少数派投资

少数派周良：生存下来 别放弃

上半年GDP增速看着不错，但企业盈利和消费者信心非常弱。一季度GDP增速5.3%，上半年估计也接近这个数字。但上市公司净利润（扣除了金融、石油石化行业）却罕见地连续五个季度负增长。营业收入一季度勉强维持正增长（+0.2%），但增速已经连续12个季度下降。半年报即将公布，估计不太乐观。非上市公...

方法：子弹是如何通过飞机螺旋桨射出去的？

文章来源：量化思维
你有没有想过，前置螺旋桨的飞机上是怎么开枪射击的？如果子弹射中自己的螺旋桨岂不是糟天下之大糕？
1912年6月7日，Roy Kirtland中尉驾驶着莱特B型飞机从马里兰州学院公园外的田野上起飞，这是美国陆军航空兵购买的第一架飞机。
Kirtland的右边坐着Charles Cha...

最好的投资产生在最坏时

作者：王瑞
A股2024上半年已经收官。在这个半年内，上证指数下跌0.25%，沪深300指数上涨0.89%，表现看起来还行。
但全A总共5000余只票，平均下跌19.73%，中位数下跌23.55%，其实投资者的感受还是很痛的。其他主要指数上，中证500下跌8.96%，创业板指下跌10.99%，中证1000下跌16.84%。
...

白酒潮起潮落背后的推力

（转载请注明出处：微信公众号lixunlei0722）
这段时间网上讨论茅台市场零售价大幅下跌的文章特别多，主流观点大多从供需关系的角度去分析，认为产能扩张太快、需求相对不振。有的甚至调侃是因为掼蛋盛行导致喝酒时间减少了。但从宏观视角看，高端白酒的潮起潮落与房地产周期紧密相关，其价格...

关于央行卖空国债的权力和货币政策的新起点

文/沧海一土狗
ps：1800字
2024年7月1日中午，在中国的货币政策历史上发生了一件大事，央行突然宣布“于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作”。
这标志着央行在货币制度层面获得了卖空国债的权力，是货币政策上的一个巨大变化。
为什么说这个变化极其巨大呢？...

香农的恶魔：两个必输的局面合并起来就必赢了？

文章来源：量化思维
来看这样两个游戏，游戏A和游戏B，规则如下：
游戏A：每玩一次都会损失1块钱。
游戏B：计算你手上还剩下的钱，如果是偶数，获得3块钱，否则，损失5块钱。
假设你有100块，如果选择玩游戏A，显然会在100次游戏后输掉所有的钱。同样，如果选择游戏B，最后还...

面对高不确定性的未来，如何持续获利？

作者：王焱珂
设想一个类似掷硬币的投资机会：正面朝上，收益翻倍；反面朝上，损失五成。面对这样的游戏，你是否会心动？
掷硬币的每一次算术平均收益是(100% - 50%)*0.5 = 25%，在无穷多个平行宇宙中，连续玩10次和50次的期末财富的期望值分别是初始财富的9.31倍和约7万倍，似乎是一本万...

市场难受时，想想芒格这句话

文章来源：聪明投资者
作者：慧羊羊
图片：Unsplash.com
今年以来的市场，尤其最近，对绝大多数投资人而言，很煎熬。
煎熬的时候忍不住会想起芒格说的：我们这代人，我们这批做价值投资的人，哪一个不是熬出来的，坚持下去，甚至用不着脑子多聪明。
这句话是他在2017年的...

从2011到2021：对两个历史拐点的反思

（转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722）
从人口维度看，2011年是中国劳动年龄人口由升转降的第一年；2021年，中国65岁及以上人口占总人口比重首次突破14%，即步入世界银行定义的步入“深度老龄化”社会。从经济的维度看，2011年是中国GDP增速由升转降的第一年，当年的GDP增速从上一年的...

股市中的产能过剩

文章来源：他山之石观投资
最近和一些朋友聊天的时候，都提到了股市也出现了”产能过剩“。
今年的产业经济，一个热门词汇是“产能过剩”。汽车行业，光伏行业、电池行业、钢铁等行业都出现了产能过剩。经历了热闹的几年后，现在由于产能过剩，现在市场低迷，行业盈利大受影响，员工收入...

为什么挂牌量是跟踪楼市情况的核心指标？

文/沧海一土狗
ps：2800字
引子
楼市的“5.17”新政落地有一个多月了，然而，资本市场对“楼市的复苏预期”却在不断地下修。
以房地产开发的龙头企业保利发展为例，市场在“5.17”新政落地的前后，对“楼市的复苏预期”最为丰满，后面进入了现实验证的环节，并没能通过检验，市...

优秀的投资者，大部分时间在等待

译者 | 叶松
来源 | 巴伦周刊（ID：barronschina）
图片 | Unsplash.com
巴菲特说过：投资是一场没有”好球带“的棒球游戏，你只是在等待属于你的全垒打。优秀的投资者，大部分时间在等待。GMO资产管理公司著名投资者詹姆斯•蒙蒂尔在《Value Investing: Tools and Techniques for ...

什么？巴菲特又减持比亚迪了

作者：喻帅
什么？巴菲特又减持比亚迪了。大家第一时间可能会关心这个事件对我们的投资有什么影响吗？自2022年以来巴菲特已多次大幅减持比亚迪，但从历次减持股价走势来看影响非常有限；从巴菲特方面的回应来看，未来希望将注意力更多地放在美国；从巴菲特价值投资理论来看，比亚迪虽然是个非...

微盘股今年已经三次暴跌 此类策略未来会怎么样？

今年以来，A股市场小微盘股先后经历了三轮重大冲击。
第一次，是2月份两融、雪球敲入、量化等事件催化促成的崩盘。
第二次发生在4月新“国九条”发布后，市场对退市新规出现误读，资金受到刺激疯狂逃离，引发了又一轮踩踏。
6月初的第三次大跌，仍然与退市新规有关。直接导火索是监...

霍华德·马克斯vs最大主权基金掌门：如何判断决策的质量

文章来源：IN咖
文章作者：聪明投资者
1、你不能从结果来判断一个决策的好坏；
2、人们最常犯的错误是什么？就是大家总以为，一旦市场朝着一个方向发展，它就会一直这样发展下去；
3、预测在某个时候会变得有用，那就是当我们处于极端情况时。唯一的问题是，我们并没有太多这...

你与财富的关系决定了人生的下限

作者：程梦楠
“理财成功与否和你的智商关系不大，但和你的行为习惯紧密相关。”
这是美国《华尔街日报》专栏作家摩根·豪泽尔在其所著的年度畅销书籍《金钱心理学》中提到的观点。
作为一门风靡已久的理财圣经，这本书的核心理念在于：投资不只是一门硬科学，心理因素在其中所起到的...

如果巴菲特用他的方法投资A股，会怎样？

大类资产的基础概率
文章来源：思想钢印
1/4
一叶障目不见森林
做“投教”这些年，我发现非职业投资者有很多共同的习惯：
有些人特别容易被诱导，比如说，我今天分析黄金的大趋势长逻辑，他觉得有道理，第二天就把大部分仓位都换成黄金了；
有些投资者特别容易被困...

未来十年，最好的就业方向

作者 | 远禾
数据支持 | 勾股大数据（网页链接）
加班后腰酸背痛的你，找了一个理疗师上门，聊天发现理疗师时薪超过200，一个月收入2-3万。
累得不想收拾房间的你，又找了一个保洁上门，发现她一天做几单就能轻轻松松日薪过千，而你蜗居的出租屋，是她接到最小的一单。
...

寻找投资机会的能力，是如何培养起来的？

机会识别模型
文章来源：思想钢印
文章作者：思想钢印
1/4
捕猎与逃跑的基因
有位炒了几个月股票的朋友跟我说：“你们这行其实也很简单，我发现最强势的股票，越不容易跌，所以炒股很简单嘛，只要挑最强势的股票买，一旦走弱，立刻卖掉，基本上都能赚钱。”
因为是...