酒，高估值很大程度是因为绝对刚需，专利和营销壁垒，可测算业绩...
徐大宝李二狗
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他的全部讨论
当年cassiopeia是一阶段终点MRD，二阶段看单药Pfs。一阶段数据获批。现在cartitude6双终点，按理说单终点获批不行的。4月12日MRD加速批准会议后，我觉得利好传奇，很多人还觉得传奇是利空。利好竞争对手。
把clinical trial一线临床全看一遍，就没一个普适的一线创新临床。都是小打小闹的卡非...
非细胞治疗经营利润3500万，汇兑赚三千万，传奇二季度大波里程碑，估计亏一亿多点。再少发点股权，上半年有可能盈喜
回复@金融街行藏: Medicare流程是医院向医保报药物单据申请赔付，而不是病人拿单据找医保报销。这个看起来就是采购合同。药物追溯肯定是到实际制造商的。//@金融街行藏:回复@二将军:我倾向于不包含医保了。原文说的是合同--术语“合同”是指根据《美国法典》第41编第1303（a）（1）节发布的受《联...
回复@心中的火种: 35%的政府保险，影响很大。为了便宜制造丢这个份额，没有意义。//@心中的火种:回复@二将军:这篇说到了关键点，核心是联邦行政机构到底范围是什么。如果仅包含政府运营的社会保险，就是重大利好。如果还包含个人和企业买的商业医保，那就是重大利空。
回复@horseblack123: 盈喜又不看经营亏损//@horseblack123:回复@胡涂的森林:想多了啊，1季度经营亏损和去年4季度差不多，2季度加上4500万美元的里程碑付款，金斯瑞也盈利不了
汇兑赚了5000万？金斯瑞有希望扭亏了
$金斯瑞生物科技(01548)$
有大神说强生故意放缓产能。是看到强生有darzalex在手？
1.强生darzalex也不是自己赚钱。也得交20%许可费，到手也就有25%，比cart多不了多少。car-t一针顶D药打四年，就算平替也是多赚。
2.十万耐药病人俩药都还在爬坡，现在cart这个产量，根本没到什么替代。...
回复@wyyxxx_舍_中_得: 明白人//@wyyxxx_舍_中_得:回复@T-daydayup:你刚好说反了，如果收这个税，就会有人去香港开户，就会外流。不收这个税，资金还在大陆。
而且买的是国企红筹，对国家有利。香港已经失去融资功能了，这是补齐短板，短期对国内是利空，长期是利好的，因为没有香港这个价值洼...
找个地方设计个别野养老
回复@溯一: Q1基本完成了；持續了三年的入組，今年5的研發費用肯定是少的。//@溯一:回复@徐大宝李二狗:CARTITUDE-5的入組是什么时候完成的？我看年初JPM大会上老黄说的是，CARTITUDE-5美国病人的入组将会在1季度完成，这样还是会有部分相关的研发费用计入到今年的。
回复@溯一: CARTITUDE-5的入組已經完了。一綫基本不需要住院，今年5的研發費用可能會少一點。6略多一些。
銷售毛利率最低50%吧。傳奇的折舊費用不到兩千萬，並不多。成本的重點不是產能折舊。各類car-t成本的公開信息已經找了很久，多數是7-10w刀，現在爲什麽這麽高無法瞭解。
流動那塊你...
$金斯瑞生物科技(01548)$ 傳奇按10億銷售 50%毛利計算
看了下传奇的年报，金斯瑞初始出资390万美元，其他人股权投入31亿美元。拥有约12.8亿美元的现金及现金等价物，约3470万美元的定期存款，累计亏损为14.8亿美元。其他的几亿都是资本开支了。biotech经不起这么折腾。
2023年虧損3.5億元...
挨个梳理了里程碑和特许费用，未来的毛利率就是这样。他还有多个直接去购买成品的。
LB2102如果效果突出大概率是重磅产品
$金斯瑞生物科技(01548)$ $传奇生物(LEGN)$
A First in Human Dose Escalation and Cohort Expansion Study of DLL3—directed Chimeric Antigen Receptor T-cells in Subjects With Extensive Stage Small Cell Lung Cancer
实际研究开始日期：...