雪球-聪明的投资者都在这里

做收租公难吗？其实不难，但关键是能够长期做下去的人，又能好好做的人。少之又少。
网页链接

$京东(JD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ 拆分这个属于事件型投资，属于短期机会。实际上，各大平台在电商层面的差异在缩小，越来越卷的情况。剥离出来有助于让其他业务得到更好的估值。但同时也减少了流量反哺的协同效应。
最近和各投资人聊天，都还是一片躺平和哀嚎的状态。适逢自己...

美国写字楼空置率近年新高。给商业地产贷款的延展带来很大的压力。
国内空置率也是差不多的水平，虽然有放水支撑，但还有一大堆供应在路上。$SOHO中国(00410)$ $黑石集团(BX)$ $Brookfield资管(BAM)$

最近市场波动之大有点让人混乱。经历了svb和瑞信风波后，几个大的势头还是没有变：
1. 纸币系统的信用在下降，美元贬值是定局。但是美元指数未必会大幅度下调，因为欧元以及其他货币表现相比之下隐忧更大。欧洲银行体系的大雷会拖累欧元。
*维持购买大宗和黄金白银
2. 美联储仍然是以...

$中国海洋石油(00883)$ 看见评论区一片哀嚎，其实管理层承诺的是这“三年”都会稳定的派息。本年度派息也高于之前公布比率的下限。
而今年有美国衰退的隐忧作为背景，可以理解管理层没有全部分派的决定。毕竟作为一个派息为重要指标的投资标的，稳定向上增长的派息数额比忽高忽低的更受资本市...

$安宁控股(00128)$ 香港政府的流程还是这么慢，土地供应上不来是正常的。做一个改规划，10年起跳。楼价迟迟不能回到正常水平，仍旧影响城市的长远竞争力。

各大承销地产美元债的机构不出意外开始暴雷。金融机构基本上是承担坏账的那一个。那问题就来了，房地产周期到底了没？房企实际上都在找机会补充资本，越发注重现金流，收缩规模。
目前供应仍然远远大于需求。客户还是有太多的选择了。到底的路还远着呢。
$万科A(SZ000002)$ $海通证券(SH60...

有了chatgpt之后，能提出合适的问题，有较强执行力的个人就更容易胜出。生成式AI会让社会的分层更加厉害。一类是会用AI的人，一类是蓝领… [滴汗] $Meta Platforms(META)$ $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$

和VC以及Bancking的朋友对最近的危机交流：
1）硅谷银行（svb）的特点就是转钱给的快，所以vc们都喜欢用。而且同在一个圈子，站队要正确。大家纳闷的是，明明只是筹集20亿美元，在圈子里吼叫一声就行，硅谷银行CEO哪需要专门出一个IR声明，让公众们都知道自己有问题。有趣的是，在svb流动性出...

大家还在探讨tik tok的数据和隐私管控，一直没有戳到问题的核心。美国数据不流传到中国是硬件上可实现的。把所有数据摆到美国公司的云上即可。
问题的核心在于美国不允许有外国势力控制一个规模庞大的信息传播平台。而且这个平台的算法运作不一定是以西方价值观和政治正确来筛选平台上的观...

虽说危机从最弱的地方涌入。但欧洲银行能消停一下吗……… 先是瑞信，再到德银。这一次到谁来救助？
$欧洲2X做空-ProShares(EPV)$ $区域银行3X做多-Direxion(DPST)$ $汇丰控股(00005)$

美联储是可以了解到所有银行风险敞口这种重大内幕信息的机构。不加息，等于告诉所有人，银行不像财政部和美联储说的那样坚不可摧，需要救助，市场信心立刻崩塌。如果加息，市场还可能认为美联储觉得经济情况仍旧可以。从这个与市场的博弈来说，加息的几率远远大于停止加息。
当然，继续加息，...

上一次次贷的时候，很多人用浮动利率的贷款。现在大家学乖了，锁定了利率而已。

其实这个时候买三倍区域银行做多是赔率最高的。美联储以及美国政府最终都会保障所有人的存款的。而且目前美国银行只是一个流动性的问题。所以美联储充当做市商，按照票面价贴现国债等资产，加上国会出口术保障存款，就能缓解银行的压力。
下一个阶段的危机是银行收紧放贷条件。无法延展债务的...

太古地产 —— 商业设计流量密码

做收租公难吗？其实不难，但关键是能够长期做下去的人，又能好好做的人。少之又少
网页链接

与投资人聊天系列5 - 医药赛道

首先利申：本人平时不看医药赛道，因为没有专业背景，看项目的时候就很有自知之明的战略性绕过这个行业了，本文的内容主要是跟其他医药投资人饭桌聊天对话。对方是医药博士一枚，曾在知名美元vc，咨询公司和药企工作过。
问：几年前医药赛道火过一阵，现在又凉了下来，主要的原因是什么？
...

资产少于2500亿美元的中小银行，占了50%的工业地产贷款，60%住宅地产贷款，80%商业地产贷款，以及45%消费者贷款。类似$Brookfield资管(BAM)$ 和$黑石集团(BX)$ 之前宁愿违约的行为，令到坏账的增加，对中小银行的冲击是巨大的。
加息对长久期的资产价格冲击巨大。或许这一次的泡沫，在商业地...

这一个礼拜，美联储的负债表扩张了。主要是因为给中小银行的放贷支持。
估计是和英国类似的骚操作，一边扩表支持相关金融业，一边加息控制实体经济需求。
$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $苹果(AAPL)$

值得再仔细调研。商业地产本质玩的就是带息差现金流，carry trade。加息当然会对这个margin产生很大的影响。加上杠杆，分分钟已经没什么回报了。
$黑石集团(BX)$

真的很期待，美联储会不会继续加息。

美元对欧元蛰伏了许久。终于雄起一把。逻辑是，要崩盘，也是欧洲更严重一点。毕竟美联储会去救美国银行，不会救欧洲的。果不其然，瑞信暴雷果然给欧元一刀……
$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $欧洲2X做空-ProShares(EPV)$ $道琼斯指数(.DJI)$

Re罗宾逊

他的全部讨论