工程机械行业周期拐点苗头显露
据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024 年 4 月销售各类挖掘机 18822 台，同比增长0.27%，其中国内 10782 台，同比增长 13.3%;出口 8040 台，同比下降 13.2%。
利好工程机械行业发展的政策持续出台，国内市场需求预期逐步好转
住建部近...
国诚投资
从业经历：业界知名导师、点金教官、操盘训练师。毕业于上海交通大学金融专业，曾担任《昆仑财经》《财富指南》等栏目主讲嘉宾。 擅长领域：运用量化分析以指导趋势行情实战，投资涉猎领域广泛，拥有丰富的证券投资交易实战经验。独创《四维跟庄术》《乾坤定盘法》。 投资理念：精准定位当下市场热门龙头，获得投资界一致认可。
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他的全部讨论
行业动态：
5月8日，国家发改委发布2024年第18号令，宣布《电力市场监管办法》于2024年4月8日经第10次委务会议审议通过，予以公布，并自2024年6月1日起施行。《电力市场监管办法》规定，电力市场监管的对象为电力市场成员。电力市场成员应当自觉遵守有关电力市场的法规、规章。电力市场成员包...
PCB 2024 年或呈持续复苏态势，服务器+汽车是高增速下游
从中长期来看，对人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端 HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长，并为 PCB 行业带来新一轮成长周期，未来全球 PCB 行业仍将呈现增长的趋势。未来 PCB 增量或集中于服务器/数据传输、汽...
核心观点
工程机械行业归母净利润增速较高，盈利能力提升
2023年工程机械行业收入微增1%；归母净利润同比增长约11%。我们认为收入与利润增速差距较大的原因或为各企业海外收入增加及高毛利电动化产品收入增加等原因。随着头部企业海外布局加深及电动化产品占比逐步提升，相关企业盈利能力...
行业动态：
近年废弃电器电子产品处理基金的收入和支出规模在25~35亿元，我们根据废弃电器拆解量和基金补贴标准测算的理论基金补贴金额在40~55亿元。原基金较难满足家电更新需求增长带来的废旧家电处理补贴需求。我们测算，近年废旧家电规范拆解处理量占更新需求量的比例呈下降趋势。
我们...
黄金珠宝：黄金珠宝龙头量价齐升
23 年及 24Q1 黄金珠宝社零同比+13.3%/+4.5%，其中黄金品类在金价支撑以及产品设计提升下，需求持续旺盛。23Q4 及 24Q1 板块分别实现营收增速+25.5%/+9.1%，好于行业整体，主要得益于近年龙头企业黄金品类占比的提升，以及渠道扩张的加速。利润端Q1 由于企业面...
核心观点
4月汽车产销环比下行，出口增速高于内销。4月汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，同比分别增长12.8%和9.3%，环比分别下降10.5%和12.5%。主要系受价格战持续、以旧换新预期影响，国内4月车市环比下行。4月，汽车国内销量185.5万辆，同比增长4.0%，环比下降15.37%；汽车出口50.4万...
行业动态：
北京时间5月7日，据芯智讯消息，苹果正式发布新一代的iPad Air与iPad Pro机型。其中，新iPad Air升级到了M2系列处理器，提供了11英寸与13英寸（新增）屏幕两个版本；新的iPad Pro则是采用了OLED面板，并且直接跳过了M3处理器，直接升级为最新的M4处理器，以提供更好的AI处理能力。...
消费端高基数上平稳，制造端景气度回升
1）消费端：1-3月国内服装社零同比增长2.5%，4月大部分品牌终端销售延续较弱的趋势，且线下销售仍然较弱，线上同比增长；1-3月天猫+京东+抖音三大电商平台运动户外行业增速领先，家纺增长稳健，男女装行业增速下滑，重点关注品牌中，萨洛蒙、露露乐檬、...
核心观点
2023年以来，全国范围内生产要素价格陆续上调:
1、燃气方面：2024年1月，发改委在2023年6月的《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》基础之上进一步发布补充文件，要求全国大中城市在今年6月前完成一次调价，9月底前全国县级以上行政区建立价格联动机制（含居民和非...
行业动态：
5月6日，幻方量化旗下的AI公司深度求索（DeepSeek）发布全新第二代MoE大模型DeepSeek-V2。Deepseek-V2等国产大模型对标国际主流大模型持续追赶，持续提升国产大模型能力，同时成本控制成果显著，综合定价策略来看，性价比优势凸显，有望加速下游大模型应用端的推广部署。
投资...
家居
内销方面，根据国金数字未来实验室数据显示，4 月家居卖场客流量指数同比、环比均有回落，行业整体压力确正逐步显现，终端需求承压情况或将在 Q2 各企业报表端显现，然而目前头部企业无论是多品类扩张、前置渠道布局还是核心产品迭代创新均逐步领先行业，在目前状态下，头部企业份额提升...
核心观点
新“国九条”重视行业功能发挥，政策再提支持头部做强做优。新“国九条”提出推动行业回归本源、做优做强，把功能性放在首要位置，明确加强行业机构股东、业务准入管理，推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励...
行业动态：
OCA光学胶可以看作是具有光学透明特性的一层特种双面胶，其主要应用于显示触控领域中作为不同组件之间的粘合剂。OCA光学胶产业链环节包括“原材料→涂布&模切→触控显示模组→终端设备”，OCA光学胶上游原材料包含胶黏剂和膜材料，OCA光学胶下游主要为触控显示模组厂商，触控显...
23 年营收、利润稳健增长，净利率及周转率拖累 ROE 提升
23 年 CS 建筑板块营收 90716 亿元，同比增速 7.71%，实现归母净利润 1972亿元，同比增速 7.03%，营收增速较 22 年同期下降 2.5pct，业绩增速较 22年同期上下降 5.16pct。展望 Q2，增发国债项目有望于 24 年 6 月底前开工建设，同时 4 ...
核心观点
需求：
国内：需求高基数背景下，消纳成为重要边界限制条件，分布式项目南移&新能源消纳红线放宽，有望释放更大装机空间，全年预期仍将实现240-250GW装机水平。美国：从项目推进节奏看，全年仍有望实现15-20%增长，但政策端存在较大不确定性，6月东南亚关税豁免期结束后，潜...
行业动态：
本轮锂矿出清周期或已开启。若以第一个Bald hill停产项目作为上轮出清周期的信号，整个上轮出清周期为2019年8月至2020年10月，持续约15个月。本轮周期若以2024年1月5日第一个Finniss澳矿停产作为信号，其他知名澳矿Greenbushes和MtCattlin均公告反馈过对产量或者销量有调整的计划。...
引导锂电池产业加快转型升级和结构调整，推动高质量健康发展
本次工信部形成的相关文件，目的是为加强锂电池行业规范管理，引导产业加快转型升级和结构调整，推动我国锂电池产业健康发展。《规范条件》指出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。<...
核心观点
23年：电量增长叠加煤价下行，盈利能力向好
2023年公司在建项目建投寿阳热电、华阳建投阳泉热电实现双机投产。截至2023年末，公司控股火电装机提高至985万千瓦，总装机为1015.6万千瓦；参股权益装机提高至384万千瓦。综合来看，火电盈利能力向好，火电发电毛利率同比提高0.9pct；...
行业动态：
2023年行业整体营收实现小幅增长，归母净利润同比有所下滑。2023年，SW（2021）医药生物行业实现营业总收入2.50万亿元，同比增长0.8%，增速同比下滑9个百分点；实现归属于母公司股东的净利润1,604.0亿元，同比下降20.1%，增速同比下滑14.3个百分点；实现扣非归母净利润1,338.7亿元...