坚定站队杨东,谨慎看待,半数光伏和新能源企业或因技术路线迭代最终消亡!

历史不会重复自己,但会押着同样的韵脚,人性的基本特点从未改变 - 马克吐温

光伏和新能源可谓市场最靓的仔。

我比较喜欢看的一位基金经理神农陈宇谈到了新能源的泡沫,他是赞同有泡沫的,这一点我并不反对。我今天想要谈的是杨东,我选择坚定站队杨东先生,我不看空全部的光伏和新能源企业,我的观点是:其中一些的估值不算很高,且有希望最终胜出,很多是真高,最主要的是:可能半数光伏和新能源企业或因技术路线最终消亡。

说明一下,我没有看空新能源和光伏,我看空的是里面注定会有因为技术路线迭代,最终终局惨淡的光伏和新能源公司。剩下的半场,从终局思维来看,需要的是真正对光伏和新能源行业懂行且跟踪非常密切的专家,可能是一场真正的超级高手才能终局获胜的游戏。

谈谈杨东先生,他是个很有趣的人:

就看那两次最为经典的牛市:


杨东可谓业界良心,对行业和产业的看法,具备着深远的洞察力,对市场的高估和低估,有着本真的认识。2007年高点和2015年高点,分别撰文提示风险,提醒基民赎回基金,个人感觉,是为数不多的真敢说也真会说的人。

下面谈谈对光伏和新能源的看法:

我个人认为这两个领域有着巨大的发展前景:

光伏,光想想3.65%=》70-80%的提升空间,就开心的不行了。

新能源对燃油车的替代,是产业替代,是一种确定性趋势的范式转移。

然而,我所提及的是,这个市场的残酷性可能超出我们的想象,我印象中,当年飞机刚刚诞生的时候,一片欢腾,现在这么多年过去了,真正走出来的就只有空客和波音,你我需要考虑的是,你确定你所投的是波音和空客?

不知道大伙还记得当年互联网的浪潮吗?只要带上互联网字样的,都是暴涨,20多年过去了,最后留下的是哪家?尸横遍野,最后是亚马逊、阿里、京东、facebook胜出,winner takes all。 那么剩下的90%的企业,去了哪里?不好意思,消亡了,包括最初领先的。

我们不妨展望一下技术路线的残酷,多晶硅还记得吧,那波多晶硅的企业,基本上都挂了。施正荣和李河君如彗星般耀眼,同样在短时间内陨落了。

以下是引用的原文:

尽管宁泉资产依旧看好光伏、电动汽车、储能这几个方面的巨大发展前景,但并非对所有的新能源技术和行业发展都乐观。


宁泉资产认为,回到投资上,也许个别强大且幸运的领先企业可以通过时间来化解估值,成为最终真正的王者,但大多数被爆炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。


“科技进步让世界充满了快速的变化,让产业充满残酷的优胜劣汰,在10年前出版的《掘金绿色投资》一书中,作者介绍了几十家新能源方面的代表公司,目前这批公司有一半以上已经破产或接近破产,在未来巨大的变化面前,付出这么高的估值去购买新能源热门股票,我们的账算不过来。”宁泉资产称。

我们不妨断言,技术路线的迭代,可能以后恩捷股份在6-7年后,被快速迭代的固态电池淘汰了,DCF模型再也跑不通了(当然,我这就是放卫星了,不过具备其逻辑推演的合理性,也不排除被狠狠打脸,我不知道未来技术路线如何演变,我也不预测)。

再值得一提的是(以下引用原文):

在2007年,A股市场站上6000点,市场正高歌猛进之时,兴全基金以公开信的方式提醒投资者注意风险,并建议赎回。


该公开信称,中国股市已经轻松越过了6000点大关,如今如果理性地分析的话,不得不承认A股的泡沫化程度已经相当高了。


在该公开信中,兴全基金对比了日本、韩国、泰国,以及中国台湾四个市场的股市泡沫后表示,对A股明后两年的表现表示担心。


兴全基金还提醒投资者“尽量用闲钱进行投资”,并表示如果投资者是出于风险因素,“赎回了基金,我们也能理解。”


当2015年上一轮牛市上证综指站上4414点后,杨东的态度更加鲜明:“目前市场在轻松越过4000点后,越发大步狂奔,泡沫按照这样的速度不断膨胀,让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭,由于巨额杠杆资金的进入,这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。”


彼时,兴业全球几乎所有股票型基金的一季报策略都重复着同一个观点:“我们对A股市场当前的热度比较担忧,对下半年的股市表现较为悲观。”很快,市场就验证了杨东的观点。

过往的事实证明,杨东至少非常冷静地靠谱了2次,而且是非常重要的两次。

咱们继续(以下引用原文):

2018年2600点唱多A股和新能源 四季报警示新能源股票风险

近日,宁泉资产四季报的观点认为,现在已不是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了。

对于新能源的发展进程,杨东在报告中写道,“新能源的发展过程并非只是对旧的化石能源的不断替代,同时也是不同新能源方式的竞争,同一种能源之间不同技术路径的竞争,同一种技术路径上的企业之间价格的竞争”,而在谈到各条分支赛道时,他指出,“其实是看好光伏,电动汽车,储能这几个方面的巨大发展前景,但我们并非对所有的新能源技术和行业发展都乐观。”

正因为这样的判断,他表示在投资上,现在不是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了,预计个别强大且幸运的领先企业可以通过时间来化解估值,成为最终真正的王者,但大多数被爆炒的新能源股票恐怕未来只能以股价的大幅下跌来消化估值了。

值得一提的是,早在2018年底时,杨东不仅表达了“2600 点左右的位置应该已处于一个底部区域之中”的观点,还旗帜鲜明地评论称“看多A股的一个理由是世界将会迎来一场以光伏、电动车和储能为代表的能源革命,储能行业未来几年有望年均百分百以上增长。”


我的结论很简单:站队杨东,谨慎看待当前的光伏和新能源,半数光伏和新能源企业会因技术路线最终消亡!可能还会继续涨,但终局未必好,你我很可能不是最聪明的top 10%,保持谨慎是很有必要的。

PS: 个人思考,可能有偏见,不作为他人的投资建议,供参考!

考虑到@个股可能会挨揍,所以就选ETF来说了。再次说明一下,我没有看空新能源和光伏,我看空的是里面注定会有因为技术路线迭代,最终终局惨淡的光伏和新能源公司,剩下的半场,从终局思维来看,需要的是真正对光伏和新能源行业懂行且跟踪非常密切的专家,可能是真正的超级高手才能赢的游戏,这注定不是所有人都赢的游戏,注定有企业会挂,那么剩下的问题就是:是谁最终输了?

 $新能源ETF(SH516160)$   $光伏ETF(SH515790)$  

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平静糊涂05-20 09:47

“新能源的发展过程并非只是对旧的化石能源的不断替代,同时也是不同新能源方式的竞争,同一种能源之间不同技术路径的竞争,同一种技术路径上的企业之间价格的竞争”

进入击球区01-14 15:26

芒格思维01-14 12:30

投资人只能赚自己认知范围内的钱,此话没错。

比克9xu01-14 03:23

某一天的大跌或大涨 总有相应的文章出现 都能做一个指数了

皓子哥92301-13 19:53

踏空比被套可悲啊