股市调研1

远东股份: 智能缆网龙头乘特高压东风，低空经济推动智慧机场腾飞

【方正电新】
?机场基建照明业务市占率前三，低空经济助力智慧机场业务腾飞。23年智慧机场业务营收12.22亿元，毛利率14.59%，全年公司承接项目87个，23年1-11M子公司京航安目视助航灯管项目中标额8.13亿元，市占率国内前三。24Q1京航安实现营收1.72亿元。我们认为以25年建成770个通航机场为目...

涨价传导顺畅，Q2关注利基存储机遇（存储推荐第三弹）

【华福电子】
?周期维度：大宗调涨，利基接力
??高端存储涨势不减：根据闪德咨询，海力士LPDDR5/LPDDR4/DDR5等DRAM产品，近期全面涨价15-20%，累计上涨约60%-100%。
??通用存储趋势确立：4月PC DRAM通用产品(DDR4 8Gb 1Gx8 2133MHz)的平均价格环比+17%，至2.1美元，实现21年12月以来...

第二批国家发售在即，重视MR板块布局机遇！

【中泰电子|】
事件：5月13日据媒体消息，苹果准备首次在美国以外地区销售Vision Pro，可能拓展至中国/日本/法国/德国。我们认为第二批国家发售有望带动Vision Pro销量增长，此前苹果在英国/中国/日本等发布了Vision Pro相关招聘信息，市场预期5-6月份第二批国家发售。
VisionPro硬件体验...

周期拐点渐近，持续推荐生猪养殖板块周期拐点渐近，持续推荐生猪养殖板块

??【国金农业】
?截至3月底行业产能已经去化超过15个月且总量超过10%，随着产能去化的逐步体现，5-6月份猪价有望开启上涨，Q3生猪价格有望在累库下加速上涨。近期在行业持续降重的背景下，猪价调整后企稳回暖，随着降重的影响边际减弱&二育入场的积极性增加，猪价上涨节点逐步接近，板块确...

AIDC，铜的新机遇

【国金金属】
人工智能计算迅速崛起，拉动铜需求快速提升
数据中心智算化和基站5G化转型对铜材料提出更高要求。AI+大算力重塑了数据处理与传输的基本逻辑，其中数据中心和基站分别从数据供给和数据传输两端，支持AI+算力需求。在此背景下，数据中心的智算化和基站的5G化转型对铜材料提出了...

板块大涨！持续推荐【明阳电气】

【国金电新】??——低估值、可补涨的变压器标的20240511
近期行业催化——海内外需求共振：
①海外：伊顿、西门子能源、通用电气、日立能源等电力设备龙头Q1披露订单/业绩高增；
②国内：变压器新国标出台：重点增加网外光伏风电用、储能用变压器的能效限定值及能效等级规范；在运的存...

低空新基建投资框架初探

【国联低空经济系列报告】——国联军工
达到的效果：解决空域放开后新的飞行特点带来的飞行难题
-解决飞行高度下探、飞行密度增加、多种异构飞行器的飞行耦合以及集中式向分布式的发展为低空带来了诸如频谱资源管理难、网络资源配置难、空域资源监管难等问题，难点之一是厘清建设思路、统...

海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！

【天风通信】
??近日海缆板块持续上涨，。海风板块作为我们天风通信团队年度策略坚定看好的三大主线之一，持续发声推荐。海风24年往后景气度上行趋势确定，有望逐步加速，边际上持续复苏。海缆在其中是产业确定性趋势向上，竞争格局良好，渗透率1%的行业赛道，远期空间广阔，同时24、25年有望...

【两轮车行业】政策解读

——开源（绝对底部推荐）
观点：我们底部推荐两轮车，逻辑逐步兑现：（1）二季度销量/单车盈利拐点。（2）政策大年，后面还有锂电新规、新国标修订、各地以旧换新补贴政策。（3）继续推九号公司，雅迪控股，爱玛科技。（更多机构调研关注：股市调研）
总结：《规范条件》出台利好行业头部...

24Q1货币政策执行报告点评

【海通银行】：货币政策重“效”不重“量”，新发放贷款利率止跌回升
投资要点：央行发布2024年第一季度中国货币政策执行报告，我们看到在央行信贷均衡投放的指引下，信贷增长速度预计放缓，新发放贷款加权平均利率止跌回升，企业贷款加权平均利率降幅收窄。央行认为盘活货币存量还需政策合力...

天孚通信快报速评：23年业绩接近预告上限，高速率产品持续扩产提量

【天风通信】
??事件：天孚通信3月11日发布2023年业绩快报，2023年收入19.39亿元，同增62.07%；归母净利润7.30亿元，同增81.14%；扣非归母净利润7.19亿元，同增97.13%。公司快报业绩落入此前预告中上区间，略超预期。（更多调研关注：股市调研）
??我们点评如下
【单季度收入净利润再...

南网科技：新能源消纳的基础，在电网数智化！

【天风计算机 】
?稀缺的央企新质生产力业绩高增标的，近期我们组织#独家反路演，欢迎交流
1?国内若放开消纳率红线，电网数智化势在必行
新能源装机量的快速增加对于新型电力系统的调控能力提出了更高的要求。公司#全方位布局“源网荷储”助力电网数智化#：（更多调研关注：股市调研）...

【奥特维】新签订单饱满，估值处于底部区间

【东吴机械】
1、新签订单持续增长。
2023年公司业绩收入和利润增长率均超70%，我们预计新签订单120-130亿元左右，从公司订单的增长来看，光伏行业增长势头并未放缓；24年1-2月公司收获订单相比去年同期不减反增。（更多调研关注：股市调研）
2、SMBB出货量占比超70%，0BB与XBC正进行...

国能日新：功率预测领军，类SaaS+装机高景气！

【申万计算机/电力20240311】
??新能源消纳降低基础：根据界面新闻，关于放开电网95%消纳红线的呼声强烈。新能源消纳起步于2018年，但新型电力系统要求电力市场化，交易电量不计入风光考核，消纳率概念已经弱化；中央提出大力发展新能源+新能源降本持续，催化消纳率考核放开。
??装机高景...

低空经济赛道，重点关注碳纤维龙头光威复材、感知龙头睿创微纳等

【广发军工】
光威复材，（更多调研关注：股市调研）
关注低空经济、飞行汽车领域碳纤维复材需求，公司互动平台反馈碳纤维复合材料作为轻质高强的新型结构材料应该是包括无人机、飞行汽车等在内新型高端应用的重要或优先选择；关于TP500无人运输机，公司已经根据订单合同开始小批量供货，T...

福瑞股份进展跟踪：Akera公司Efruxifermin达2b期组织病理改善， MASH药物持续推进

【天风医药】
2024年3月4日，Akero公司宣布，Efruxifermin（EFX）在治疗经活检确诊的F2/F3 MASH患者的2b期HARMONY临床试验达到多个组织学终点。（更多调研关注：股市调研）
2b期HARMONY临床实验96周数据达多个组织学终点
HARMONY研究共招募了128名患者，随机接受每周一次皮下剂量28mg...

长电科技收购上海晟碟加强存储封测能力，强强联合着眼AI+大时代

长电科技重磅收购【长江电子】
3 月 4 日晚，长电科技公告拟以自筹资金 6.24 亿美元收购西部数据下属公司 Sandisk China 持有的上海晟碟半导体 80 % 股份，该公司主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、 MicroSD存储器等。产品广泛应用于移动通信，...

平高电气事件点评0304

【天风电新】
3月3日国网通报平高子公司平芝开关（持股75%）供四川、安徽的500KV组合电器发生质量问题，国网暂停其24年3-8月的500KV组合电器中标资格。
1、 已有订单不影响交付，根据特高压建设情况，预计24-25年公司750KV、500KV交付量将持续上升，带动整体毛利率上升。（更多调研关注：...

思维列控：老旧内燃机车有望27年全部淘汰，公司确定性重大利好！

【财通机械】
2月28日，国家铁路局局长费东斌表示，国家铁路局将会同有关部门制定内燃机车排放标准和管理办法，完善更新补贴政策，加快推动新能源机车推广应用，力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰，这也是铁路行业落实党中央关于推进大规模设备更新的具体行动。（更多调研关注：股市调研）...

【来凯医药】更新，买入

【长城医药】
A、昨日晚间，公司发布《自愿公告 LAE102的新药临床试验申请被国家药品监督管理局药品审评中心受理》公告：”在临床前研究中，LAE102已显示出增加骨骼肌并减少白色脂肪的效果。“
B、如何理解LAE102 ？公司公告中有清晰的表述：”LAE102与GLP-1受体激动剂联用可进一步减少脂...