徐若旭团队

当市场念叨着要不要风格切换的关口

 亲爱的各位投资者，感谢过去多年对本人工作的支持！现在由于公司合规的需要，该公众号将彻底转为个人对外观点交流的平台，我会定期在此分享我对大宗商品市场，权益市场，债券市场的一些个人看法，观点仅代表个人，与任职单位无关。衷心希望未来这里的文章或观点对您的投资生活有帮助，那也是我人...

【申万宏源有色】20191230华友钴业深度：首次覆盖，给予增持评级

申万宏源有色
2019年12月30日
欢迎交流：
徐若旭（13801890127）
王宏为（18801784277）
史霜霜（13120721885）
华友钴业 - 钴行业有望再次迎来上涨周期，首次覆盖，给予增持评级 
投资要点
华友钴业是深耕刚果十年的钴资源+冶炼龙头，资源端拥有刚果金...

【申万宏源有色】周观点：11月工业利润由负转正，继续看好2020年1月份基本金属

摘要
1、上周主要变化：（1）中国11月规模以上工业企业利润同比增5.4%，前值降9.9%。1-11月份累计利润同比下降2.1%，降幅比1-10月份收窄0.8个百分点。（2）财政部数据显示，中央政府11月收入5737亿元，支出7823亿元，11月融资2348亿元，中央政府三季度债务余额159731亿元。（3）蔚来汽车发布...

【申万宏源有色】2020年有色金属行业投资策略：黄金仍将耀眼，新能源且行且看

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【申万宏源有色】周观点：11月份规上工业增加值增长6.2%，继续看好四季度基本金属

摘要
1、上周主要变化：（1）中国11月累计固定资产投资同比增长5.2%，高于预期5.19%，11月工业增加值6.20%，比10月加快1.5个百分点；（2） 美国第三季度GDP环比折年率为2.1%，高于前值2.0%。（3）云铝股份完成非定向增发26亿元，其中中国铝业认购3.14亿股云铝股份，折合人民币12.9亿元。
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【申万宏源有色】Hoshine Silicon Industry——Solid as a rock

申万宏源有色
2019年12月20日
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徐若旭（13801890127）
王宏为（18801784277）
史霜霜（13120721885）
Solid as a rock——Hoshine Silicon Industry(603260)
Investment thesis
Hoshine Silicon is a leading manufacturer of silicon metal (i...

【申万宏源有色】合盛硅业深度：金属硅有望量价齐升，维持买入评级

申万宏源有色
2019年12月19日
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徐若旭（13801890127）
王宏为（18801784277）
史霜霜（13120721885）
金属硅有望量价齐升，维持买入评级——合盛硅业(603260)
投资要点
      合盛硅业主营金属硅（又名工业硅）、有机硅，工业硅及有机硅成本...

【申万宏源有色】2019年武汉策略会交流合集（合盛硅业，赣锋锂业，华友钴业和金力永磁）

20191212合盛硅业交流纪要
重点摘要：
产量规划：2019年金属硅产量60万吨，有机硅18万吨硅氧烷当量，2020年金属硅80万吨，有机硅30万吨硅氧烷当量。
价格预期：预计2020年金属硅5系列价格区间1-1.3万元/吨，目前1.1万左右（4系列比5系列更贵1000元/吨）；有机硅价格仍将在底部，行...

【申万宏源有色】周观点：市场对中美关系未来仍存疑，中期看好黄金

摘要
1、上周主要变化：（1）中国11月CPI同比增长4.5%，高于预期4.3%；11月PPI同比下降1.4%，低于预期；（2）中国11月社会融资规模:当月值1.75万亿元，高于前值6,189亿元；11M2同比增长8.20%，低于前值8.40%；（3）美国11月核心CPI同比2.30%，与前值持平；11月核心PPI同比0.6%，与前值持平；...

【申万宏源有色】周观点：国内逆周期调节利好基本金属，铜价短期有望持续上行

摘要
1、上周主要变化：（1）中国11月财新制造业PMI为51.80，前值51.70；11月服务业PMI为53.50，前值51.10（2）美国11月失业率保持低位3.50%；11月新增非农就业人数26.6万人，高于预期18.3万人；（3）美国11月制造业PMI 48.1，低于预期49.2；非制造业PMI53.9，低于预期54.5。
2、投资建...

【申万宏源有色】工业品价格与周期股股价隐含预期不同，地产韧性支撑短期基本面上行

申万宏源有色
2019年12月02日
欢迎交流：
刘晓宁 A0230511120002 
liuxn@swsresearch.com
徐若旭 A0230514070002 
xurx@swsresearch.com
查浩 A0230519080007 
zhahao@swsresearch.com
大宗商品月谈（第4期）
本期投资提示
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【申万宏源有色】20191203:紫金矿业收购武里蒂卡在建金矿点评

申万宏源有色
2019年12月03日
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徐若旭（13801890127）
王宏为（18801784277）
史霜霜（13120721885）
收购哥伦比亚武里蒂卡大型在建金矿，预计2020年黄金产量显著提升 - 紫金矿业收购大陆黄金点评
本期投资提示
     12月2日公司公告，紫金...

周观点：碳酸锂价格继续下挫，逆周期调节利好基本金属

摘要
1、上周主要变化:（1）国家统计局数据显示，11月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，环比上升0.9个百分点，其中生产和新订单指数环比分别上升1.8和1.7百分点，为下半年来新高，进入扩张区间；（2）美国10月核心PCE物价指数同比增长1.59%， 前值1.65%；（3）美国第三季度GDP预估环比...

周观点：10月房地产新开工亮眼，看好四季度商品价格

摘要
1、上周主要变化:（1）中国10月CPI为3.8%，高于预期3.4%；（2）中国10月PPI同比-1.60%，低于预期-1.56%，前值-1.20%；（3）10 月房地产销售面积、投资额、新开工面积同比增速分别为1.9%、8.8%、23.2%，前值为   2.9%、10.5%、6.7%。
2、投资建议：房地产投资平稳、基建持续发力，...