鲁政委

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兴业银行首席经济学家

他的全部讨论

固定收益 | 央行卖债与YCC的国际经验及债市影响

央行,卖债,收益率曲线
近期央行公告借入国债以及提示长债风险,本文尝试回答以下问题:“借入卖债”操作在国际上有无经验可借鉴?宽松周期下收益率曲线的形态怎样?“借入卖债”短期和中长期对债市影响几何?
从目前海外已有的实践看,海外央行卖债通常是为了实现量化紧缩(QT)的目标...

宏观市场 | 中国绿色产能的全球使命

绿色,产能,补贴
近期海外高度关注中国产能过剩的问题,并借此掀起贸易摩擦。事实上,中国绿色产能的发展正在为全球低碳转型与就业创造贡献力量。
第一,气候变化是全人类面临的共同挑战,中国绿色产能为满足全球能源转型需求做出了重要的贡献。过去10年间,全球风电和光伏发电项目平均...

外汇商品 | 美股定价因子分析——盈利篇

美股,每股收益
在此前分析了估值和股权风险溢价的基础上,下篇聚焦于美股盈利性指标,重点分析标普500指数每股收益(EPS)与美股走势之间的关系。
EPS对于美股走势有着较强的解释性和同步性,其中EPS同比与美股走势的同步性好于EPS绝对值与美股走势的同步性。EPS和美股与经济增长、通胀...

绿色金融 | 加快推动煤电源头降碳进程——评《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》

煤电,低碳化改造建设
2024年7月15日,国家发展改革委 国家能源局关于印发《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》的通知(发改环资〔2024〕894号),重点从煤电机组改造和建设的目标、方式、要求、保障措施、组织实施等方面细化相关内容,为存量机组改造与新上机组建设提供指引方向...

外汇商品 | 美国本土的欧洲美元市场——美元货币市场月度观察2024年第六期

美元流动性
本期专栏:探究美国本土的欧洲美元市场。从MMF的投资标的出发,可以看出欧洲美元也是美元短期融资市场的重要组成部分。欧洲美元即离岸美元,美国金融机构可通过离岸分支机构间接融入,参与者比联邦基金市场更广。目前欧洲美元隔夜拆借市场日均成交量达到1680亿美元,约为联邦基金...

固定收益 | 化债重点省份区县城投退平台加速——城投界定月报(2024年第5期)

城投,名单
本报告跟踪2024年6月城投债资金用途特征,并更新兴业研究界定的城投名单,相关信息于兴魔方®(X-CUBE®)“12345城投区域数据库”中同步更新。
根据6月城投债资金用途、募集说明书中公告“市场化经营主体”、政府公告地方国企退出融资平台的情况,地方...

宏观市场 | 宏观一周:高温来袭,八省煤炭日耗上行

政策聚焦
货币政策
2024/7/8,中国人民银行发布公开市场业务公告,为保持银行体系流动性合理充裕,提高公开市场操作的精准性和有效性,从即日起,人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,时间为工作日16:00-16:20,期限为隔夜,采用固定利率、数量招标,临时隔夜正、逆回购操...