猪肉：
《猪肉行业深度研究——兼谈牧原的投资价值》
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免税：
《中国中免——不仅仅是免税零售商》《中国中免价值深度分析》
认知饕餮
天下同归而殊途，一致而百虑
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他的全部讨论
各猪企成本测算如下，可以看到几点：
1 牧原与温氏的成本逐渐拉近，去年Q2牧原与温氏的成本差距是3.4元/kg，现在是1.26元/kg，大猪企里温氏的成本改善是比较亮眼的。
2 当下成本最低的企业应该是神农集团，其次是牧原、天康、巨星。不过牧原的体量太大，不能直接与神农、天康等比较。
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康龙化成：公司全球客户询单和访问较2023年同期有所回暖，新签订单金额同比增长超过15%。
凯莱英：2024上半年新增订单额+20%,二季度较一季度环比较大幅增长。
CDMO的订单转化速度是很快的，这俩企业的订单增速完全可以说明生物安全法案对CXO的影响，基本为0
#今日话题# @雪球创作者中...
立高食品21年股权激励计划提前终止，23年加速计提了费用导致23年净利润基数极低。24年立高食品大幅缩减费用开支，计划销售费用和管理费用额规模保持与23年一致，预计今年营收增速11%~13%(推广费用降低后营收增速会放缓)，净利润恢复至2.8~3.2亿左右，给予25倍PE，合理估值70~80亿左右
1 公司概...
美联储6月CPI公布后我认为创新药产业链和锗会有发展，事后看这两个板块都在震荡走强，个人认为目前都还没有发展完
锗的库存今年从2吨降低到0附近，锗矿的价格已经突破自2006年以来的新高，这里完全有可能现货与股票同时进入主升浪。
当下锗报价是13250元/kg，以往历史最高价在12000元/kg左...
昨天美国的CPI数据公布，6月CPI同比上涨3%，市场一致预期在3.1%以上，CPI降速已经连续三次超市场预期, 重要的是当下美国核心CPI已经破三年新低，9月降息的概率从60%提升到80%+，甚至有人开始预测年内美联储会进行第三次降息，概率在25%左右。
美联储降息，我第一个想到的是创新药产业链，特别...
美国 劳工统计局7月11日发布的数据显示, 美国 6月 CPI 同比上涨3%,低于3.1%的市场预期,但仍远高于美联储2%的目标,前值为3.3%。CPI越低，越早降息的概率越大
明天创新药应该有反应
#今日话题# $昭衍新药(SH603127)$ $药明康德(SH603259)$ $港股创新药ETF(SH513120)$
昨天我的原话是：港股昭衍新药的79亿的净资产，49亿的现金，6个亿的股权投资，总市值不到50亿。CXO没有创新药失败的风险，却手握大量现金，在当下这个医药寒冬的时候，为什么给了失败的创新药企的估值？我想，这个位置，完全可以相信CXO的价值。
昭衍新药二季度扭亏，猴子价格企稳；凯莱英订单...
今年一月的大跌，大家把目光聚焦到转融通上，2月10家公募基金暂停转融通业务，再到后面这件事就不了了之。在2月到7月期间，转融通依然存在。直到今天，转融通才能算真正意义上的暂停——证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚...
车路云一体化落地点的话是在路侧单元进行数字化的提升，来服务上路智能化的车辆，一般在路口和路段去加装感知、传输、存储、计算相关的这样的一个智能化的设备，如果算上后续存储传输、网络安全、区域网络中心等等相关的配套建设设备，一个路口需要140~160万元左右，而全国一二线城市共有66万多个...
影响原油运价的因素主要有航运距离、运力和原油价格三个，航运距离主要受原油产能分布、炼油产能分布、突发事件影响；运力规模主要受已有运力、在手订单、老船拆解影响；原油价格主要受原油供需影响。
衡量原油运价的指数是BDTI,BDTI指数由波罗的海国际油轮航线的 12 条航线组成。
运输原...
从产原油的量看，全球原油产量主要集中在中东、美国、俄罗斯为主的独联体上，可以看到主要产油国的产油量是逐年提高的，而非洲、委内瑞拉等地的产油量反而是逐年下滑的，从传统石油储量来说，非洲、委内瑞拉的储油量并不低, 产量下滑的原因主要有两点，一是当地石油品质不高，开采需要更高的成本；...
7月5日，国务院常务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》：会议指出，发展创新药关系到医药产业发展和人民健康福祉，要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展，要调动各方面...
巴比食品，34亿的市值，13亿的短期存款+1.52亿定期+2.56亿的长期股权=17亿左右的金融资产。相当于是扣非PE19倍的一家公司，白送你17亿的金融资产，而且这家公司未来仍然有稳定的成长性。
《巴比食品——吃渠道利润的包子连锁》
$巴比食品(SH6053...
今年会是科技大年，在当下房市拉跨，消费低迷的环境，只有科技能带动新的增长，也只有科技有这个体量。
政策面上有多项具体政策措施为科技企业提供助力：2023年4月中国人民银行设立的 5000 亿元科技创新和技术改造再贷款，旨在为科技型企业提供资金支持，4月12日发布的“新国九条”提出差异化...
目前主要有三大税种，增值税、所得税、消费税，增值税一般是地方和中央55开分成，除央企和大银行外的所得税中央6成，地方4成（包括个人所得税），消费税中央独占。
23年增值税6.92万亿，企业所得税4.1万亿，消费税1.6万亿，个人所得税大约在1.47万亿左右。
23年地方政府出售土地获取收入5....
1.各主流氨基酸行业概况
氨基酸总产量在2021年首次突破1000W吨，近两年增速大幅下滑，但增速依然高于饲料添加产量的增速。
2023年主流氨基酸全球产能如下图。
其中赖氨酸、蛋氨酸、苏氨酸这三种氨基酸90%的用途是用于饲料添加剂，谷氨酸主要作为合成味精的中间物，基本不会单独出售，...
这年头居然还有这么烂的坐庄手法
$百邦科技(SZ300736)$
结论：开启价格战后，梅花生物最最保底的利润有8.06亿左右（参考2019年时的价格战），恢复正常价格后，可以达到40亿以上，个人认为行业低谷即2026年时是一个比较好的投资时机
梅花生物主营业务主要是味精（81亿，95万吨产能）、赖氨酸（60亿，100万吨产能）、苏氨酸（34亿，50万吨产能）、原料...
低位多看逻辑$致尚科技(SZ301486)$
1 华恒生物靠丙氨酸起家，21年之后逐步布局缬氨酸、维生素等品种，拥有目前最先进高效的厌氧发酵法生产能力。
23年华恒氨基酸系列营收14.65亿，丙氨酸系列和缬氨酸大约各占50%。丙氨酸系列单位成本11700元/吨左右，缬氨酸单位成本13000元/吨左右，目前厌氧发酵生产缬氨酸已经是最高效生产方式...