庶人哑士

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目前持有阿胶、分众、腾讯、宋城、汤臣、中概互联ETF，持续关注的有格力、富森美、海康、敏华、招行。感觉还是不够分散，相关性也比较高，想要再覆盖一些新的标的，但潜在的标的公司要么生意模式有问题，要么不够便宜。大家有些什么好的标的可以推荐一下吗？需要符合以下要求：
1. 生意模式比...

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回复@余生的江湖: 经济不好的时候，企业主们都想怎么活下去，这时候转化率高、见效快的流量广告自然受欢迎。经济稍微好一点的时候，企业主们还在观望。等有长期稳定的预期时，他们才会想办法去投钱积累品牌资产。品牌是有复利效应的，但一般的小企业是没有资格去获得这个复利效应的。就像那个关于...

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营收增长确实有点低，不过在降本增效下，销售费用、管理费用都在下降，部分弥补了政府补贴的下降。
综合分众、宋城、汤臣、腾讯几家的财报，有几个印象:
1. 消费确实还是比较差，但在缓慢复苏中。目前来看，最上游的能源开始往下走，中游制造业比较受益，最终传导至终端消费，还需要一些时...

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营收和净利润增长都很猛，零售量贩和渠道下沉至县域市场贡献很大。一方面更多更广的渠道可以触达更多的消费者，增加产品动销。另一方面新进入的渠道需要铺货，本身也能容纳部分库存。这两方面贡献的比例很难评估，但是这种高速增长不能持续，等渠道铺货完成后，主要还是靠终端动销来拉动，增长会降...

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回复@压力很大: 最近工作很忙，没时间一家家去分析了。但是财报都有在看，有一些零零碎碎的记录，只是没时间去整理成文章。//@压力很大:回复@庶人哑士:哑士老兄，还能期待您的宋城演艺23年报和24一季报的解读吗？每次阅读你的文章收获很多，不止有观点更重要是也有数据。翘首以盼。

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之前画了一个这个图: 查看图片

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回复@forcode: 并没有说需要小业主自己负责三通一平了啊。
现在地产行业好多人都被逼转行了，完全不缺人才供给，只需要把流程理顺、制度建好就行了。//@forcode:回复@润哥:乍一看很好，允许个人买地盖房，但仔细一想，好像是一种倒退，个人哪有足够的专业知识和时间精力来监工建设？三通一平个...

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回复@季末清仓: 有没有问题，我不评价。每个人都有自己的选择，对结果负责就行了。我想说的事实是，唐朝在洋河等股票上，确实有一定影响力。//@季末清仓:回复@庶人哑士:能够坚持长期copy老唐我觉得问题不大。，就怕不坚定。

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回复@可口人生: 有一说一，唐朝的影响确实是存在的。有个朋友，以前免费的时候唐书房期期必读，收费之后也是我付费。现在还重仓洋河和五粮液，就是因为唐朝影响。聊过很多次，说法是因为自己懒，买了好几本价投的书也看不下去，觉得这么多大V唐朝可信度高一些，就准备一直跟下去。
虽然说投资...

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回复@Epochbmd: 确定地产公司的商票没什么风险？大把商票五折都不一定有人要。//@Epochbmd:回复@庶人哑士:商业模式分析的太好了，B端情况的防水真是上下游都受气。应收款的分析有点问题，像应收票据、应收款项融资计提的比例都非常小，基本上可以当做无风险处理，主要是应收账款和其他应收的问题。

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回复@心之行之: mindmaster//@心之行之:回复@庶人哑士:请问这个思维导图，是用什么软件做的？

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回复@张玄机: 是呢，之前也关注过GNC，它的历史让我很不放心。去年买了点汤臣倍健，在半年报前后卖了，亏了点钱。现在看来自己都不放心的公司，还是不要碰得好…//@张玄机:回复@庶人哑士:美国最大保健品公司好像是叫GNC 很久很久前买过 亏了卖了 后来倒闭了……

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回复@胖虎和静香: 复方阿胶浆、阿胶糕、阿胶粉大力推广中，这时候舍得砸钱是对的。尤其是阿胶浆，一季度销售 7 个亿了。//@胖虎和静香:回复@庶人哑士:销售费用怎么占比这么高

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这个营收和销售费用增长，喜闻乐见 $东阿阿胶(SZ000423)$ 查看图片

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回复@散户老雷: 品牌是护城河，只是它没有形成非常有力的品牌。它的品牌有知名度，没有什么美誉度，只能降低客户搜索成本，无法确保足够的产品溢价。
历史上来看，汤臣倍健成于渠道，但是现在渠道在重构中，过往的线下药房渠道优势被线上化趋势削弱了。从最近一两年疯狂砸销售费用保营收，再到...

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堆销售费用也拉不动营收了 查看图片

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回复@小秘书谢谢因为有你: 泡泡玛特是观察仓，福寿园生意模式好，可以部分弥补管理层不足。//@小秘书谢谢因为有你:回复@庶人哑士:这个价格进来对卖点的要求就非常高了，兄弟胆大心细，祝发财

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回复@夏葵94: 观察仓，买了才有动力深入跟踪和研究。//@夏葵94:回复@庶人哑士:泡泡玛特 现在进场 会不会略贵啊。。

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清仓华晨中国，获利90%+。但是只买了5%的仓位，所以对账户净值贡献不足5%。
资金分成两部分，分别买了福寿园和泡泡玛特。

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回复@chai888888888: 韭菜思维，好心当作驴肝肺。拉黑不送！//@chai888888888:回复@鞠鞠鞠居:一个普通散户？图文并茂、图表规范美观，花费很大精力，分析一个股票，本身就不正常。