回复@长风破浪997: 逻辑反了。降息才会导致资产价格反转，全球降息周期开启将带来$恒生指数(HKHSI)$ 的牛市，越来越多的人把手头的高息存款置换为股票资产和不动产，资产价格企稳回升，资产价格的回升会带动经济进一步扩张，经济进入繁荣周期。
资产价格企稳回升的关键因素除了利率水平还有供...
歇斯底里的帅
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他的全部讨论
2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。上月分别为3.45%和3.95%，均下调了10个基点。
广州地区首套房房贷利率，首套房利率由3.4%（LPR-55bp）调整至3.2%（LPR-75bp）。
另据报道，在符合资质的情况下，广州有银行对首套房贷款利率可降至3.05%（...
其实不少买$太古地产(01972)$ 的投资者，都是把太古当作商铺来买。
现在买商铺，产权有多少年？一线城市核心区的租金回报率有多少？
现在买太古，因为有资本循环，太古的物业组合是持续更新的，这样就构成了一个永续的出租模式。现在太古的股息率8%+，PB不到0.3，流动性比较好且负债率低，...
看$太古地产(01972)$ 过去十年的报表，物业买卖营收从2014-2017年的38亿—58亿的水平，2018年之后显著下降，2023年只有1.66亿。
物业投资的收入则从104亿，缓慢增长至135亿。
物业投资溢利，从60亿增加至100亿，又下降至73亿，反应了香港写字楼租金收入的下降。
债务净额，从16年的353...
很难理解，股息稳中有升的$太古地产(01972)$ 仍然有接近8%的股息率。
如果未来一年老美利率水平下降200个基点，太古的估值水平会提升多少？
实际上，利率下降带来的好处并不只是估值水平的提升。物业的公允价值会提高，经济活跃租金水平会提升，新商场开业业绩会增长，一年之后，很可能会...
市场开始完全定价，9月份之前会降息。$太古地产(01972)$
买入持有$太古地产(01972)$ ，每年可以得到8%的股息，做空太古，每年还要背负较高的融资利率。很快就要到降息环境了，对空头有利的时间窗口所剩无几了。如果被轧空，可能会快速恢复到合理估值。
再看一下$太古地产(01972)$ 沪深港通持股数据，鲜明的对比。
$太古地产(01972)$ 现在8%以上的股息率，0.26PB的情况下，持有太古的老股东基本不会选择在这个位置卖出，前一波下跌应该是有资金做空。
但做空的风险是很大的，因为9月降息的概率较高，由此将开启全球降息周期，太古8%的股息率，稳中有升，再考虑成交量因素，不排除轧空交易的可能。
我认为，现在投资房企，一个很重要的投资假设是，认为未来楼市会产生分化（人口结构）。即，大部分地区的楼市未必能跑赢通胀。这样，之前造成拖累的项目，消化周期会非常漫长，从而实质上减少供给，实现新的均衡。
我们看过去几年内房股的走势，波动率是很大的，未来波动率减小或是一个新的特...
香港写字楼，远远没有到底也谈不上，现在市场比较中性的预期是，明年企稳回升。就拿太古来说，这两年新增了太古坊二座和太古广场六座投产，供应量大自然会提升空置率，你的数据也显示，长期数据是持续向上的，这就够了。
换个角度想一下，$太古地产(01972)$ 在HK写字楼不景气及高位出售几栋写...
兄台有一点说的特别好，投资不只是为了分红，而是为了创造更多价值，否则哈撒维公司就不会有那么高的市值。问题在于，如何为股东创造价值？
1.你在文中提到，太古卖出了写字楼，又收购旧楼盖新的写字楼，这样做难道不对吗？
第一，太古通过改造焕新实现了利润，这个有些类似于住开业务。
港股的牛市要来了，尤其是估值最低股息率最高的港资地产板块，已极具投资价值![[暴富]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_76_rich.png?v=1 "[暴富]"){kind=small}
$太古地产(01972)$
美联储9月降息的概率在快速提升。根据过去的经验，一旦降息周期开启，幅度和频率会远超出市场预期。花旗已经给出1年200个基点的预测了，我觉得还挺靠谱的。$太古地产(01972)$
过去十几年，$太古地产(01972)$ 的运营是非常成功的，体现在分红上，年化5%的增长率，我认为内地新开的商业项目有效提升了股东回报。未来十年，我相信分红仍然具备持续提升的能力，尤其是老美降息周期开启之后，太古的增长会更加确定。
假如你持有$太古地产(01972)$ 十几年，尽管股价下跌了，看复权后的数据，你是没有赔钱的。
太古过去十年，分红年复合增长5%，即过去十年太古分红增长了60%，吃分红吃下来，应该是赚钱的。
再者，现在的股价，隐含的股息率已经达到8%了。股价的下跌，有利率环境的影响，未来1-2年会大幅好转...
看去年$太古地产(01972)$ 港岛东中心实际交易数据，交易价格54亿，账面价52.81亿，按历史成本升值43.62亿，净租金1.7亿。