咸鱼滚雪球

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虎年荐猪：中期大势如洪流难挡，加仓生猪乘反转之浪
如遇“调整即良机”，重申“黄金配置期”。近期板块暂归平静，原因在于短期处于数据真空期，催化剂并不明显。我们建议，抓住机遇，加仓布局，中期大势如洪流难挡，短期催化不会缺席。
为什么说中期趋势如洪流难挡？1、上半年低猪价带动...

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产业链的获益顺序先是上游的基础设施，而应用和基建需要相呼应，螺旋式推动上升。最核心的获益方向，一是通信行业，运营商、IDC 运营商、网络设备、光纤光模块等；二是计算机相关标的，服务器、国资云等；三是新能源相关配套，储能、UPS 电源等。

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有才的人全败给“傲”，平庸的人皆输在“懒”

曾国藩一生说过无数经典的道理，唯独这一句最让我欣赏：
天下之才人，皆以一傲字致败；
天下之庸人，皆以一惰字致败。
1、有才之人皆败于傲慢
有句话叫：恃才傲物。
我见过很多有才能的人，他们真的很有才，让人敬佩。但是他们几乎个个都很傲慢，无一例外。
有才的人都不...

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A股市场不同行业轮动现象比较显著，热门行业的持续性强度有限，尤其是近年来轮动切换的节奏更是进一步加快，研究一套对未来行业横截面收益有预测作用的模型具有必要性。行业结构性分化的原因有多种：一方面，不同行业对宏观经济的敏感性不同；另一方面从行业产业链数据、行业基本面来看，行业自身...

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行业观点更新：基本面持续、强劲，看好业绩预告期催化板块底部反弹！
总体观点：行业基本面持续、强劲，2022年及未来3-5年来看，CXO板块依旧是医药板块中景气度、持续性、长期逻辑最好的细分方向。前期市场风格的一些变化，板块有所回调，我们持续坚定看好并坚定推荐，一月中旬进入业绩预告期...

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电池涨价跟踪：电池环节涨价逐步落地，企业盈利有望触底回升
事件：据我们跟踪，国内头部动力电池企业22年预计涨价约15~20%，二线企业预计涨价约5~15%，相较前期跟踪数据略有上行，目前部分车企已处谈判末期，有望陆续开始执行新签采购单价。
涨价原因：
（1）优质动力电池产能紧缺：...

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凯因科技报告讲解会：丙肝市场黄金十年，国产新药逐渐放量
凯因科技是聚焦抗病毒领域的BioPharma，拥有首个国产全口服泛基因型丙肝治愈产品+成熟抗病毒产品+乙肝功能性治愈在研管线的有机组合，兼具确定性和成长性。
公司核心产品凯力唯是首个国产全口服泛基因型丙肝治愈疗法，在医保和国...

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【心脉医疗】新型胸主动脉支架获批，产品线进一步丰富
1月11日，公司发布公告称，Talos新一代直管型胸主动脉覆膜支架获批上市，产品适用于Stanford B型主动脉夹层的手术治疗。
产品持续创新升级，直管型支架进入第四代。公司此次上市的Talos胸主动脉覆膜支架系统已经是第四代直管型产品，...

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【医疗袁维】推荐心脉医疗，新型胸主动脉支架（创伤/手术/恢复时间更短）获批，近期产品（Ryflumen/ Fontus/ Talos）密集获批，长期增长动力充足。看好公司主动脉支架领域竞争力+布局外周血管介入领域，维持21-23年归母净利同增43%/37%/35%，买入。
【医药赵海春】推荐复锐医疗科技，21-23年归...

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周大福22Q3经营数据点评：内地黄金品类升级销售靓丽、加盟模式快速下沉【国金化妆品珠宝】
周大福发布了FY2022Q3（21.10~12）经营数据，零售值同比增长31.1%.
分地区看，中国内地延续较快增长，港澳个位数下滑。FY2022Q3中国内地零售额同比增38.8%（同比提速12.7PCT）、占比88.8%，主要受...

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恩捷股份21年业绩预告点评：业绩超预期，持续供不应求！
事件：公司公告2021年归母净利润26.6-27.6亿元，同比预计增长138.44%-147.40%；2021年扣非净利润25.57-26.57亿元，同比预计增长158.15%-168.25%。单21Q4扣非净利润9.28-10.28亿元，同比预计增长115.3%-138.5%。
点评：
（1）公...

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集成灶后起之秀，收入规模跃居行业第一。2021年前三季度公司实现收入16.0亿、同比增长59.0%；净利润2.7亿，同比增长75.7%，收入规模首次超过浙江美大成为行业龙头。集成灶行业渗透率提升逻辑持续得到数据验证，公司产品力领先，在营销和渠道上的先发优势明显，作为龙头有望充分受益行业快速成长的...

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据上海证券报消息称：关于第二批燃料电池示范城市群评审工作已结束，由郑州市牵头的河南示范城市群及张家口市牵头的河北示范城市群近期获批，标志着“3+2”燃料电池示范城市群布局即将形成。
2021年河南、河北已相继发布各自的燃料电池产业发展规划，预计到2025年分别累计推广氢燃料电池车1000...

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重庆啤酒是啤酒板块中少数还具备量价齐升逻辑的标的，1）预计乌苏21年销量80-90万吨，18-21年复合增速超35%。乌苏的走红具备偶然性，核心在于营销的快速发酵；但也存在必然性：高端啤酒快速扩容（测算20-25年高档销量CAGR约15%），乌苏疆内地位稳固；疆外凭借产品差异化、渠道高积极性（错位切入餐...

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啤酒板块短期回调，不改长期高端化进度，建议关注调整机会
青岛啤酒：1）量：12月销量22.8万吨（增长2%），湖北、内蒙、河南、东北等地增长较多。Q4销量下滑低个位数（对比19年持平），预计收入增速为大个位数。1-12月销量790万吨，同比+1-2%（对比19年下滑1-2%），22年有望恢复性增长至19年的...

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药房：行业景气度回升，龙头公司大有可为（联系人：袁维，窦慧敏）
行业观点：
1.利好政策不断出台，龙头集中的市场格局逐步形成。随着医改推进，政策落地效果持续释放，医药流通环节的关注度不断提升。近年来国家政策鼓励形成药品流通行业大型连锁企业，制定大型骨干企业的发展目标，力争...

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今天农业股表现较好，其中生猪养殖行业普涨，中粮、天邦、正邦、牧原、温氏、新希望截止午盘均上涨超过5%。我们重申年度策略中的观点，看好2022年生猪养殖股表现。结合最近路演与市场交流，我们简评如下：
从框架看，周期位置、估值、催化三方面决定股价与投资行为。
1、 周期位置：从股价...