过去五年每年都实现了正收益，23年11月本来接近25%，最近的大幅回撤差点击破金身，也让我反思许多。投资账本最近三年略微虚高，估计是汇率原因。
1 .重视现金流。
all cash is equal 只要是企业DCF一样，估值应该一样。这几年高股息和20年赛道股之间收敛明显，可以十倍论。典型如前者200%...
徐大宝李二狗
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他的全部讨论
MAIA
对照组第一次披露PFS是32个月，中位随访28个月，15年2月开始，18年9月达线，计时43个月。
CARTITUDE5. 如VRD组是40个月，cartitude5实验结果需要50个月，中位随访35个月。21年8月开始，最早应该在25年底ash。
虽然Openlabel，强生的实验过程不太可能leak，现在的走势说明不了啥。...
请问003因为这个Dxd毒素 目前看大概率是不可能BD吗
回复@可乐行者: 乐观估计还得提这里的12% 3亿多吧 26年直接核销8亿//@可乐行者:回复@徐大宝李二狗:那还可能会有8-9亿的坏账啊啊啊…… 那今年的利润可能还是不如意，如果是这样，判断股价真正走出底部，可能还得有起码一年时间左右。
回复@可乐行者: 21年的应收，在22年1-2年期是9.5，现在2-3年期是4亿 一年收回了60%。之前2-3年转三年以上估计有80%吧。按这个比例这25.88亿目前计提20%，实际会有32%坏账。//@可乐行者:回复@徐大宝李二狗:按照去年的报表，新冠这部分的应收，大概能收回多少比例
回复@老周不开快车: CR3这个占比 而且大本营都是分开的 按理说竞争没那么激烈//@老周不开快车:回复@总有一天会发财FIRE:医院检验科自己也赚不了钱，所以院外送检的单数会增加。小企业大概率会倒闭，金域、迪安、艾迪康分到的单数会增加。单数增加、单价下降，量增价跌，有点看不清
回复@power5: 金域的补跌多凶，估计也差不多。出来再看看。//@power5:回复@徐大宝李二狗:句句都是痛点，这才是真朋友，不像有些人除了十倍一百倍还能分析出个啥子，等金鱼的报表一出对比一下就能知道比行业更可怕的公司本身问题！
回复@王隽: 政策和竞争环境肯定是好。近期的环境太差，细节影响很大，尤其参考BML如果未来利润率很低，坏账影响太大了。
除了医保坏账。是不是还有自费的恶意坏账。还有IVD的坏账。还有新冠的坏账。。。。//@王隽:回复@徐大宝李二狗:以前卖块地钱就来了，现在地主家也没有余粮了，当然会拖，梭...
$迪安诊断(SZ300244)$ 这个年报完全符合这个走势，没毛病。
本来预期是有资产减值超过6亿，最好是固定资产继续洗澡。结果只有信用减值3.8亿，主要原因还是营业利润下滑。
迪安的主要问题两个。
第一，下半年业绩很差，4季度可能是多年来第一次实际经营亏损。不考虑减值和税的情况。主...
$金斯瑞生物科技(01548)$ 适合移植的病人，欧美每年2.5万人，对销售峰值影响不大。移植病人身体都普遍较好，移植后的MRD也能到60+，对比Cartitude-4 的计量MRD是 87.5%。
CARTITUDE-6
实验组，6周期DVRD+Cart+来那度胺两年
对照组，6周期DVRD+ASCT+2周期DVRD+来那度胺两年
主要终...
$金斯瑞生物科技(01548)$ 安全性目前看起来不会对一线产生冲击。
桥接洗脱过程死了15个。在16个月，176个人接受治疗，实际不良死了三个，新冠肺炎死了七个,有好几个和新冠疫苗相关。因为清淋后免疫系统会虚弱好几个月。
同样因为治疗时间短，所以ae里面的新冠病人数量很少，但是致死率很高...
回复@破土-希冀: 4-5年后，金220亿港币市值是其他板块明牌7-80亿的收入加ciltacel 7-80亿港币收入。ps1.5。不知道康方信达的估值都是啥样的际遇。//@破土-希冀:回复@徐大宝李二狗:我其他创新药仓位全部挪过来，跟着小金一起渡劫了![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
产能问题$金斯瑞生物科技(01548)$
公开信息就那些，全靠推测。
目前全靠新泽西，23q4季度销售340针加临床60人，新泽西大概在23年底达到了年产能1600针，加不良1800。这大概是23年第一次增产后的结果。目前实际增产两次，加上不良，实际产能估计在2200。后续还有4次增产，至少增加到4000以...
回复@飞飞远方: 净利润还有扣研发和税，你不如说净利润是0。传奇在美股肯定没有高估。至少不低于吉利德收凯特的时候估值//@飞飞远方:回复@徐大宝李二狗:q4传奇合作收入0.79亿，合作成本0.32亿，说明毛利就是60%左右。只能寄希望于上量+一线临床后推广费用降低，提升净利率。
毛估一下，carvykt...
回复@飞飞远方: 毛利15亿就不如学genmab。可别逗了。算自由现金流不扣摊销至少75%。11万成本很高了。//@飞飞远方:回复@徐大宝李二狗:q4传奇合作收入0.79亿，合作成本0.32亿，说明毛利就是60%左右。只能寄希望于上量+一线临床后推广费用降低，提升净利率。
毛估一下，carvykti50亿收入的时候（2...
Q4不考虑减值的实际经营是亏损的。好像多年没有过。要仔细算算。 1季度可能是亏损的。先看金域。 坏账还要在算算。按这个计提情况，今年1年账期的25亿*20%，明年转为2年以上*50%。24年是否可能还有减值。22年欠款的催收力度。。。 营收增长季度环比放缓，这个幅度还能接受。