少数派投资

少数派投资

少数派投资的私募基金
总收益 -0.8%
少数派沪深港1号
主理人:少数派投资
他的全部讨论

关于A股游戏规则的重构

文/沧海一土狗
ps:2000字
引子
在进入正题之前,我们先找一些生活中的案例来引导我们的直觉。
众所周知,在很多体育赛事中,男女是分开来竞赛的,即男性和男性比,女性和女性比。在正式比赛中,我们很少能看到男女一起打排球,一起拼速度,一起拼力量。
我们知道,在竞...

我喜欢的大师

作者:喻帅
今天笔者想写的主题是《我喜欢的大师》,敲定主题前本来想写的是《我喜欢的三个投资大师》或者《我喜欢的投资大师》,思考了很久觉得限定投资领域有点狭隘了。一方面投资大师给予你的不仅仅是投资的智慧也包含生活哲理等方面,另一方面非投资领域的大师可能也会对你的投资理论产生...

黄仁勋最新演讲:伟大都是熬过来的!

内容来源:本文为英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huang)在斯坦福商学院“View From The Top”沙龙访谈活动中的分享。内容有删减。
责编 | 金木研
第 8123篇深度好文:10352字 | 18 分钟阅读
商业思维
笔记君说:
2024 年 3 月初,英伟达的 CEO 黄仁勋回到母校斯坦福大学,跟大...

获取尾部的胜利是终极目标

投资中认知是很关键的决定性因素。过往我们的文章中,经常分享到关于投资要先改变认知、改善投资行为等行为金融学相关的观点,但是互联网时代信息爆炸,每个人的金钱观、理财观都被持续影响而改变,很难形成稳定的投资逻辑。
接触这行时间久了,会发现投资本身就是关于人性、心理学甚至社会学...

王志纲重磅演讲:再不出海,就该出局了

内容来源:2024第十一届智纲智库大会。
分享嘉宾:王志纲,中国著名战略咨询专家,智纲智库创始人。
注:笔记侠作为合作方,本文经智库团队审阅授权发布。
责编 | 金木研 排版 | 五月
第 8130 篇深度好文:14550字 | 30 分钟阅读
宏观趋势
笔记君说:
今天下...

再平衡与大循环:中国经济下一步

(转载请注明出处:微信公众号 lixunlei0722)
步入2000年后,随着中国入世,外资大量流入,农民工大量进城,中国的世界工厂地位逐渐稳固,城镇化进程的加速,带来房地产出现长周期繁荣。但风调雨顺的日子不可能长久,2011年以后,GDP增速持续下行,债务压力逐步加大。到了2021年,房地产步入...

不对称交易:“雪球”背后的金钱逻辑

文章来源:孤独大脑
1、不对称交易
最近“雪球”话题很热,本文是与之相关的一些思考。未必那么直接,但底层的金钱逻辑是相通的。
祖克曼在《史上最伟大的交易》一书中写过保尔森在次贷中赚了几百亿美元的故事。但后来保尔森业绩一般,还踩了几次大坑。
这也算均值回归吧。那...

走好脚下的路,而非走好期望之路

作者:杨旭昶
投资这条路上,人们一直在追寻最好的方法,但是法国却有句谚语:至善者,善之敌。当我们仔细回顾以往几年的经历,却发现这句谚语似乎就是在陈述一些事实:我们曾经相信过蓝筹股、价值股,也曾经短暂地羡慕过赛道股,就在这个春节之前最近几年时间,市场还追逐过小微盘股,无一例...

赌徒谬误: 误解简单概率的危险

文章来源:他山之石观投资
文章作者:Saint Paul
25年前,行为金融学的先驱Hersh Shefrin教授做了一个投掷硬币的实验。实验发现,当抛掷的硬币连续出现正面或反面时,人们会倾向于下次预测相反的结果。
这个实验的发现,被称为赌徒谬误(Gambler's Fallacy)。这是一种错误的信...

巴菲特:“所有者”股东角度的商业原则

巴菲特喜欢投资企业是做为企业的所有者,而不是单纯的投资人。实际上,巴菲特管理的伯克希尔本身也是一家企业,而且是管理非常优秀的企业。总部只有20多人的团队,管理了超35万名员工,规模超过6000亿美元,且运行良好的公司。
1996年6月,巴菲特发布了《所有者手册(Owner's Manual)》...

低风险和高收益,不是矛盾的两面

作者:石江威
经历了过年前后行情的大起大落之后,市场持续上涨至今,让大家都短暂忘却了节前的恐慌行情。幸存的投资者才能享受到了大跌之后的上涨,大幅的下跌势必也掩埋了许多看不到的基金以及投资者。
作为幸存者,我们又如何在不知道何时发生的下一次大跌中继续幸存下去呢,存活和投资...

雄辩(常常)胜于事实

文章来源:量化思维
在一个信息触手可及的世界里,事实与真相本该更快地浮出水面,谣言与谬论应该是不堪一击、不攻自破的。然而,现实却恰恰相反,事实在被人看到和接受之间隔着重重迷障。
追求关注和点击的新闻总是极尽夸张、耸人听闻,“事实”也是频繁变化和反转,错误的、失真的信息...

当“运气”来敲门,你有“能力”把握住吗?

文章来源:他山之石观投资
文章作者:Saint Paul
有史以来最伟大的计算机程序员之一在西雅图附近长大。他看到了一家新兴公司,英特尔,制造计算机芯片。他是第一批看到微型计算机潜力的人之一。他致力于为新的个人电脑编写软件,有人说,他“编写了引发个人电脑革命的软件”。
20世...

不好的商业模式,到底差在哪里?

判断商业模式的两个角度
文章来源:思想钢印
文章作者:人神共奋
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打柴的与放羊的
有一个段子:打柴的孩子遇到了放羊的孩子,聊了一天,两手空空的回家了,妈妈教育他说:“放羊的孩子的羊吃饱了,可你的柴呢?”
以前的文章常常提到商业模式好或者不好,有同学...

人生复利的α和β

文章来源:孤独大脑

如何赚到2000万?
假如你在上市之初,买一股可口可乐的股票,股价是40美金;
然后拿100年,就能赚到惊人的2000万。
100年约赚50万倍,年复合收益率大概是14%多一点。
换在几年前,说14%回报率,没人会理你。
但最近大家理性多了,知道超...

“高股息”行情结束了么?

作者:张宁
1月10日公众号的文章《指数大跌不用悲观,“高股息”也是一种选择》,本人提出了一种降低风险的选择,对此我们观察到,高股息板块自从11月底就开始表现优秀了,而从本周开始变现明显变弱,开始了调整。投资者难免会思考,“高股息”标的经历了一轮流动性危机后,已经大幅跑赢,这次...

逆向思维的力量

文章来源:他山之石观投资
文章作者:Saint Paul
伟大的查理芒格有一句名言:
我如果知道我会死在哪里,我永远不会去那里
这就是典型的逆向思维方法。逆向思维也是由芒格推广开来。他倡导使用“心理模型”。这种模型是理解世界的框架,塑造投资者思考、解决问题和做出决策的方...

投资中的风险、不确定性和无知

文章来源:量化思维
“正确的思考方式是Zeckhauser打桥牌的方式。就是这么简单。聪明人会做出可怕的蠢事……也许像Zeckhauser这样伟大的桥牌手不会,但这是经过训练的反应。”——查理·芒格
芒格称赞的这个人是美国经济学家、哈佛大学肯尼迪学院政治经济学教授Richard Zeckhauser,他是...

路在何方?路在脚下!

作者:陈蕾
2024年以来,市场的剧烈波动对整个身处金融行业的人和参与投资的人来说都刷新了股生,“雪球敲入”、“千股跌停”、“DMA爆仓”“量化危机”……当前,大多数的宽基指数跌破2020年以来的新低,创业板指数高点腰斩,恒生指数和恒生科技更是深不见底。无疑,我们正在经历一轮熊市。

这个时代的变化以及基本面分析的局限

文/沧海一土狗
ps:3000字
引子
近期,很多资产都表现出极其疯狂的走势:30年国债、比特币、黄金、美股等等。
对于这种现象,我们免不了想去找基本面方面的解释,于是,就有了两类解释,一类是东拼西凑的碎片化解释,另一类是宏大叙事,言必称日本。
这两类解释实际上都...