集成灶后起之秀，收入规模跃居行业第一。2021年前三季度公司实现收入16.0亿、同比增长59.0%；净利润2.7亿，同比增长75.7%，收入规模首次超过浙江美大成为行业龙头。集成灶行业渗透率提升逻辑持续得到数据验证，公司产品力领先，在营销和渠道上的先发优势明显，作为龙头有望充分受益行业快速成长的红利。预计公司2021-2023年收入分别为23.4、30.7、40.1亿元，同比增长45.0%、31.3%、30.4%；净利润为4.2、5.5、7.1亿元，同比增长53.0%、30.6%、29.4%，当前股价对应PE 47x、36x、28x。公司管理层优质，业绩成长性强，给予公司2022年40倍估值，目标价54.3元，首次覆盖，给予公司“增持”评级。