回复@陈chensir: 对于茅台这样的品牌消费企业，我觉得简单地按PE估值就行了，因为ROE已经失真了。我们假设茅台把账上现金全分掉，并不影响它赚钱的能力，这时候的ROE会超高；再做一个假设，茅台借钱分红，把净资产弄成零，也不影响它的赚钱能力，那它的ROE就变成无穷大了，按收益率=ROE+（1-PB）*...
不疾而速888
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他的全部讨论
回复@闭嘴吧超超: 我比梁大师买中海油早了一年，记得2021年1-2月，美国将中海油列入实体清单，并要求美国投资者不得投资中海油ADR，已投资的必须限期退出。从那是起，就开始关注中海油并且逐步建仓。
那个时候中海油的投资价值真是显而易见，我还记得公司董秘在某次会议上公开怼国内的机构，大...
要是董事长没换，会及时出来喊话。但是换了新人，是希望问题暴露得更彻底一些，这叫新官不理旧政
回复@风光龙源: 这个观点要赞！所有电源应该一视同仁，绿电要反映环境价值，火电要反映相比绿电而言出力更加稳定及快速响应的能力，现在的问题，电力市场的市场化不够，价格不能充分反映供需及各类型电源的价值。电力市场化改革喊了这么多年，一直没有太多进展。//@风光龙源:
回复@ericwarn丁宁: 汾酒是煤炭酒，不同于大部分酒企跟随的是地产周期，煤炭过去几年日子太好过，所以它显得特立独行。问题是煤炭的日子会一直好下去吗？//@ericwarn丁宁:回复@期货老兵买公司:很多球友都提到汾酒，我在学习研究，还不太懂，![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
回复@ericwarn丁宁: 据不一定权威的考证，格雷厄姆赚钱最多的一个股票是盖可保险，他投资时类似于VC投资的一个早期成长股，但就是这样一个完全不符合他自己所提倡的任何公式的股票，赚的钱比他所有其他股票赚的钱多得多。这似乎能够说明很多问题，这里面的规律应该比总结他的几个公式的意义大得多...
回复@友联老羊: 老巴这种大钱长钱，我认为最主要的考虑还是供需，需求稳定（或长期微不足道地降），但供给由于整个行业被污名化很多年了，资本开支不足、接续资源不足、人才吸引力不足，这些数据相信巴菲特是能够搞到的。再加上美元在不停的印，在石油股上配置一定的资产，怎么着也比持有美债强。/...
回复@紫金陈: 陈老师好！我是你的粉丝，很喜欢你的作品。你的书我都买了实体书，而且有的还买了很多本送给了朋友。对于质疑你炒股水平的宵小之辈，陈老师不用理他们![[笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_01_smile.png?v=1 "[笑]"){kind=small}
我刚才在看你的新书，《长夜难明.双星》，写得太好了。还没看完。正看到陈子华跟踪唐显友处理犯罪后善后工作，说陈子华是...
是重视了，弄过头了。
恕我直言，这个朋友不要带他炒股了，否则赚钱了不一定感谢你，亏钱了一定遭他恨，让他远离股市是最正确的选择。
另外，读巴菲特的东西，建议从原汁原味的股东信读起，不要去看市面上各种解读书籍，质量参差不齐。
很多人投资亏钱，不怪自己学艺不精，却怪老师没教好，也是服了。如果真正读...
回复@未来世界Z: 是各地纷纷成立的国资文旅集团，这些公司的KPI不是靠旅游赚钱，所以宋城怎么竞争得过呢。另外经济下行，年轻人热衷露营、CITYWALK这种不花钱的户外项目，$宋城演艺(SZ300144)$ 这种最多只能吸引夕阳红人群了。//@未来世界Z:回复@滚一个雪球:宋城的竞争对手是不是打游戏？
好文！
不过倒数第二句值得商榷，产业链强势的企业，可以上下游占款，导致自由现金流高于净利润。这种好日子到什么时候结束呢？到它成长期结束为止。所以像亚马逊这种，如果它的生意规模可以一直成长十数年，那么占款规模导致的自由现金流的升高，也可以持续十数年，而不会是“最多两三年”的...
以下观点为转发～~
我们这个国家，我们这个民族，有个很好但后果很不好的习惯：添置家产。家产不是越多越好，家产多了，消费就少了。小时候我们饭吃不饱，但父母拼命也要造房子，还尽可能大，尽可能高，人搞得很辛苦，折寿十年不止。城市化来了，农村的房子几乎一文不值。整代中国农民，把毕生...
西北地区的风光大基地，发的电要靠特高压电网输送出来，无论是风电光伏的装机还是输电网络的建设，都是耗铜大户，所以光伏光热的运营商没什么好看的，拿牢铜股就行了
回复@sunnyssj: 硬件上的突破，确实令人期待；但智驾方面的突破，不知道比亚迪干得咋样了？好像特斯拉的FSD从国内有些车主的试驾体验来看，相当不错了；如果在自动驾驶上不能跟上趟，那将错失王总说的电车下半场，这个输不起；相对来说，固态电池的战略意义比起自动驾驶，还是要低一个级别。//@sun...
回复@新流财资: 这位兄台看来对阿里研究蛮深，兼听则明嘛。我在阿里也有不少的朋友，今天发的这个图片，还是转自朋友圈的前阿里员工发的。我从来没有投资过阿里，但一直对它有跟踪，最近两年，阿里跌得很惨，据说连芒格老人家也被套得不轻。但最近，老蔡接受采访，说阿里要痛下决心刀刃向内自我革...
阿里这种搞法 如何干得过拼多多。
回复@风雨同心-等待机会: 同意！便宜的电力，是制造业的竞争力，也是未来算力的竞争力。//@风雨同心-等待机会:回复@风雨同心-等待机会:以前是石油——美元，以后会不会变成电——人民币？$龙源电力(00916)$ $国投电力(SH600886)$ $华润电力(00836)$