为什么说弱者体系不是未来?

在整个做投资的过程中,对我影响比较大的人,当之无愧的是巴老。但在国内市场中,对我影响比较大的无疑是张坤和冯柳。

首先谈谈自下而上+资产配置,我认为这会是恒古长存的主流,自下而上,实际上是一种强者体系,资产配置,是为了这个强者体系提供了容错和修正机制。这是张坤。

在我而言,负面逻辑见底的弱者体系,更多的时候,是一种交易思维。冯柳的问题就是,在某一阶段后,如果想要突破规模瓶颈,弱者体系将会逐步失效,或者说陆续和强者体系重合。这是冯柳先生。

可掌握可预期,更多的基于对公司未来3年的思考,可能公司所在的行业并不怎么样,商业模式也一般,长期跑DCF模型跑不开,当然也有净利润持续增长,但在这个时代,没有足够好的商业模式和成长空间,看不了5-10年的市场空间和逻辑,很多公司会被市场陆续淘汰掉。

世纪华通事件,本身对冯柳先生而言,实际上可能就是一次正常的操作,但为什么会出现股灾类型的后遗症,就我个人而言,大体量的交易,对于弱者体系是注定,时候有失效的,原因很简单,没有那么多太傻的对手盘。500亿的体量,玩不转啊,这就是弱者体系的劳累之处,也是瓶颈所在。

真正的大体量资产配置,必然走的就是自下而上的强者体系。你不会通过非完全基本面的交易去赚500亿,1000亿的钱。太难,也太累了。

就我个人而言,我的结论很简单:放弃弱者体系,走自下而上的强者体系,遵循投资五原则,放弃交易思维,拥抱资产配置思维。

恒古长存的是:具备容错和修正机制,自下而上的强者体系;

无法规模化的:负面逻辑展开到位,以交易为主的弱者体系;

交易者会长存,商人也会长期存在,但规模化就是其可见的发展瓶颈,未来做大做强的是以基本面为根基的,自下而上的,具备资产配置思维的,长周期的强者体系,只有企业家才是未来。

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精彩评论

石杉orDarren01-09 21:47

基本没弄明白冯柳的体系是什么

第5次01-09 18:56

高毅研究员好几百个,还弱者体系。说话自己信吗

cupur01-09 21:23

价投总是有点莫名的自信,认为自己的一套就是亘古长存。

全部评论

龙行天下03-06 23:57

强!

进入击球区02-16 16:31

边走边看。

莉莉玛莲919902-16 15:11

2021年,哪些能够符合周期成长股的标准,哪些属于周期成长股的标杆?
在市场上生存,也需要头脑风暴来确定方向。

进入击球区02-16 11:04

周期成长股更好。后面两者都行,不能被世界改变的,或是能够改变世界的

莉莉玛莲919902-16 10:16

周期股还是成长股?是不能被世界改变的,还是能够改变世界的?