啊韭的Biotech

讨论

三季度最后一个交易周结束了，回顾一下从这篇文章发布到昨日收盘股价的表现。
GILD: 68.75 —> 68.56 (-0.2%)
GMAB: 44.07 —> 43.16 (-2.0%)
GBT: 28.21 —> 26.25 (-6.9%)
MORF: 59.24 —> 53.60 (-9.5%)
SRPT: 66.58 —> 96.05 (+44.2%)
DRNA: 36.97 —...

Teladoc Health, Inc. 正在发生变化的成长逻辑（4）：收购Livongo带来的协同效应收入增长

2020 年 10 月， $Teladoc Health(TDOC)$ 收购了Livongo，除了Livongo本身的增长机会之外，背后还有两个因素：(1) 管理层认为通过将 LVGO 交叉销售到 TDOC 可以实现显着的收入协同效应； (2) 从长远来看，两个平台整合带来的“下一代”机会。
首先关注 Livongo 的非协同潜力，有几件事值得注意...

Biogen Inc. 接受Adu治疗的患者死亡能被避免吗？

$Biogen制药(BIIB)$
前几天写关于FDA FAERS报告的aducanumab不良事件，一位接受aducanumab治疗的患者死亡（链接）。这起死亡事件看起来与ARIA有关，可能是由于aducanumab造成的。
今天仔细读了这位患者的详细病例报告。从事件顺序来看，我认为...

Teladoc Health, Inc. 正在发生变化的成长逻辑（3）：VPC迭代，即将全面上线的Primary360

随着个人对虚拟医疗服务的了解和接受程度越来越高，并且保险公司开始更积极地接受虚拟医疗作为降低成本的一种方式， $Teladoc Health(TDOC)$ 一直在试行一个更全面的虚拟初级护理 (VPC) 项目，即Primary360，它将2022年1月1日开始大规模推出。
VPC旨在重新设计实际提供护理的方式。这个项目的...

Arrowhead Pharmaceuticals, Inc. HBV数据更新：增加了有资格停止治疗的患者数量，但不足以实现功能性治愈

$Arrowhead制药(ARWR)$ 昨天更新的HBV数据表明： siRNA 增加了有资格停止治疗的患者数量。与单独使用 nuke 相比，添加 siRNA 增加了有资格停止治疗的患者，停止标准（ALT < 3x ULN、DNA < LLOQ、eAg-和 sAg <10 IU/ml），这个标准仅用作临床试验（而非临床实践）中的替代指标，好的一方...

Teladoc Health, Inc. 正在发生变化的成长逻辑（2）：向上销售和交叉销售专科或专家医疗服务

上一篇关于 $Teladoc Health(TDOC)$ 的文章说到通过增加用户使用频率带来收入增长，而这篇文章重点讨论向上销售和交叉销售给公司带来的机会。
自2016年以来，通过并购，公司已为其核心平台GenMed增加了多种功能，包括皮肤病学和风湿病学、背部护理和营养等健康计划、专家复诊、和心理健康咨询...

Teladoc Health, Inc. 正在发生变化的成长逻辑（1）：增加General Medical的使用频率

总结： $Teladoc Health(TDOC)$ 的成长逻辑正在用户增长转至增加客单价。本篇主要讨论了General Medical远程医疗服务的使用频率增加带来的营收增长。按50美元每次的访问费用计算，2022年使用率提高100个基点将增加2600万美元的年收入。
自2015年7月IPO以来，截至2021年第三季度，Teladoc的收入...

Regeneron Pharmaceuticals, Inc. SITC 2021年会更新

$再生元制药(REGN)$
一句话总结：REGN7075 的研究设计于今天上午在SITC 2021年会上公布，EGFRxCD28双特异抗体 REGN7075 与 Libtayo 联用的首次人类数据将于2022年发布。
REGN7075 与 Libtayo 的组合可以引发附加甚至协同功效，并最终扩大 Libtayo 的潜在市场。今天早上公司在 SITC 2021...

aTyr Pharma, Inc. SITC 2021年会更新：ATYR2810最新数据为2022年的IND申请做好准备

总结：在SITC会议上，公司报告了ATYR2810的临床前数据，这些数据表明在2022年计划的IND申请之前，ATYR2810有调节肿瘤相关巨噬细胞 (tumor-associated macrophages，TAMs) 的潜力。期待ATY2810计划在2022年进行的临床试验，以便更好地了解该药品的潜在适应症和市场定位。
今天 $aTyr制药(LIFE)$...

89Bio, Inc. 三季报回顾：平静的三季度和四季度，期待BIO89-100在NASH和SHTG中展示潜力

一句话总结： $89bio(ETNB)$ 继续进行FGF21类似物BIO89-100的临床开发。一些催化剂即将到来，包括预计在明年1 月公布的BIO-100 NASH组织学效应的活检数据，以及上半年要公布的SHTG数据。
关注非酒精性肝炎（NASH）的关键数据。预计在 1 月初至中旬公布 27mg BIO89-100 治疗 20 周的开放标签组...

aTyr Pharma, Inc. 三季度电话会议摘要

$aTyr制药(LIFE)$
总结：公司管理层强调了在2022年启动ATYR1923治疗肺结节病 (pulmonary sarcoidosis，PS) ph3试验的计划。同时，公司还将在明天的SITC 2021会议上展示ATYR2810的额外临床前数据，并计划在明年将ATYR2810推进到临床试验阶段。近期关注在公司与FDA会面后进行的ph3试验设计。

Hookipa Pharma Inc. ：HB-201/202 最新数据公布，不是很亮眼，但是支持继续推进该项目

$工艺酿酒联盟(HOOK)$ （雪球为啥把公司名字给翻译成工艺酿酒联盟？）
总结：今天下午公布的HB-201/202的数据虽然没有很亮眼，但是支持公司继续推进该项目。鉴于巨细胞病毒（CMV）适应症面临挑战，公司计划将HB-101外包授权。我认为这对公司估值影响很小，因为绝大多数投资者关注的是公...

Avalo Therapeutics, Inc. 三季报回顾：三季度很平淡，关注四季度数据发布

$Avalo Therapeutics(AVTX)$
一句话总结：平静的三季度没啥重点事件，四季度重点关注AVTX-002 ph.Ib 2组数据。
预计今年底，我们将获得AVTX-002的ph.Ib顶线数据，以便进一步评估该药品治疗中度至重度克罗恩病的潜力。AVTX-002是TNFSF14超家族的“first-in-class” anti-LIGHT抗体，有可...

Beam Therapeutics Inc. 三季报回顾: SCD递交IND申请，ALNY的前CEO加入董事会

$Beam Therapeutics(BEAM)$
一句话总结：BEAM-101成功递交IND申请，是首个FDA接受的碱基编辑IND申请；其他管线进展顺利，资产负债表健康。
FDA接受的首个碱基编辑IND申请。 FDA已经接受了BEAM的SCD IND申请（BEAM-101）。这是一个重要的里程碑，因为它是FDA批准的第一种碱基编辑方法，...

Editas Medicine, Inc. 三季报回顾：LCA10数据发布时间待定，SCD预计在1H22开始给药

$Editas Medicine(EDIT)$
一句话总结：LCA10成人高剂量和儿童中剂量入组仍在继续（预计在1H22完成全部入组注册），但公司没有承诺下一次数据更新的时间。SCD研究正在招募患者, 预计在1H22开始给药。B-thal项目仍有望在今年底提交IND申请。鉴于LCA10的混合数据和 SCD／B-thal赛道太拥挤，我保...

Biogen Inc. ：三季度FDA FAERS报告阿尔滋海默新药aducanumab不良事件

$Biogen制药(BIIB)$
一句话总结：FDA今天发布了三季度FAERS不良事件监测数据，aducanumab报告的不良事件表明淀粉样蛋白相关的影像异常（amyloid-related imaging abnormalities，ARIA）继续发生和癫痫发作。目前还难以确定其影响，关注明天欧洲监管机构CHMP会议讨论结果。
在本季度的F...

Global Blood Therapeutics, Inc. 三季报回顾：Oxbryta销售符合预期，关注即将在ASH会议上公布的GBT601数据

$全球血液疗法(GBT)$
一句话总结：Oxbryta 在三季度的销售额符合预期，四季度销售额也不太可能超预期。关注即将公布的GBT601数据和12月25日的PDUFA。
观点：
公司四季度业绩仍然会受到挑战，但研发管线和即将到来的两个催化剂可以让公司继续讲故事。公司管理层预计四季度的趋势与三...

Bluebird Bio Inc三季报回顾：公司拆分完成，目前适合保持观望，不着急入场

一句话总结： $bluebird bio(BLUE)$ 已完成公司拆分，正在重组商业运作。虽然我认为拆分具有战略意义，但目前仍然保持观望态度，不着急入场。拆分后目标价$14。
观点：
公司拆分已于11月4日完成。 BLUE将继续专注于严重的遗传疾病（SCD、B-thal、CALD），而 $2seventy bio(TSVT)$ 保留 CAR...

辉瑞口服抗病毒药物 Paxlovid 数据令人鼓舞，有望加速恢复到疫情前的常态

$辉瑞(PFE)$ 的Paxlovid数据超过了先前的新冠治疗药物，可能标志着疫情的转折点。
今天早上，辉瑞报告了口服蛋白酶抑制剂 Paxlovid (PF-07321332和利托那韦) ph.II/II试验数据，显示住院或死亡风险显着降低（治疗组住院风险为 0.8%，安慰剂组为 7.0%，差异为 89%）。无论是在症状出现后的 3 ...

CRISPR Therapeutics 三季报回顾：BCMA/CD70数据推迟到明年发布

$CRISPR Therapeutics(CRSP)$
一句话总结：推迟BCMA/CD70数据发布令人迷惑，SCD和β-thal试验按计划进行，资产负债表健康，现金充裕。
观点： BCMA 和 CD70 同种异体 CART 数据发布延迟至 1H22。 由于上个月在 CD19 上呈现的混合结果（耐久性低于 $Allogene疗法(ALLO)$ ），CRSP决定...

数字化转型加强R1的竞争优势

$R1 RCM(RCM)$
R1在外包收入周期管理供应商中引领技术创新。在RCM自动化领域，我认为它比同行领先至少1年时间。 自动化本身并不是 R1 独有的，但当应用于 R1 独特的端到端和集成平台时，我相信它将继续加强公司的竞争优势，并有助于在更长的时间内为现有客户创造更多价值。
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