医药行业的后半程，拼的是实力。
而医药企业的实力，来自两方面；
一个是强大的品牌和份额护城河，比如羚锐制药、九典制药、东阿阿胶、同仁堂等，早就筑起了细分领域的高壁垒。
一个是强研发带来的先发红利，恒瑞医药、华东医药、万泰生物等，研发管线非常丰富。
更为关键的是，医...
老张投研
最强的研报分析，最简单的投资逻辑。坚持好公司，睡觉才踏实！
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他的全部讨论
002304，白酒中最大陷阱，400家机构加速撤离，大白马陨落！
同来玩月人何在，风景不再似去年！
白酒行业，铁打的一二，流水的老三。
当前，贵州茅台和五粮液以绝对的营收和利润优势，稳居白酒第一第二的位置，而第三却在洋河股份、泸州老窖、山西汾酒间不断轮动。
造成这种局面的原因，无非就两个；
一个是白酒行业进入了成熟期，数据显示，...
特斯拉FSD第一受益龙头，人形机器人独角兽，ROE超越同仁堂，成长逻辑太硬！
2024年以来，智能驾驶、人形机器人、AI热度居高不下，最近更是再迎催化。
4月28日，特斯拉CEO马斯克表示，“今年特斯拉将会投资约100亿美元用于AI的训练和推理，而推理主要用于汽车。”之前，马斯克也有表示特斯拉自动驾驶投资将超过100亿美元。
如今，国内的新能源汽车行业竞争十分激烈，...
300719，低空经济最快黑马，市占率90%绝对第一，业绩狂增820%，下一个赛力斯！
低空经济，火爆持续！
最近，低空经济又“飞”起来了，各地都在拿真金白银扶持。
截至目前，贵阳、武汉、广州、芜湖、重庆、苏州等城市都成立了低空经济产业基金，金额在10亿元-200亿元。
其中，用于城市间通勤用途的电动垂直起降飞行器（eVTOL）产业链受到追捧，有望成为下一个“千亿...
下一个片仔癀，合成生物最稀缺龙头，免疫治疗唯一黑马，300家机构扎堆！
风口，正劲！
医药赛道的成长，依赖技术变革。
2020年以来，以药明康德、康龙化成、泰格医药等医药研发CRO龙头的崛起，让创新药企业感受到了降本增效的捷径，刺激了创新药的研发进程，当然CRO企业也实现了业绩和估值的戴维斯双击。
2023年以来，CRO企业给创新药带来的红利开始凸显，创...
汽车芯片第一龙头，华为、小米最强供货商，利润大增2500%，护城河足够深！
谈起中国的国产芯片史，就离不开清华系。
清华大学无线通信系85级更是神一般的存在，堪称“中国芯片的半壁江山”。
国内半导体和传感器的众多知名大佬，都是来自这一级。比如，韦尔股份创始人虞仁荣、兆易创新创始人之一舒清明、卓胜微电子联合创始人冯晨晖、格科微电子创始人赵立新、燧原...
竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知。
业绩一出，才见上市公司真的底牌。
从2023年财报来看，A股白酒企业整体净利润依然表现不错，增长近19%，这还是在消费弱化的情况下。
不过，白酒行业却出现一些明显变化，以贵州茅台、五粮液代表的一线保持稳健增长；古井贡酒、迎驾贡酒、山西汾酒、...
这个假期，不但旅游市场热火朝天，资本市场也热闹非凡。
其中恒生指数实现九连阳，创2018年以来最长连涨纪录；美股集体大涨，科技股更是一马当先，苹果市值一夜间攀升了1.5万亿元；纳斯达克中国金龙指数两周大涨近15%。
这主要有三个核心利好刺激，并且是一环扣一环。
第一，美联储降...
低空经济独角兽，机器人隐形黑马，华为、小米疯狂追单近100亿，A股的卧龙！
如今，数字经济和绿色经济都在蓬勃发展，下一个更引人瞩目的经济领域正悄然崛起——低空经济。
低空经济正成为各地抢滩的新蓝海，密集出台扶持政策，以亿航智能、峰飞科技、小鹏汇天为代表的eVTOL资质合格证近期也在加速落地。
国内低空经济市场空间巨大，2022年中国低空经济市场规模为2.5...
688578，A股最年轻黑马，毛利率96%碾压茅台，收入飙增3600倍，仅此一匹！
十年磨一剑，霜刃未曾试。
此句用在创新药的研发上再合适不过。
新药的研发，从药物发现及开发阶段到最后获批上市，往往需要十年之久。而上市后还要面临商业化放量的问题，这常常又需两年才能看到效果究竟如何。
如此长的时间跨度，再算上巨额的研发投入，叠加新药研发过程中极大的不...
A股正宗大白马，估值缩水80%后，利润剧增230%，订单全球第一，彻底反转！
问渠那得清如许，为有源头活水来。
2024年，是多个新技术方向渗透的元年。
AI大模型方面，今年是商业化落地的关键节点，国内像万兴科技、科大讯飞、三六零、金山办公等都已训练接近成熟。
电动汽车方面，在华为、小米等爆款带动下，行业渗透率有望提升到60%。而特斯拉电动机器人、电动...
603567，中药唯一价值凹地，片仔癀的硬核逻辑，林园的最爱之一！
中药涨价，似乎还远未结束。
2023年以牛黄为代表的中药材迎来了强涨价态势，片仔癀、健民集团、同仁堂等大单品价格也实现了跟随，带来了业绩和估值的戴维斯双击。
与之相对应的是，恒瑞医药、药明康德、康龙化成等创新药企业，在订单透支预期下，迎来了杀估值。
2024年4月份以来，中药...
国产AI芯片最强寡头，华为链唯一黑马，业绩剧增200%，技术壁垒极强！
如今，AI的浪潮势不可挡。
平心而论，在人工智能核心的芯片和应用方面，咱们相对弱一些；但是在基础设施光模块领域，优势还是非常大的，这是唯一能够打入国外供应链的产品。
而且，在全球排名前十的光模块厂商，就有中际旭创、光迅科技、新易盛、华为等7家中国企业，合计全球市占率超过60%...
医药，在某种程度上是一种消费品。
庞大稳定、周而复始的需求使该行业的抗周期性显著，公司业绩相对更稳健，比如马应龙、羚锐制药、华润三九、佐力药业等。
同时，疾病的复杂多样超乎想象，新药的潜在需求巨大，一些创新药物一旦研发成功，放量迅速，为研发公司带来巨额回报。
这其中...
人形机器人，再迎催化。
就在4月27日，“天工”机器人震撼亮相。
这是北京人形机器人创新中心推出的产品，由小米机器人、优必选科技等参投。
从实际表现看，“天工”机器人并不逊于马斯克的擎天柱Optimus，在跑步、行走、运动等性能方面非常出色。
当然，从产业周期角度看，这也预...
300181，医药中的华为，唯一打破垄断公司，护城河又宽又深！
社保基金的投资风格，一向以安全稳健为主。
其所选投资标的，往往是未来确定性比较高的。
数据显示，截至2023年12月31日，在70多家上市中药企中，社保基金一共投资了12家公司。其中，市值现在百亿以上的有10家，比如云南白药、华润三九、江中药业、马应龙、天士力等。
而在这10家公司...
50亿存货高挂，15亿商誉悬空，长坡厚雪的医药大白马，603858怎么了？
之前我们提到过，中药材的新一轮涨价好像又要开启。
从当前的数据来看，中药材价格在2024年2月似乎是处于底部了。而有许多中药企在药材价格下行时就已增加了采购，相应存货增加。
我们重点看一下有着长坡厚雪赛道之称的心脑血管领域，其代表上市公司有同仁堂、天士力、太极集团、以岭药业...
300679，小米汽车最正宗龙头，业绩飚增240%，净利率碾压比亚迪，360家基金抱团！
如今，新能源汽车正在从电动化走向智能化，在以国产新势力为主导的新能源汽车时代，国产零部件公司迎来了很大的发展机遇。
从最近披露的2023年年报也可以看出，汽车零部件行业的景气度很高，发展前景非常好。
截至4月22日，A股一共有113家汽车零部件公司发布2023年年报，有八成利润实现了...