谢谢,还有很多需要提升的,希望和大家一起进步~
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雪球邀请到 @青侨阳光 @青侨阳光-林伟 来聊了聊他们对医药板块投资的看法,他们表示因为对医药赛道的专业和兴趣,多年来一直聚焦在医药赛道。他们对于医药赛道的未来也非常看好,希望通过自身的深入研究在整个行业内做好投资。
如果只是停留在根据要素变化推导直观现象判断上,认知会有很大的局限与风险。我们需要理解直观背后的伴生以及伴生的伴生这些现象,可能才会更好的接近真相。不仅仅是第一层思维,我们可能需要第二层思维,甚至第三层思维。
长逻辑更接近于这个公司“应该”是怎么样,这个行业“应该”是怎么样,这是一个“应该怎么样”的长逻辑问题。中逻辑更接近于这个公司“事实”是怎样,这个行业“事实”是怎样。这是一个“事实是怎么样的”中逻辑问题。要做一个活在真相中的人,去区分应该是怎样和事实是怎样。首先要理解中逻辑,然后去把握长逻辑。
进步可以呈两种形式。 第一个是水平进步,也称广泛进步,意思是照搬已取得的成就经验--直接从1跨到n。 第二个是垂直进步,也称深入进步,意思是要探索新的道路--从0到1的进步。如果你根据一台打字机造出(复制)了100台打字机,那就是水平进步。而如果你有一台打字机,又造出(创新)了一台文字处理器,那你就取得了垂直进步。
本文为青侨阳光下半年医药行业投资策略路演的文字精简版。这里面除了重新探讨了对中国的三大医改的理解与看法之外,也探讨了我们对下半年医药投资策略的一些思考——实际上,题目标题已经表达了我们的核心观点:布局新洼地。为什么要换仓?为什么不离场?哪里还有新洼地?怎么去布局?
一个新的生物科技的突破,从初验证到广认可之间,它有点类似于hypercycle曲线。它有典型对应的三个阶段,也就是三个投资点。第一个投资阶段,是赛道刚打开的时候。第二个投资阶段,产业化前景逐渐清晰,但产品还在开发阶段,这在投资上是个甜区,尤其是之前高昂的热情退去之后。第三个投资阶段,是产品已经上市的阶段。
投创新本质是投浪潮。生物科技和中国创新崛起都是大的浪潮,那两者交汇处的中国生物科技的创新崛起又意味着什么?这里应该会有新的矿脉
8、倾听不同的声音,尊重当下的自己 - 和linjia510对话的文字实录
倾听不同的声音对我们保持头脑的极度开放很必要,如此坦诚而直白的交流非常难得。青侨的投资理念中有一条就是“谦逊而坚韧”,与之类似,“倾听不同的声音,尊重当下的自己”是交流完之后的第一感受。
因为生物科技的光明前景,市场积极的预期,导致这个行业经常处于一种“充能与消化”的一个高估与回归合理的节奏里面,不太容易出现系统性低估。震荡上行期就是这个行业在充能期。横盘震荡期就是一个消化预期,整体向合理预期回归的过程。
这是雪球私募访谈的汇总,整理了关于青侨阳光的理念、对医药行业和潜在机会的看法、选股思路、业绩归因和风险控制等。本文结合之前两次路演的内容,可以相对立体的了解青侨阳光的产品及日常操作思路。
6月份,林伟全职加入了青侨阳光,负责深度研究相关的工作。之后就是我们两个一起搭档,共同深耕医药行业,会把青侨阳光做得更好。
青侨阳光成立三周年,我们在进化过程中,贯穿四个话题:低估逆向、专业前瞻、辨时用势、知人互进。这四个话题其实是阶段递进的,代表了四个不同阶段。
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