柳睿 - 雪球

回复@金jinjin: 基本都是来自国家电网的应收，问题应该不大//@金jinjin:回复@这只猫叫安琪:内蒙华电应收占比很高，这个风险高吗

$鱼跃医疗(SZ002223)$ ROE较高，估值较低，赛道很好，受益于老龄化又无集采影响。上升趋势未破，继续持有

通策的暴跌，源于公布的三季报：
通策单三季度，营收8.19亿，同比增长12.44%，利润2.69亿，同比增长5.88%。
而市场之所以敢给通策百倍估值，那预期通策的业绩增速至少也得20%~25%。
所以通策被摁在跌停板也无可厚非。
问题是，我们有必要为此感到恐慌，甚至割肉出逃吗？
我觉...

贵州茅台，提价很难

我有一个观点：要警惕护城河超级宽广的企业。
因为即使这些企业什么都不做，宽广的护城河天然会越变越宽，也天然会妨碍竞争，减少其他中小企业的机会，必然成为政府限制的目标。
而国家绝不允许这种情况出现。
茅台也属于护城河宽到能躺着赚钱的企业。
并且茅台实现躺赚的方式与互...

恒瑞医药的时代，已经过去了吗？

2021年8月19日，恒瑞医药发布中报：报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长10.51%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长13.96%。
其中Q2的业绩令人失望：Q2营收+10.15%，净利润-13.03%，扣非净利润-8.56%。
许久没听见恒瑞单季有过负增长了。
恒瑞，...

谈谈消费税对白酒行业的影响

高端白酒，政策免疫的赛道
高端白酒，从来都是一个跟政策强相关的行业。
2012年12月4日，八项规定出台，打压奢靡之风，白酒行业直接崩盘。
2020年7月16日，人民日报发文《变味的茅台，谁在买单》，白酒板块直接开启调整。
所以，这次政策虽然只打击教育，但把白酒吓的不轻。
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通策医疗的进阶之旅

通策医疗之所以这么成功，原因在于：身处好赛道+自身商业模式牛逼。
牙科好赛道
目前，我国的口腔服务行业仍处于医生资源缺口较大的阶段，即供不应求。
券商预测，未来5年行业增速将保持18%左右的增速。
而通策所处的三大细分赛道：儿童口腔，正畸，种植牙未来均会保持较高速增长...

讨论

$贵州茅台(SH600519)$ 半年报增速很一般。又不是产品卖不出去，还要人为往下压业绩，这种该怎么估值？

消费疲软，高端白酒要凉了？

就在前不久，人民银行宣布降低银行准备金0.5%。
市场普遍预测管理层只是定向降准，没想到迎来的却是全面降准，力度之大远超预期。
央行全面降准也是迫不得已，因为经济数据并不好。
2021年6月，CPI指数（可简单理解为物价指数）环比下降0.4%。
也就是说，6月相比于5月，商品价格在...

买基金的正确姿势

前段时间，一位上海阿姨征女婿的视频火了：招女婿，不看房不看车，只看理财水平。
并且只需做到年化收益10%便有机会迎娶白富美。
可见在这个时代，拥有较好的理财能力还是非常稀缺的。
东方港湾董事长但斌说：过去200年其实是通胀的历史，大放水是一个长期的现象。
身处一个货币不...

讨论

康泰与智飞，奋进的疫苗！

今年年初，塞尔维亚总统武契奇在接受采访时称：希望能获得中国疫苗。
与此同时，土耳其卫生部也发表公告：批准紧急使用中国疫苗。
与此同时，阿尔及利亚宣布：阿尔及利亚将从中国采购新冠疫苗。
中国新冠疫苗正逐步走向全世界。
在A股中，康泰生物与智飞生物由于在新冠疫苗上的奋...

探讨一下茅台的极限产能

研究茅台，重中之重就是研究它的产能。
因为茅台一直供不应求，决定茅台天花板的，是它自身产能。
茅台前董事长李保芳曾说：“茅台酒的生产，受气候变化，粮食供应，水资源状态，以及茅台镇本地独有的微生物环境所限制，不可能无限扩产。”
按照之前茅台集团披露的数据，酒的生产能力...

当全民唱空茅台，还敢逆势买入吗？

董宝珍，著名的茅台投资人，否极泰基金经理。
著名的茅台投资者很多，除董宝珍外，还有林园，但斌，老唐等等。。
看《那些滚雪球的人》这本书可以知道，十个财富自由的投资者中，有六七个都是靠茅台致富的。
在众多茅台投资者中，董宝珍绝对算得上是最狠的一个。
他有一句著名的狠...

五粮液与泸州老窖，千元价格带各展神通

对投资者来说，高端白酒是非常好的赛道。原因在于高端白酒拥有非常优越的竞争格局。
据2018年统计资料显示，在2018年高端白酒市场，飞天茅台占比47%，五粮液占比33%，泸州老窖占比13%，其余酒企瓜分剩余7%。
可以说，高端白酒的市场，很大程度上就是茅五泸的市场。
而茅台由于实力过于...

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