倩Cheer

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从现象挖本质,找投资机会。 致力于从全产业链的视角,在日新月异的行业变化中探究事务发展的不变本质,为市场提供源源不断的深度价值研究,让市场听到我们正确的观点和声音。

她的全部讨论

【邦基科技 | 公司深度】高端饲料领航者,有望充分受益后周期需求回暖

本文来自华福证券研究所2024年6月28日发布的报告《高端饲料领航者,有望充分受益后周期需求回暖》
分析师:
娄 倩(S0210523090001)
投资要点
· 推荐逻辑:生猪产能去化推动价格回升,推荐后周期高端饲料。
我们按照量、利两个维度对邦基科技业绩进行拆解,可对应为饲料销量...

【华福农业 | 专题报告】从市场三方主体博弈推演生猪养殖行业后续发展趋势

本文来自华福证券研究所2024年5月20日发布的报告《从市场三方主体博弈推演生猪养殖行业后续发展趋势》
分析师:娄 倩(S0210523090001)
投资要点
• 从资金与成本两方面看市场上三方博弈。
(1)规模化养殖趋势不可逆,散户市场占比日益减少。在我国生猪养殖市场中,散户、规模场...

【华福农业 | 专题报告】长期亏损+常态化疫病从本质推动产能去化,预计8月将迎来猪价明显上升拐点

本文来自华福证券研究所2024年5月9日发布的报告《长期亏损+常态化疫病从本质推动产能去化,预计8月将迎来猪价明显上升拐点》
分析师:
娄 倩(S0210523090001)
投资要点
• 长期亏损叠加疫病影响,产能去化带来生猪供应日益紧缺。当前时点生猪养殖行业正在发生本质性的改变,一方...

【华福农业 | 专题报告】非瘟疫病扰动下猪价“淡季不淡”,重点跟踪后续南方雨季影响

本文来自华福证券研究所2024年5月4日发布的报告《非瘟疫病扰动下猪价“淡季不淡”,重点跟踪后续南方雨季影响》
分析师:
娄 倩(S0210523090001)
投资要点
• 非瘟疫病防控是持久战,猪群防疫能力对防疫效果至关重要。复杂的蛋白外衣结构和基因组,使得非洲猪瘟在传播中容易在空...

【华福农业 | 专题报告】对比中美生猪养殖业,寻找同与异

本文来自华福证券研究所2024年5月3日发布的报告《对比中美生猪养殖业,寻找同与异》
分析师:
娄 倩(S0210523090001)
投资要点
• 复盘美国生猪养殖发展,我国目前可对应美国规模扩张阶段。21世纪以来,美国生猪养殖产业模式发生了巨大改变,规模经济不断显现。复盘美国生猪养殖...

【牧原股份】成本持续优化行业顶尖,屠宰加速布局龙头再发力

1、事件:
2022年8月30日,公司发布2022年半年度报,实现营业收入442.68亿元,同比+6.57%;归母净利-66.84亿元,较2021H1归母净利95.26亿元同比-170.17%。单季度看,2022Q2实现营业收入259.9亿元,同比+21.53%,环比+42.2%;归母净利-14.64亿元,较2021Q2归母净利25.63亿元同比-157.12%,较202...

【华统股份】周期反转产能释放充分,立足浙江销区享高售价红利

1、事件:
2022年8月28日,公司发布2022年半年度报,实现营业收入38.58亿元,同比-16.42%;归母净利-0.59亿元,同比-154.72%。单季度看,2022Q2实现营业收入21.39亿元,同比+8.17%,环比+24.43%;归母净利0.29亿元,同比-5.52%,环比+132.95%。
2、点评:
周期底部逆势扩张,周期反转...

【京基智农】生猪产能加快释放,持续降本增效未来可期

1、公司概况:
公司立足于粤港澳大湾区,农牧板块全产业链布局。京基智农创立于1979年,历经43年的稳健发展,目前公司形成以农牧业务为核心,房地产业务协同发展的战略布局。公司立志做现代化的农牧企业,已健全畜禽繁育-饲料-养殖-优质畜禽产品的食品生产全产业链。
公司目前主营业务包括...

【圣农发展】主业景气提升边际向好,食品端持续发力

1、事件:
2022年8月23日,公司发布2022年半年度报,实现营业收入75.27亿元,同比+11.16%;归母净利-0.99亿元,较2021H1归母净利2.75亿元同比-135.96%。单季度看,2022Q2实现营业收入41.48亿元,同比+12.60%,环比+22.76%;归母净利-0.33亿元,较2021Q2归母净利1.95亿元同比-117.20%,较2022Q1...

【方正农业】这轮生猪价格上涨可持续吗,能涨多高?

核心观点
1、为什么近几天猪价又开始涨了?
①前期天气炎热抑制猪肉消费。今年夏天我国大部分地区遭遇了罕见的连续高温天气,一定程度上压抑了猪肉消费。
②产能去化超预期,生猪供给压力缓解兑现。猪价从6月末开始,已在高位震荡了接近两个月,前期农业农村部母猪环比去化也在14%左右...

【温氏股份】二季度扭亏为盈,下半年行业高景气全年有望盈利

核心观点
1、事件:
2022年8月18日,公司发布2022年半年度报,实现营业收入315.35亿元,同比+2.96%;归母净利-35.24亿元,同比-41.07%。单季度看,2022Q2实现营业收入169.49亿元,同比+22.68%,环比+16.20%;归母净利+2.39亿元,同比+107.86%,环比+106.35%。
2、点评:
肉猪:上...

【巨星农牧】二季度扭亏为盈,成本优秀下半年业绩可期

核心观点
1、事件:
2022年8月19日,公司发布2022年半年度报,实现营业收入15.25亿元,同比+4.88%;归母净利-2.64亿元,同比-191.60%。单季度看,2022Q2 实现营业收入7.91亿元,同比+7.72%,环比+7.67%;归母净利0.47亿元,同比-17.31%,环比+115.16%。
2、点评:
受猪价行情影响...

【天马科技】半年报业绩超预期兑现,鳗鲡养殖打开公司成长空间

核心观点
1、事件:
天马发布2022年半年报,2022H1公司实现营收33.11亿元,同比+36.25%;实现归母净利1.50亿元,同比+146.87%;实现扣非归母净利润1.47亿元,同比+167.04%。其中2022Q2营收18.42亿元,同比+24.38%;实现归母净利润1.12亿元,同比+160.47%。
2、点评:
饲料业务快速...

【方正农业】猪企售价七月大幅改善,预计八月震荡,下半年猪价整体向好

核心观点
根据主要上市猪企七月销售简报,出栏量方面,总体来看七月8家上市猪企出栏量下降。8家上市猪企出栏总量884.72万头,较六月环比下降5.97%。从出栏构成看,总体来看仔猪出栏量环比下降4.36%,商品肥猪出栏量环比下降8.89%。剔除仔猪影响后,商品肥猪出栏量均有不同程度下降,可进一步验...