富善投资

当股市低迷时，再次挺身而出的CTA

市场回顾
近三个月，股票市场经历了大幅调整，一方面是发布的国内经济数据整体偏弱，投资者们的信心不足；另一方面汇率贬值，美债收益率上行，外资持续流出，导致股市表现相对较差。而反观商品市场，南华商品指数上涨近20%，创下历史新高。影响近期商品价格持续上涨的原因主要包括：一、在供...

讨论

作为与传统大类资产低相关的一类资产，CTA具有其独特的配置价值，跟着风云君和富善一起学习了解量化CTA吧！

每周学点小知识：浅析预测策略的本质—关于涌现

涌现是指在复杂系统中，由大量简单个体相互作用产生的集体行为或结构，其特征无法直接由个体行为的简单规律预测。一个典型的例子是鱼群的游动。虽然每条鱼只能感知附近的局部环境，并根据一些简单的规则（如避免碰撞、保持距离）来调整自己的方向，但整个鱼群的运动却呈现出高度协调和有序的形态，...

每周学点小知识：浅析预测策略的本质—关于混沌现象

1.1 混沌现象
之前简单提过混沌现象, 今天和大家分享下该现象的发现始末。
在16世纪的大航海时代，航海家们迫切需要精准的天体定位来确定自身的位置和航向，这推动着天文学家们开始深入探究星体的运动规律。
在这个时期, 丹麦天文学家第谷·布拉赫对火星进行了精确的观测和记录，为后...

每周学点小知识：浅析预测策略的本质—探索市场预测的路径

1. 市场预测的挑战：复杂系统与不确定性
在生活中，我们常常能够轻松地对一些问题进行相对准确的预测，比如根据父母身高预测子女的身高，或根据人的样貌体态预测年龄。这种经验让我们不禁遐想，如果能够同样准确地预测市场走势，岂不是找到了交易的“圣杯”？
然而，实际上预测市场走势是...

近期经济数据短评

国内疫情后上半年经济表现整体平稳：GDP同比增长5.5%，经济增长整体回升；社会消费品零售总额同比增长8.2%，消费对经济增长拉动明显增强；外贸同比增长2.1%，贸易规模创历史同期新高。但是也有隐忧，主要体现在：全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%，支柱产业仍不乐观；16-24岁青年人员的...

每周学点小知识：什么是策略的拥挤与失效(第二期)

策略的拥挤与失效（二）
策略的拥挤就意味着将来一定会失效吗？答案是否定的。一般情况，随着因子的同质化以及资金的增量效应，部分策略确实会随着时间的推移而逐步拥挤或者失效。但拥挤或面临失效的策略，随着投资者的撤资、参与者的减少，拥挤度又会慢慢降低，参与者再次增加，再次拥挤，周...

期货市场热点短评：美农报告超预期，豆粕、菜粕领涨！

6月30日，美国农业部种植面积报告显示，美国今年春季大豆种植面积大幅下降，同时季度谷物库存报告显示，美国当季大豆库存为7.96亿蒲式耳，美豆播种面积和季度库存下降幅度均超市场预期。美豆新年度供需陷入紧平衡，美豆主力合约一飞冲天，带动国内粕类、油脂价格大幅度上涨。其中豆粕、菜粕在国内...

每周学点小知识：什么是策略的拥挤与失效

策略的拥挤与失效（一）
一般情况下，我们说策略拥挤或者因子拥挤，是指在市场上大量的参与者进行同一种交易策略，导致这种策略盈利效应逐步减小的状态。整体而言，拥挤是一种中间状态，也是一种相对状态。如果盈利效应逐步下降，最后至0或者亏损，也就变成了我们所说的策略失效。
举个简...

讨论

#雪球涨粉成就达成# 我的粉丝数突破8000啦！我的第8000个粉丝是@用户2902492649，甭管股市起起落落，感恩一路有你同行。

浅析当前量化CTA的机遇

商品层面：从波动率绝对值上看，半年多的震荡行情、商品市场波动率绝对值还处于较低值。从相对值上看，是近四年以来周期最长的波动率下行阶段。从历史统计来看，较大概率有望好转。疫情过后，国内的需求恢复以及复工复产的效率提升值得期待，但仍需一段时间的等待。3月两会的开展预期能迎来新的契...

当前时点高安全边际的量化CTA

市场回顾，回撤分析
今年回撤分为三段：
第一段3月25日—5月6日：商品市场波动率逐渐走低，中长周期趋势策略面临回撤，但此时其他类策略表现尚可，尤其股指持续带来正收益，这段回撤期幅度不大，且快速修复。在此期间，股票市场受到俄乌冲突及国内疫情散点爆发等因素干扰呈现较大幅度调整...

月度期货市场观察（2022.09）

国内方面，疫情的散点式爆发使得整体经济发展受到较大影响，市场恐慌情绪不断加深，A股市场在此影响下也持续走低，市场成交量也接近近几年最低水平。国际方面，美联储9月加息靴子落地，然而全球经济下行压力仍然较大，同时欧洲瑞信银行深陷破产危机，引发市场对新一轮全球金融危机的担忧。俄乌冲突...

如何在把握收益的同时控制回撤？——复盘富善CTA

2022年商品走势整体前高后低，2022年一季度在俄乌冲突爆发的影响下，大宗商品之王原油价格大幅走高，带动商品整体上涨，其中豆脂、黑色和能源板块涨幅较大。3月下旬后随着国内尤其是上海疫情爆发，管控措施加强，国内工业品需求前景堪忧，继续上涨乏力。进入6月，美联储大幅度加息，全球经济前景黯...

讨论

短期回撤并不可怕，关键在于策略是否偏移？回撤是否有迹可循？理性把握每一次回撤机会，收获“稳稳”的幸福

【市场速评】CTA出现罕见单周回撤？严格风控是关键

本周随着美国CPI创出近40年新高，为了抑制通货膨胀美联储大幅加息75个基点。避险情绪升温，美股恐慌指数飙升。
以原油为首的大宗商品受避险影响持续上涨乏力，其他工业品则大幅下滑。与此同时，国内地产新开工数据受疫情影响大幅度下滑更是加剧了国内大宗商品下跌趋势。
此前涨幅较大的黑...

珍惜投资选择，把握回撤机会

策略回顾
自进入2022年以来，美国通胀加剧、ewct等多种事件频出，在此情况下全球股市不断下调。中概股、港股科技股受到疫情等国内宏观环境影响，叠加中美关系的影响，普遍呈现出股价暴跌的走势，也使得港股市场大面积回调，引发新一轮的港股危机。A股市场在经过自2019年的结构性牛市后，今年以...

【危机Alpha持续表现】月度期货市场观察（2022.3）

【3月市场回顾】
3月份，在EWZZ导致的DYZZ风险，以及美联储加息政策的影响下，全球市场均面临着较大调整。A股市场在此环境下也大幅下跌，港股恒生指数一度跌破2万点，股票投资者损失惨重。然而与此同时，原油等商品品种波动率持续上升，伴随着股指波动率不断提高，CTA策略收益颇丰，“危机Alph...

再迎“黑色星期一”，股市期市冰火两重天

市场回顾：
黑色星期一！盘中A股超3000只股票下跌，恒生指数更是创下近6年历史低点，日经255指数、韩国综合指数均下跌幅度超过2%，整个亚太股市一片惨淡。欧洲股市继上周五暴跌后，周一开盘仍然快速走低。
随着外部环境恶化、在通胀的推动下，原油等大宗商品呈现出高波动行情，布伦特原油...

【2022年投资人线上交流会】富善投资——头脑风暴：富善知多少？（IV）

Q：风控做得比较好的归因可以分享一下吗？
A：我可以拿一个去年的例子来解释，去年10月份，因为政策、限仓等多方面的影响，可以看到很多CTA基金面临历史最大回撤，而富善的回撤控制的比较好。我们也总结了几点，第一就是我们在策略组合的时候，在动态调整的时候会进行风控。这个风控对于单策略...