青侨阳光

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深度聚焦医药行业的全局投资机会,青侨阳光基金经理

青侨阳光的私募基金
总收益 173.8%
  • 无认购费
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    主理人:青侨阳光
    青侨阳光回复的提问

    @青侨阳光 [¥1.00] 看了你的雪球直播,对医药行业很感兴趣,请问贵司目前有哪些私募产品在售?如何购买?购买起点及年限要求等,谢谢!查看全文

    他的全部讨论
    深度垂直于医药,青侨阳光路演汇总及介绍

    青侨阳光致力于成为专业专注的医药新私募。 生物医药和私募资管都在进入搅动机遇期,青侨希望能够把握其中的机会,和投资人一起深度参与未来20年中国医药的行业性价值创造机会。本文为路演观点和基金简介的汇总,欢迎交流探讨~ (一)基金测评报告 本报告为雪球工作人员出的一份极为详实测评报告...查看全文

    之前有定了个计划,每个季度和基金持有人做个季度交流,11月底第一次,3月中第二次。上次谈的主题是“回归生物科技、重视时代动能”。这次的主题,从春节在家的时候就开始想: 春节时在家拟定的是“居安思危,继往开来”,当时,我们跟踪的很多医药股都进入了我们自己定义的泡沫区。 然后,春节回...查看全文

    大家好,祝大家女神节快乐! 今天受雪球之邀,为大家出一道有关女性赛道中医美相关的谜题。 “下图中是一种医美行业常用的物质,你们知道这是什么吗?前三位答对的球友将获得ysl口红一支,另选十位送出雪球抱枕一个。” 这个问题好像有点简单了,节日快乐哈~查看全文

    对归一化定价体系的一些思考 - 青侨阳光2月报节选

    本文为青侨阳光2月份月报节选,包括投资组合思路和投资思考两部分~ $青侨阳光(P0...查看全文

    在个股研究上,我们可能会从“业务本质、产业趋势、竞争格局、企业家心性、企业文化与企业治理”等不同层次去分析,对于多数医药公司,这几个维度的信息是够我们基本可信地判断一家公司的质地与空间的。 但仅仅根据这些定性判断去做投资决策,会有一个很大的障碍:创新药企应该如何定价,医疗器械...查看全文

    当下医药行业上市公司的估值表现分化剧烈,个别头部优质公司的乐观前景已经是行业共识,但按我们的理解,仍然处于显著过度定价状态;与此同时,不少质地优秀的非共识标的,却持续处于定价不足状态。市场的显著分化,为我们持续提供有明确可投性的反向机会~查看全文

    新年新希望,祝大家离梦想更近一程~查看全文

    在分层和割裂的市场里,寻找“鲤鱼跳龙门”式双击机会

    市场的头部化和分层分化,是最近广受关注的话题。市场资源向头部公司集中,应该是个不可逆的过程,背后是经济渐趋成熟,优质成长越发稀缺,马太效应越发突出。实际上就是产业和资本层面的“阶级固化”,这是很难回避的。只有搅动才能不断的带来资源的重新分配,一旦搅动放缓就会趋于沉淀和固化。...查看全文

    一点随想

    整理旧硬盘的时候翻到一张十年多以前的实验室照片,忘记当时是谁拍的,就一直躺在老硬盘里。 看着照片还能清晰的回想起在实验室做实验的每日场景,做克隆,养菌养细胞,纯化蛋白、点晶体 set up tray、用显微镜检查晶体长出来了没 check tray,长了晶体送去光源做X射线衍射,然后收数据解结构,同...查看全文

    医药行业总量数据及特别信息跟踪 - 集采常态化、结余率改善、本土生物科技迎来入胞时代

    本文为$青侨阳光(P000385)$ 1月月报行业跟踪部分节选。 行业总量数据 据国家统计局,2020年前12个月医药制造业收入2.49万亿增长4.5%(前10月增长3.9%),利润总额3506.7亿元增长12.8%(前11月增长11.9%),营收和利润增速仍然是逐月改善,已经趋于正常化;利润改善好于营收,主要是同期销售费用率...查看全文

    用动量的思维,丰富价值的内涵-青侨阳光一月报投资思考

    本文为青侨阳光1月报投资思考部分节选~ 2020年10月以来,港股18章A生物科技板块里的优质创新药企出现了系统性的重估,但过快的上涨,导致我们原来看好公司内含风险收益比的显著下滑。我们在1月初开始进行了比较明显的调仓,减仓估值跟踪体系里开始泡沫化的标的,同时加仓质地和估值都比较优秀但估...查看全文

    医药投资,如何从长期视角获得投资优势?

    本文为昨天 @青侨阳光-林伟 线上交流路演的文字实录,感谢 @雪球私募 帮忙整理~ 全文较长,主要分几段探讨了一些有意思的话题:1)慢热型投资者,怎样在股市发挥自己的性格优势;2)纷繁复杂的医药行业,有无更清晰简洁的主线;3)投资环境也在快速迭代,医药投资如何确保长期优势…… $青侨阳光(...查看全文

    @青侨阳光-林伟 的线上分享“从长期视角看医药投资”回看链接:网页链接查看全文

    明天下午6点林伟有个线上医药投资分享,没ppt,脱口聊的~ 欢迎一起交流探讨[鼓鼓掌]查看全文

    对自己诚实,是从容进化的根本

    不能顺应市场的喜恶,会让我们失去很多更好获利的机会;但一味地顺应市场的认知,会让我们失去立足最可宝贵的根本。“对自己诚实”是处世的根本~ ---------- 周末和林伟一起周度讨论的时候,探讨了近期的一个市场现象:过去两个月,以创新药为代表的“进攻型”标的表现非常强劲,但壁垒特药等“防...查看全文

    回复@qqplus2: 互联网环境下有很多新型私募,运行成本低,可以相应的降低费用,雪球上有挺多费率友好的优秀私募,这点还是挺感谢雪球的~ 从青侨的费率设置来说,我们是希望能够跟长期看好医药行业的投资人实现长期的共赢~ 但共赢的基础一定是创造额外的价值,所以费率多少都是次要的,最终都还是投...查看全文

    走向真正的治愈 - Bob Nelsen

    美国一位叫特鲁多的医生,本身也是结核病人,终生致力于推动结核病的研究和治疗。在他的墓碑上有一段著名的墓志铭:To Cure Sometimes,To Relieve Often, To Comfort Always。这就是我们经常听到的那段名言:偶尔能治愈,常常是帮助,总是在安慰。这段话,对医学局限性的描述入木三分。 历史上的...查看全文

    新春伊始的一点反思

    本文为2021年初内部投资人沟通信的部分节选~ 随着2021年元旦的到来,2020年已经...查看全文

    企业超额盈利需要有超额的理由,价值相对性是理解的关键 - 年底总结及展望(三)

    第三部分是 @青侨阳光-林伟 探讨的未来展望,四个方向都有长线机会,但创新可能更具时代动能。我们把四大投资方向归一到一个层面,就是不管是投不变的前置壁垒、后置壁垒还是投变的技术突破和中国驱动,背后的一个核心理解关键是:企业超额盈利需要有超额的理由,价值是有相对性的…… ----------...查看全文

    在“空间-质地-估值”的平衡中,不断寻找新动能 - 年底总结及展望(二)

    本文为线上路演实录的第二部分节选~ $青侨阳光(P000385)$ 的策略和投资思路是一以贯之的,分大球和小球,大球尽量保证长尺度的高确定的回报,小球适当承担风险,参与时代性变革的机遇。这个思路源头借鉴与塔勒布的反脆弱:大球投确定,小球投爆发。 到目前为止,我们的净值贡献更大的一部分在大球...查看全文

    净值归因和复盘 - 年底总结及展望(一)

    接近年关,大家纷纷开始做自己的年度总结和计划。 我们也在前天的线上路演年度详...查看全文

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