香港写字楼，远远没有到底也谈不上，现在市场比较中性的预期是，明年企稳回升。就拿太古来说，这两年新增了太古坊二座和太古广场六座投产，供应量大自然会提升空置率，你的数据也显示，长期数据是持续向上的，这就够了。
换个角度想一下，$太古地产(01972)$ 在HK写字楼不景气及高位出售几栋写字楼的情况下，能保持物业租金收入稳中有升，运营能力可见一斑。2025-2027内地商场的集中投产又会贡献不少增量租金。
行业是否景气无法由企业决定，而运营是否优秀是可以的。投资就是投人。长期来看，投资优秀的企业，回报率会远远高于投资平庸的企业。你也投资过招商银行，银行股的分化应该也比较清楚，未来房企也会发生显著分化，逻辑就是底层资产是否拖累了实际运营，太古是所有房企中资产最干净的且运营能力相当优秀，必将在未来的竞争中胜出。