认知饕餮

认知饕餮

重在判断,不在预测,当企业发生不断向好或者没有毁灭性打击时就该持有;当企业与最初持有逻辑相悖时就该斩仓,无论亏还是赚。将仓位逐渐集中在未来可能变好,有所成长的确定性较高的个股上,剩下的交给时间

他的全部讨论

CGT 在发现和临床前阶段研发费用为 9-11 亿美元,临床阶段研发费用为 8-12 亿美元,而 传统药物发现和临床前阶段 6-7 亿美元、临床阶段 6-8 亿美元。CGT领域砸钱力度更大,并且是新兴领域,大家都舍得去砸钱,当下已经有20余款CGT产品上市(从2000年开始算),这些产品主要是以慢病毒和逆转录病毒...

阳光诺和——仿制药CRO龙头

阳光诺和是一家只做国内生意的CRO企业,按照业务划分为药学研究和临床实验及生物分析。药学研究的毛利率最高,62.75%,生物分析需要采购生物科学试剂(科学试剂的毛利很高,对于采购的人来说意味着成本很高,所以生物分析业务的毛利就低了)。阳光诺和与其他CXO企业不同的是,它的CRO以仿制药为主...

诺唯赞——受益于新冠催生的前沿技术领域

诺唯赞的业务分为生物试剂、诊断试剂、诊断仪器、技术服务,其中生物试剂的业务里面有新冠核酸检测试剂原料的业务,诊断试剂业务受益于新冠抗体检测试剂盒,两大核心业务都有新冠的业务,具体比例,新冠业务占比66%。近岸蛋白、义翘神州、百普塞斯这三个和诺唯赞的业务交集比较多,并且他们都做很...

阿拉丁——国内科学试剂大品牌

阿拉丁的主营业务分为高端化学、生命科学等,其实这些业务都是科研试剂,与皓元医药、泰坦科技等企业构成竞争关系。(据某位大佬所说,阿拉丁是国内大牌,他们首选sigma,其次就是国内的阿拉丁;实验室首选品牌,大牌的试剂做出的实验结果更容易被认可)
①高端化学
高端化学试剂方面,阿拉...

牧原22年预计营收1,220.00 亿元-1,270.00 亿元,预计净利润135.00 亿元-155.00 亿元,我预估的净利润是148亿元,看来这样计算利润没有错太离谱,还是在公司预估利润区间里面的。
生猪 6,120.1 万头,超过22年年初的5600W头指引,不过这个预期早在一两个月前就兑现了,今年牧原我估计就7500W头...

我目前为止研究了14家CXO产业链的个股,龙头企业已经全部研究完毕,科学试剂研究的差不多了,目前为止我还是觉得确定性最大的是临床CRO,因为门槛很高,未来这个行业竞争格局不会有太大变动,目前A股最确定的还是泰格医药。两个小弟是美迪西和昭衍新药,他们都是负责临床前CRO的,昭衍新药最大的特...

泰坦科技——轻资产模式快速抢占国内市场

泰坦科技的核心逻辑在于轻资产代工+代销售可以迅速占领国内科研试剂市场,成为行业龙头,当下还有十几亿现金流够它折腾,只要收入继续高增长就没有问题。
泰坦科技与阿拉丁一样,只做国内业务(国际科学试剂业务基本被默克子公司Sigma-Aldrich、Thermo-Fisher、Danaher等企业垄断,他们只能从...

和元生物——CGT领域高增长

结论——和元生物最大的优点就是当下规模小,CGT这个赛道增长又很快,假设和元生物扣非净利润保持50%增长2年,30%增速维持3年到2027年和元生物扣非净利润3.04亿,给与80倍合理PE(CGT领域CDMO给与更高估值),合理市值大约为243亿,对应价格49左右。
基因治疗属于前沿新兴领域,大多数药物处于...

皓元医药——高毛利生命科学试剂提供商

皓元医药主要业务分为两大类——分子砌块和工具化合物+原料药和中间体。其中分子砌块占前端收入比29%,工具化合物占前端收入比70%(前端收入指分子砌块和工具化合物收入总和)。原料药和中间体可以分为仿制药CDMO与创新药CDMO,当下仿制药占后端业务收入比40%,创新药占60%
分子砌块是指用于设...

康龙化成——唯一的CXO全产业链布局

康龙化成的主要业务分为实验室服务(CDMO为主,带有部分临床前CRO),CMC(小分子CDMO),临床研究服务和CGT领域的CDMO。在这些业务里面当下最核心的是实验室服务和CMC,仍然是以CDMO为主要盈利点,临床CRO和CGT领域依然是亏损的,处于业务扩张期,特别是CGT领域CDMO,规模不到2亿,扩张潜力很大...

任何药物或者重大发现在出世之后,大家回顾它们被发明的历程会发现,发明者做的事情都非常简单,无非是不停的实验,找文献,思考,再调整实验验证。青蒿素提取不简单吗?翻看古人文献知道青蒿可以治疗疟疾,这种大方向都确定好了,只要不断提炼实验就是了;杂交水稻不简单吗?原理在高中生物课程就...

涪陵榨菜的一些零散认知

以下内容整理自近两年涪陵榨菜调研报告与董秘问答及公司公告:
1 餐饮渠道主要对接星级酒店及连锁餐饮,产品以 600g 及 800g 大包装为主。
2现有产能约 24 万吨,募投产能20万吨,但是公司现有老旧产能淘汰替换,最后产能应该在35-40万吨左右(榨菜萝卜产能通用)
3今年零食产品上市“...

一点关于生物医药的碎片化认知

细胞与基因治疗比如CART疗法,主要针对的是肿瘤的治疗,这个领域当下正在高速发展,根据Nova one advisor的报告,21年全球基因治疗市场规模为23亿美元,预计在2030年达到83亿美元,复合增速大约24%左右,CGT(细胞与基因治疗)领域融资总额由2017年的约75亿美元增长至2020年的199亿美元。目前CGT领域...

雪球精选评审第八期

#雪球精选评审第八期# 本期主题——9只港股基金,得分最高的前三是$富国蓝筹精选股票(F007455)$ $富国中国中小盘混合(F100061)$ $天弘恒生科技指数A(F012348)$ , 得分分别是28分,23.5分,22.5分,这3只港股基金在获取超额收益、基金管理人言行一致等方面的综合表现更好一些
我个人比较偏好E...

今年过年甚是无聊,除了和亲戚朋友聊天喝酒外没有其他的娱乐项目了,这几年的电影也是一言难尽。
特别是今年张艺谋导演,沈腾主演的《满江红》,哎,什么玩意儿,一坨答辩,恰烂钱

美迪西——高增长一体化临床前CRO

美迪西是主要做临床前研究的CRO企业,并以临床前CRO为基础,打造临床前一体化CRO
上述两项业务分类,药物发现与药学研究主要包括化合物合成及筛选、原料药及制剂工艺研究(注意是原料药及制剂工艺研究,而不是原料药及制剂生产,前者是CRO,后者是CDMO)等服务,临床前研究主要包括药效学研究...

@吴伯庸
吴老师您好,看了您关于酱油的分析我深感佩服,最近我也想研究调味品行业,不知道吴老师有没有一些关于调味品行业的书籍可以推荐的?
我手里只有一本包起安的《酱油科学与酿造技术》,不知道从哪里入手调味品行业

药石科技——慢增长的分子砌块CDMO

药石科技是做分子砌块起家的企业,所谓分子砌块就是像俄罗斯方块一样加在分子上的一块片段,这个片段能改变分子的一些性能,使得分子更容易被人吸收,副作用更小等等,新药研发的每个阶段都要用到分子砌块,必须度很强。
分子砌块的毛利之高,基本上高过所有的CXO企业,因为其分子砌块的毛利很...

涪陵榨菜,牧原股份,恒瑞医药,中概互联,这四个股我已经锁仓了,因为短期能没法兑现长逻辑,未来2~3年可能才能兑现,时不时看这种长期账户没有意义,并且看到涪陵榨菜和牧原这俩不跟着大盘涨其实我心里也不好受,克服不了这种人性的弱点,索性直接锁仓等待——把所在账户从我手机上删掉了,明天...

大消费类个股市盈率高烧不退,恐怕背后有大多数人都搞不清楚的原因,我也不清楚为什么如此大体量的海天能承受40-60倍PE,也不知道片仔癀为什么能一直保持到46倍pe以上。只要行业天花板还没有碰到,这些个股的市盈率底线都很高,我不清楚背后的原因是什么,但是这一定不是巧合,未来很长一段时间内...