内容概要
十年如一，投资，以十年为期，哪些变化是短期的，哪些变化是长期的？哪些是变化的，哪些是不变的？展望十年，如果只能有一个选择，你会选择哪一家优秀的公司？哪一个持续增长的朝阳行业？哪一个永不消失的资产品类？哪一种可以永续操作的投资方法？
本次雪球嘉年华活动首次开设四大会场，携百位影响力上市公司领袖、顶尖投资机构专家、主流媒体、雪球影响力人气用户以及千万投资者一起，在#2019雪球嘉年华#探索“未来十年”的投资新机遇。我们选取了20篇发言稿合集，让我们一起回顾本届嘉年华大咖秀吧！
雪球公司成立于 2010 年，是国内领先的投资交流交易平台。雪球致力于为中国投资者提供跨市场（沪深、港、美），跨品种（股票、基金、债券等）的免费实时行情资讯，专业优质的互动交流和便捷高效的交易服务。雪球集团肩负「连接投资的一切」的使命，旗下拥有雪球股票、雪盈证券、蛋卷基金等三款移动应用和雪球网站。#雪球专刊合集#
雪球专刊227期——“十年如一”2019雪球嘉年华精选合集
目录
1.方三文：十年如一
今年是2019年，是我自己个人进入股市的第13年，如果让我回头看这13年的话，我发现投资赚钱和这些变化没什么关系，真的，基本没什么关系。那么是什么东西决定我们能不能挣钱呢？反而是一些不变的东西，比如我们能不能定性一家公司是好公司，它拥有好的商业模式，有好的企业文化。那么我们能不能发现一个行业它是一个长期存在不会消亡的行业，我们能不能自己有一个能够一直坚持着投资的理念或者说投资的方法，如果有了这些不变的东西的话，投资好像变得会相对容易。
@不明真相的群众：如果未来十年只有一个选择，真的不能做别的选择，而且有可能把我关在一个岛上，把网线切断了，电话也打不通，就很简单，我就投一个人民币全球投资。
@Mario ：如何才能安心的拿得十年，这个十年当中一定会有牛市，一定会有熊市，怎么拿得下去？股息是最好的安心丸。
@宁静的冬日M ：如果只能做一个选择的话，我会选择一个投资思想，就是去抓住变化中的相对不变。
@股海十三年 ：如果只做一个投资的选择，我肯定是会投资股票，投资优质的股票，因为这个收益更高，我们的财富才能够跃上一个新的台阶。
牛市到了！中国股市第一次最缓慢、最悠长、最能考验每个投资人水平的牛市到了！这个牛市从2440起步，我今天向各位球友详细汇报他的逻辑是什么，为什么做这样的判断。
全球的风险偏好在抬升，这是一个大的趋势，我们全球有17万亿负收益率的债券，现在在流出，流出哪里？流到股票市场。
2010年年终，我成了无业游民，一个人与一张书桌，一台电脑相伴，过着与世隔绝的投资生活。那么十年后的今天我的投资状况是什么样子呢？我用以下三句话来描述，第一句，A股账户只持有一只股票，第二，从2010年11月开始对这只股票持续单向买进，没有卖出任何一股，最后一次买入的时间是2018年10月29日，第三句话是我已经把这家公司未来十年预期的现金分红的一部分，提前买入了这只股票。是的，它就是贵州茅台600519。
5.坚信价值：硬资产的不变应万变
作者：@坚信价值
世界上第一有钱的人贝佐斯认为围绕不变的因素去思考更重要。第三有钱的巴菲特则又补充了一点，他认为变化对投资者和投资回报来说并不是一件好事。他在1999年的一个演讲中说，汽车和飞机是20世纪上半叶最重要的发明创造，它们完全改变了世界和我们的生活方式。但是，革命性的变化却往往不会给投资者带来好处。比如，美国曾经有2000多家汽车公司，但是只有3家生存下来。我们现在当然知道是哪三家胜出，可是对于当时的投资者来说，在一个快速变化的行业，胜率非常低。
6.林奇：做多中国，不负时代
作者：@林奇
按照我们的理解，投资股市是最好的一个选择，未来十年，股市是最好的大类资产，未来50年、100年，股市还是最好的大类资产，统计美国各大类资产的走势，最差的资源是美元，为什么？因为它是一个纸币，纸币会贬值，各国的纸币长期来看是最差的，也就是你把钱存在银行是最差的，但是大多数人喜欢把钱存在银行，觉得有钱才有安全感，把钱换了其他资产，换成了股票，可能觉得有点慌，尤其在跌的时候。
7.小小辛巴：不疾而速，宁静致远
作者：@小小辛巴
“不疾而速”这个词的出处，原文是出自于《周易》，原文是这样说的：“唯神也，不疾而速，不行而至。”用现在的人话来说呢，就是，只有像神一样牛，才能看起来慢，实际上却快得吓人，不用走，就能穿越时空瞬息而至，躺着也能把钱给赚了。躺着就能赚钱？神不神？股神躺着就能把钱给赚了，像巴菲特那样躺着赚钱，你们可以试试看。
我觉得评估一家公司主要看三点，第一个是它的成长性，没有成长性的公司是没有什么投资价值的，特别是长线投资价值，所以我个人基本上不买周期性股票。水电、钢铁、煤炭这些股票我都不看，即使有机会赚钱，我也不会赚它的钱，因为我觉得长期来讲，这种只有博弈的价值。
消费行业来讲，第一个觉醒的时代会产生一个野蛮生长的过程，第二个是逐步的从“产品为王”到“产能为王”的过程，从你只要有就行，到一个“渠道为王”的过程，就是我的渠道不断地渗透到全国各地网络不断铺建的过程，渗透率提高的过程就是成长的过程，野蛮生长，所以就出现了很多各种各样品牌的成长没落。
10.杨仁文：云游戏的未来
游戏产业的变迁本质上是信息产业的缩影，背后的逻辑是从软件业到网络服务业，再到云化；从最开始线下买光盘、光碟，再到后来到应用商店下载、安装，再到未来的云游戏时代，将会随时随点随玩。
11.刘佳宁：互联网社区的价值
中国的市场上，社交这类东西的使用时长和DAU都没有什么问题，媒体也是，跟海外比也没有什么问题。到社区这端，我们发现有点问题，社区的使用时长还OK，但是它很大的问题是DAU不够大。我们看看海外的几个例子，像Instagram等等，其实他们的DAU水平是要比我们上一个数量级的，就我们可能在几百万的水平，他们是在几千万的水平。即便他们覆盖全球，但是理论上来讲，我们是它1/2或者1/3是合理的，现在基本上我们的DAU大概是他们的1/10，这个基本是不合理的，所以中国的社区肯定还有往上走的可能，就它的DAU有很高往上走的可能。
雪球社区平台吸引了非常多对投资、对股票、对基金极其感兴趣的个人投资者，这些投资者在雪球上又变成了一个创作者，时刻的、碎片化的去发布对于个股、大盘、宏观、策略一切的看法，这里面共同构建了雪球完整的社区。
这样一个“乡间俗谈”的场所是给其他球友、其他乡亲最好的去了解今天股票市场正在发生什么的有趣的事情。我们希望有更多的聪明的俗谈者，他们也在赶往雪球，共同在未来的股票投资、基金投资的市场当中、体验当中，带来更多有价值、有见解的内容、观点和看法。
13.仓佑加错-Leo：从用户需求出发，用事实、常识和逻辑投资互联网
作者：@仓佑加错-Leo
当年米聊我们做的时候拼命往上加功能，但是微信就只做了一件事情，就是保证这个信息的发送速度以及到达率，就是让用户不会担心我发出去的这条信息，对方到底收到了没有，这个对通讯产品来说是致命的。这次雪球嘉年华的主题是十年如一，要讲未来十年的投资新机遇。我也不知道未来十年会有什么样的投资新机遇。我们不如讲讲过去和现在的互联网是什么样子的。顺便看看对未来能有什么启示。
14.杨勇胜：2020年白酒行业的发展趋势
作者：@杨勇胜-招商食品
对于当前来看，白酒进入到了一个什么阶段？我的定义，这个行业是从青年到壮年，这个过程中，这个人还是在不断长大，不断更有力气，不断地创造收入，但是在过程中会有一些感冒，或者会有一些发烧头疼脑热，但是并不逆转和妨碍这个行业的趋势。
15.陈杭：5G的后半场、芯片的前半场
作者：@风向标陈杭
我们非常明确的可以这样说，整个硅周期当前处于触底阶段，展望明年，无论是内存、面板，还是LED，基本上往上看都是一个上行的通道。
硬科技都是依附于他们的下游，无论是家电、手机、互联网，还是各种汽车，下游的强大会带动上游的发展，所以我们可以看到现在所有下游的工业品类在中国几乎是全球第一，中国下游手机汽车工业的发达，必然会带动上游供应链的发展。所以结论就是我们正处于科技代际5G周期的后半场，会有更大的机会，和正在启动的硅周期和国产替代供应链的芯片的前半场。
16.林园：当下，我如何炒股？
作者：@林园
当前市场我们判断是熊末牛初。通过我在全球投资的经验，现在有熊末牛初的迹象，我们的依据就是一些个股再创新高，大部分的股票在下跌，什么是真正的牛市呢？这一批不但创新高，还能涨，比如说3倍、5倍，那时候就是真正的牛市起步，凭我们的经验和感觉，当然不作为投资的依据。现在情况就是大部分股票还在沉底，所以要非常的小心，为什么呢？新股上市，扩容不是好事，什么东西都是供求关系，多了它一定是沉不住的。就像一个砖头，一个人顶着，这个市场背砖的人他肯定是要压倒的，这是我们简单的逻辑常识。
17.肖志刚：研究是门科学，有规律可循，交易是门艺术，挑战人性
作者：@肖志刚
从行业研究员到基金经理，一直到大类资产配置以及全球宏观配置。用实际经验告诉你，为什么主动基金为什么能战胜指数。
资产配置可以让每个人管好自己的钱袋子，不要把投资当成一个赌博。到了今天，特别在座各位雪球用户的专业水平都很高，从这个角度来讲，更应该从资产配置的角度看我们的投资组合。
19.姚余栋：未来单一资产无法始终做到保值增值，多资产配置大势所趋
我们看到货币政策演化的三个阶段，第一个阶段是基于泰勒规则的货币政策，目前中国仍处于第一阶段。第二阶段是QE，目前美国所处的阶段，美联储10月11日宣布，自2019年10月15日起至2020年第二季，重启短期国债购买计划，购债规模为每月600亿美元。按照购买计划，预计到2020年二季度，美联储总资产将回到4.5万亿美元，预计美联储二季度后仍将持续购债。第三阶段是负利率加QE，欧洲和日本所处的阶段。全球开启降息潮，全球将转向流动性宽松，人民币资产是未来最佳的配置资产。
20.银行螺丝钉：大部分人投资亏钱的主因是买贵了
作者：@银行螺丝钉
2014年11月的一个现金组合，跑赢64%投资者。股票市场七亏二平一赚，国内股票长期投资者买贵了，是很重要的一个原因。
21.韭菜投资学：超越市场，个人投资者的好策略
作者：@韭菜投资学
我做过一个分析，假设2005年初做两笔投资，第一笔拿出1万元买沪深300，到了2019年9月份，它就变成4.9万。假如我当时选择了在北京买房，按照平均价格来算，每一万元会变成6.7万，如果再加上买房通常会使用的杠杆，首付30%，房地产的收益会是股票收益的4-5倍。
第一个关键词是「做多中国」，英文名「long China」，即看好中国未来发展，相信中国这个超级雪坡能创造极具吸引力的长期投资回报。雪球发起了《做多中国》征文大赛，征文大赛得到雪球投资者热烈响应，大家纷纷从自己人生经历与投资角度，分享做多中国并最终成就斐然的故事。
风险提示：上述文章所涉个股仅供参考，不构成投资建议，据此买入风险自负。
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